新三板回暖！全面深化改革启动月余 做市指数累计上涨11.12%

　　10月25日，证监会宣布新三板全面深化改革正式启动，拉开了新三板全面深化改革的序幕。

　　时间过去月余，一度跌至冰点的新三板市场切切实实地发生诸多改变。

　　数据显示，10月25日以来，新三板做市指数累计上涨11.12%，而此前1个月做市指数涨幅仅为0.17%。与此同时，市场成交量明显放大，甚至有申请摘牌企业反悔撤回摘牌申请的情况。

　　东北证券研究总监付立春表示：“市场参与者的预期、情绪都发生非常大的转变，更加乐观积极，充满希望。当下各类市场参与主体都在着手进行相应准备，不少挂牌企业开始制定新的资本计划，中介机构又开始摩拳擦掌抢夺优质业务机会。”

　　市场情绪回暖

　　10月25日，证监会召开新闻发布会宣布启动全面深化新三板改革。11月8日，证监会发布改革相关的两项部门规章，全国股转公司同步发布六件自律规则，向社会公开征求意见。

　　根据征求意见稿，本次新三板改革将通过优化发行融资制度，完善市场分层，设立精选层，建立挂牌公司转板上市机制，加强监督管理，健全市场退出机制，完善摘牌制度等方式，促进新三板融资、交易、定价等市场功能有效发挥。

　　11月23日，业务规则公开征求意见结束。据券商中国记者了解，征求意见期间内，挂牌公司、主办券商、律师、会计师、个人投资者和私募基金等各类主体均对此高度关注并积极参与，通过邮件及书面方式反馈意见280余份。

　　在上述利好的催化下，全国股转公司数据显示，三板做市指数从10月25日开盘的780.92点到11月29日收盘893.70点，累计上涨达11.12%。

　　数据显示，10月25日至11月30日这一区间内，已有79家新三板挂牌公司公布定增预案。而在9月20日至10月24日这一区间内，这一数据仅为35家。

　　另有数据显示，2019年以来已有1817家企业摘牌退市，其中有31家企业净利润超过亿元。而10月26日至今，已有16家挂牌公司宣布撤回摘牌申请或否决摘牌议案。

　　以视野股份为例，该司10月30日晚发布公告，因公司及相关股东注意到证监会于近期启动了全面深化新三板改革，重点推进优化发行融资制度、完善市场分层、建立挂牌公司转板上市机制等改革措施，一系列利好政策将切实改善新三板流动性。基于公司康养旅游业务板块运营管理的良好市场反馈和发展前景，经谨慎考虑，公司拟取消申请公司股票在全国股转公司终止挂牌。

　　各方筹备改革措施落地

　　目前，全国股转公司正根据前期收集的市场各方意见，抓紧完善出台相关制度规则，推动各项改革措施尽快落地。

　　实际上，积极行动的不止是全国股转公司。在此之前，不少券商陆续裁撤新三板业务团队，而现在不少券商重新关注这一领域。

　　某券商场外市场部相关人士透露，“新三板市场回暖是非常确定的事情，我们这段时间一直忙着调研相关企业，尤其注意那些有望进入精选层的潜力企业。”

　　某中小型券商内部员工表示，该司组织了不少新三板挂牌企业以及拟挂牌企业进行培训，内容包括新三板新政解读、新三板日常监管政策讲解、IPO政策解读及科创板政策解读等等。

　　另据记者了解，一些私募机构正在加紧募集新三板精选层基金，瞄准能上新三板精选层的标的进行投资。从业者认为，必须抓住现在这个时间窗口，因为一旦企业进入精选层，价格也会随之走高。

　　东北证券研究总监付立春也表示，“我也明显感觉到市场热度的上升，现在对优质项目的争抢竞争已经非常充分。”

　　上述人士称，预计此次改革后续的进程会非常高效，会为市场带来全新的面貌。优质的创新层企业公开发行进入精选层并转板，会成为新三板的明星，会特别受到投行、投资等的青睐。其融资、交易、定价等初期会比较高涨，之后走势取决于政策落实进展与资金状况等，但最终决定因素还是主业的持续经营、成长性及规范性等。先普涨再分化应该是未来新三板优质企业行情主题，趋势技术市场资金分析、基本面深入尽调分析会先后更加重要主导。