蓝筹成长齐反弹 A股估值底已现？外资机构加紧布局

　　昨日A股三大指数涨幅均超过1%，以食品饮料为代表的白马股和以工业互联网为代表的科技股均出现大幅上涨。分析人士认为，A股的估值底已现，当前的估值水平处于2016年初水平，中国经济具有韧性，外加MSCI正式纳入A股在即，过去3个月笼罩在A股市场上的悲观情绪正在消散。

　　昨日A股普涨，三大指数均收出长阳。截至昨日收盘，上证综指报收于3136.64点，上涨45.61点，涨幅为1.48%；深证成指报收于10626.51点，上涨200.32点，涨幅1.92%；创业板指数报收于1852.34点，上涨37.49点，涨幅2.07%。昨日两市共成交4219亿元，成交量也相比前一交易日有所放大。

　　热点上，白马与成长齐飞。食品饮料、医药和地产等白马股涨幅居前，软件、高端制造等成长板块也不甘落后。食品饮料板块涨幅亮丽，青岛啤酒涨停，燕京啤酒上涨9.02%，泸州老窖、洋河股份和贵州茅台涨幅均超过5%；中炬高新、伊利股份和三全食品涨幅均超过4%。医药板块涨幅也十分靠前，云南白药等5只医药股涨停。地产行业强劲上涨，保利集团、泰禾集团和中国国贸等个股涨幅均超过3%。

　　成长板块昨日同样表现强劲，软件、工业互联网和高端制造等板块涨幅领先。软件板块出现涨停潮，润和软件、恒华科技和长亮科技等7只个股涨停；高端制造板块也涨幅居前，埃斯顿和汇川技术等个股涨幅均超过4%。

　　机构看好A股5月份行情。国信证券表示，在市场经历了前期相对幅度较大的调整之后，建议乐观积极做多，理由主要有两个：一是从已经公布的上市公司2017年年报和2018年一季报来看，上市公司整体业绩增速仍然较为不错，ROE继续上行。二是从宏观经济的动态变化来看，前期制约市场的去杠杆政策下导致的货币和信用双收紧局势有所变化，5月份起有望进入“宽货币+紧信用”周期。历史数据显示，在这样的环境下，股票市场整体上涨的概率将大幅上升。

　　海通证券表示，资管新规正式落地，相比征求意见稿有不少变化，如过渡期延长、产品净值计价方法调整等，整体更温和，意在维持必要的流动性。A 股2018 年一季度盈利维持高增长；资金面和业绩面均向好，上证综指2638点的估值底大概率有效，市场情绪变化契机初现。

　　【各路资金加速布局“入摩”行情】

　　A股“入摩”在即 外资机构加紧布局

　　距离A股正式纳入MSCI（明晟）新兴市场指数仅剩不到一个月时间，外资机构布局A股路线再度成为市场焦点。

　　“入摩”钟声渐近 A股资金分歧浮现

　　6月1日起，A股将正式纳入MSCI新兴市场指数。这意味着外资机构均可以通过MSCI指数投资A股。按照计划，MSCI将在5月宣布纳入A股细节，目前各路投资者、机构摩拳擦掌，对此充满期待。

　　北向资金延续净买入态势

　　北向资金延续4月净买入态势。分析人士表示，4月末部分大市值白马权重股出现罕见杀跌走势，与此同时，5月份沪深港通每日额度扩大四倍，在此背景下，北向资金近期动向对后市行情具有一定借鉴价值。

　　市场活跃度回升

　　整体而言，当前无论是基本面和资金面，还是资金调仓以及对板块估值的担忧都有所消退，后市不应过度悲观。此外，随着“入摩”进入关键窗口，各路资金当下也正加速布局“入摩”行情。

　　【沪指收复3100点】

　　沪指收复3100点整数关口 174只个股翻越半年线吸金逾33亿元

　　统计发现，截至收盘，在个股普涨中，沪深两市有1000只个股站在半年线之上，其中，174只个股在昨日成功突破半年线，合计资金净流入达33.6亿元。

　　【大势研判】

　　申万宏源：总体性价比明显提升 “红五月”可期

　　“红五月”可能出现赚钱效应扩散行情，反弹将在板块轮动中展开，投资者应坚守基本面趋势向上的长期方向。

　　海通证券：估值步入底部区域 坚守阵地静待云开

　　估值底已出现，守候云开。目前市场估值已经步入底部区域，同时引发市场预期出现波动的因素正在逐步趋向明朗，投资者应坚守阵地，守候云开。

　　安信证券：已经具备中期配置价值

　　总体来看，虽然不确定因素促进部分投资者产生了一定的避险情绪，但目前市场已经具备中期配置价值，建议积极寻找布局机会。

　　东北证券：情绪降温 买点渐近

　　市场整体存量资金并未有大幅流出迹象，如信用账户中的现金担保物价值一直维持在1300亿元到1400亿的窄幅区间内波动。在存量市场中，市场交易情绪过低反而是逆市买入的好时机。

　　国元证券：安全边际得到提高

　　综合来看，虽然短期不确定因素对市场仍有扰动，但在政策支持下市场情绪正在逐步得到修正，市场内在运行逻辑日渐清晰，市场安全边际得到提高。