资金入市百舸争流 北上资金扩围加码细分龙头

　　作为A股市场的重要的增量资金来源，借道沪股通、深股通的北上资金一直受到投资者关注。今年以来，北上资金流向呈现出新特点：卖出部分白酒股“落袋为安”，对医药、电子科技、家居、百货等细分领域的多只龙头股青睐有加。

　　减持部分大消费股

　　作为北上资金最喜爱的标的之一，贵州茅台1月份以来每日都位列沪股通前十大成交活跃个股榜单。不过，从资金流向来看，随着贵州茅台股价持续攀升，沪股通资金出现减持迹象。截至1月30日，本月北上资金在沪股通通道上累计净卖出贵州茅台3.74亿元。

　　北上资金对热门白酒股的减持在老白干酒、五粮液等个股上更为明显。比如，2017年12月30日北上资金还持有1108万股老白干酒，占该股已发行股份的3.16%，但截至1月29日，这一持股比例已降至1.94%。同期洋河股份和五粮液的持股比例也分别从4.11%和3.01%降至3.75%和2.89%。而泸州老窖、燕京啤酒、青岛啤酒则获得北上资金小幅增持。

　　这种分化也体现在家电板块上。沪市方面，年前飞科电器北上资金持股比例达到22.09%，截至目前，这一数据已下降至17.07%。北上资金在青岛海尔上的操作也类似，持股比例从年前的8.75%减至8.38%。深市方面，除了老板电器的外资持股比例小幅下降之外，美的集团、格力电器、小天鹅A等均在1月份获得北上资金加码。

　　买入多只细分行业龙头股

　　数据显示，1月份，北上资金持续买入医药、电子科技等板块中的一些龙头个股。

　　在医药板块中，截至1月29日，北上资金持有创新药龙头恒瑞医药逾3.68亿股，较2017年12月底增持了1532万股，持股比例从12.5%提升至13.05%。与此同时，北上资金还增持了益丰药房、江中药业，持股比例分别从11.71%和1.02%增至12.29%和1.5%。深市医药股泰格医药也获得外资青睐，外资持股比例从3.17%提升至4.28%。

　　在电子科技板块中，海康威视、三花智控、海能达、大族激光、科士达、汇川技术等均在1月份获得增持。以三花智控为例，年前外资持股比例还只有2.45%，但截至目前持股比例已增至5.57%。而海康威视在最近一个月里，累计获净买入28.8亿元。

　　一些非前期热门个股也开始进入北上资金的视野。1月25日，东方财富时隔半年再度登上深股通十大成交活跃股榜单，当日获净买入2.44亿元。

　　类似的还有洛阳钼业，该股自沪港通开通来从未进入沪股通前十大成交活跃股，却在今年1月份上榜5次，单日净买入额均高于2.5亿元。截至1月29日，该股的外资持股比例达2.26%。

　　此外，食品饮料企业承德露露、畜牧养殖企业罗牛山、家具企业顾家家居和欧派家居等细分领域龙头也获得北上资金看好。前述个股在过去一个月里虽未登上过前十大活跃成交股榜单，但外资持股比例却明显提升。如欧派家居和顾家家居的外资持股比例已由3.3%和3.28%分别提升至9.03%和6.52%。北上资金对承德露露和罗牛山的持股数也分别增加了近5倍和近3倍。

　　【各路资金积极入市】　　 

　　短期波动不改长期慢牛 资金入市“百舸争流”

　　从数据上看，公私募基金、杠杆资金、北上资金等多路资金近期的市场参与度却是“百舸争流”。多家机构表示，A股短期涨幅较大，目前大概率进入震荡整固阶段，但短期波动不改长期慢牛趋势，低估值龙头仍是择股重点。

　　【大势研判】

　　申万宏源：3600点关前调整很正常

　　目前的调整是针对整个本轮上涨行情而言的，理论上考验3500点的可能性比较大。一旦在3500点附近获得支撑，同时市场也出现较具吸引力的新热点，那么就会再起一轮升势。我们预计，市场很可能会在春节前结束调整，随后温和展开新的行情。

　　西南证券：全球经济同步复苏 A股慢牛行情可期

　　在全球经济同步复苏的局面下，各种类型股票都有表现机会，但时间会有先后。当下，需要更加关注泛周期类股票的投资机会。可以重点关注煤炭开采、钢铁、石油化工、工业金属、化学原料等行业。

　　【市场掘金】

　　“白马”歇脚 基金经理聚焦优质中小创

　　多位基金经理认为，即便从动态估值角度分析，部分优质中小创也已凸显其估值洼地的价值，而推动中小创上涨所需资金显然比大盘蓝筹股要少，在市场情绪艰难切换后，有可能会看到一波中小创成长股的上涨行情。

　　大数据锁定30只调整中被“误伤”股 三维度详解其后市复原潜能

　　分析人士认为，今年以来，A股市场的强势上涨短期内造就了大量的获利盘，大盘适度回调消化松动筹码并不会改变市场总体趋势，可逢低选择被市场错杀的低估值绩优股建仓待涨。

　　年报预喜叠加冬储 钢铁股静待“春暖花开”

　　虽然昨日周期整体受大盘拖累出现回调，但不少机构却仍表示对于周期板块前景依然有理由乐观，尤其是钢铁股。

　　“旅游过年”或成为新常态 近11亿元大单追捧4只潜力股

　　分析人士表示，随着春节长假的来临，旅游板块作为业绩较为确定的领域之一，有望受到资金的关注，出境游热潮的持续，将长期拉动旅行社营业收入增长，也为板块行情上涨带来了较大的想象空间。

　　医疗器械领域步入黄金时代 7只筑底绩优股交投升温

　　值得注意的是，随着今年以来市场价值发掘能力的持续增强，医疗器械板块的超跌绩优股也普遍在近期出现资金关注的迹象。分析人士也表示，随着交投的逐渐活跃，位于底部区间的绩优标的极有可能在短期有所表现，值得密切关注。

　　新零售行业步入全面融合时代 三路径挖掘细分龙头股后市机会

　　国泰君安证券表示，新零售是互联网企业主导的颠覆更迭，其产生的新市场空间将是线上5倍以上，新的万亿元级别企业将从中诞生。

　　29只绩优次新股市盈率有望降至40倍以下

　　分析人士认为，市盈率与净利润增速能够良好匹配的次新股，或许会成为市场关注的焦点。