3400点震荡或为厚积薄发 市场信心足三路资金忙布局

　　上周沪指在3400点整数关口下方震荡整理，9月6日上攻至本轮最高点3391.01点，周线形成微跌的阴十字星，成交额较之前的一周缩减9.30%。分析人士表示，整数关口前的震荡行情中，资金动向对未来市场趋势影响较大，领涨与防御板块的出现也多与此相关。今日本文特对北上资金、两融资金和龙虎榜机构席位等三大资金上周动向进行分析梳理，并挖掘相关板块和潜力股的投资机会，供投资者参考。

　　北上资金净流入近50亿元

　　《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，上周，沪股通累计净流入8.21亿元，深股通累计净流入40.54亿元，合计净流入金额48.75亿元。

　　根据沪股通、深股通每日前十大活跃股数据来看，上周，沪深两市共有41只个股期间分别现身沪股通、深股通每日前十大活跃股榜单，其中，沪股通标的股有20只，深股通标的股有21只。从上榜次数来看，美的集团、格力电器、万科A、海康威视、贵州茅台、中国平安等6只个股期间上榜次数均为5次，成为近期“聪明资金”交投较为活跃的个股。

　　从净买入金额来看，上周，共有23只个股实现北上资金净买入，其中，美的集团（78067.56万元）、长江电力（58691.54万元）、格力电器（55165.37万元）、立讯精密（38262.19万元）、万科A（24662.66万元）、伊利股份（20852.14万元）、大华股份（17059.09万元）、汇川技术（15485.64万元）、上海机场（14440.41万元）、海康威视（13966.85万元）、京东方A（11858.20万元）、老板电器（11289.47万元）和大族激光（10967.21万元）等13只个股期间北上资金累计净买入金额也均超过1亿元，上述13只个股合计获得37.08亿元北上资金净买入。

　　值得注意的是，上述上周北上资金净流入的23只个股中，汇川技术、老板电器、立讯精密、天齐锂业、康得新、海康威视、卫士通、歌尔股份、大华股份、大族激光等10只个股均是中小创股，占比逾四成，合计净流入金额为12.32亿元。

　　行业特征看，上周，北上资金主要扎堆流入家用电器、电子、公用事业、计算机等四大行业，上周北上资金净流入均超3亿元，分别达到144522.40万元、62811.87万元、58691.54万元、36416.76万元。其中，科技板块（电子、计算机）最受青睐。

　　对此，市场普遍认为，在7月份以前，“北上”资金紧盯的还是业绩稳定增长的蓝筹股，但在追踪观察中会发现，7月份以来，“北上”资金的兴趣有了颇大的变化，通过不断买入、增持，其占许多中小创个股的流通股比例不断提升。尽管在目前市场环境下，这并不代表市场风格切换至中小创，但至少从一定程度上表明，资金对于中小创中的优质成长股兴趣日渐浓厚，尤其是近期北上资金布局的绩优标的，值得密切关注。

　　两融余额九连升突破9600亿元

　　《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至9月7日，沪深两市两融余额为9650.19亿元，实现九连升。标的股方面，上周以来截至9月7日，共有580只两融标的股实现期间融资净买入，合计净买入金额达到229.67亿元。

　　行业方面，上周以来截至9月7日，共有27类申万一级行业期间呈现融资净买入状态，电子、有色金属、计算机、化工、建筑装饰等五行业期间融资净买入额居前，分别为：22.29亿元、21.92亿元、21.16亿元、16.11亿元和12.06亿元。其中，电子、计算机等行业均为科技类行业。

　　具体来看，上周以来截至9月7日，57只标的股期间融资净买入额均超过1亿元，其中，方大炭素（4.78亿元）、南山铝业（3.21亿元）、中国铝业（2.94亿元）、云铝股份（2.87亿元）、陕西煤业（2.61亿元）、长信科技（2.53亿元）和浙江龙盛（2.30亿元）等7只标的股期间融资净买入额均在2亿元以上。

　　上述获融资客青睐的标的股上周股价表现普遍较好。具体来看，在57只期间融资净买入额超1亿元的标的股中，有32只标的股上周股价实现上涨，占比近六成。其中，炼石有色上周累计涨幅居首，达到26.67%，欧比特紧随其后，期间累计涨幅也达21.92%。另外，深振业A（16.98%）、赣锋锂业（16.03%）、阳光城（14.41%）、亿纬锂能（13.05%）、沧州大化（12.73%）、兴发集团（12.71%）、长园集团（12.45%）、江特电机（11.77%）和怡亚通（11.17%）等个股上周累计涨幅也均超过10%。

　　机构斥资近8亿元净买入19只个股

　　《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，上周，共有144只个股现身龙虎榜，其中，104只个股期间实现龙虎榜资金净买入，合计净买入金额达56.26亿元。

　　具体来看，浦发银行、华大基因、中国中冶、西藏矿业、用友网络、横店东磁、万科A、宝泰隆、圣达生物、锌业股份、富瀚微、精工钢构、怡亚通、生意宝、深物业A、雅化集团、亿纬锂能等17只个股期间龙虎榜资金净买入额均在1亿元以上，备受关注。

　　值得一提的是，机构资金出现调仓换股迹象，统计发现，上周，沪深两市共有19只个股实现机构专用席位净买入，合计净买入金额为7.69亿元。其中，万科A（17410.58万元）、中科创达（14747.06万元）、*ST华菱（6949.43万元）、寒锐钴业（6161.60万元）、正海磁材（6014.75万元）、盐湖股份（4703.51万元）、秦港股份（3621.41万元）、生意宝（3157.26万元）、凯撒旅游（3133.12万元）、天原集团（2902.98万元）、恒星科技（2440.05万元）、银禧科技（2436.98万元）、万东医疗（1314.20万元）和翔鹭钨业（1313.56万元）等14只个股均获得了机构的重点关注，期间累计净买入额均在1000万元以上。

　　而上述机构专用席位净买入的19只个股中，这些个股上周股价全部实现上涨，除次新股上周股价表现突出外，生意宝（19.98%）、凯撒旅游（18.87%）、万东医疗（18.52%）、中科创达（17.54%）、正海磁材（17.06%）、银禧科技（17.04%）、美利云（16.68%）、恒星科技（16.34%）、天原集团（13.90%）、*ST华菱（13.09%）、万科A（12.72%）和寒锐钴业（12.10%）等个股上周累计涨幅也均在10%以上。

　　【机构动向】

　　大宗交易风格渐变 机构加仓中小创

　　从频频出现机构调仓的踪迹来看，白马、蓝筹仍是被减持的对象，而中小创标的依然是机构的“心头好”。根据数据，8月机构买入255次，其中中小创股共有165次，占比近65%；机构卖出144次，其中中小创股共有90次。

　　机构调研逾百家公司 聚焦“小而美”企业

　　截至9月9日披露信息显示，上周(9月4日至9月8日)两市共计有113家上市公司接受机构调研。在行业分布上，工业机械、电子设备和仪器、电子元件、半导体产品等行业成为机构调研青睐的对象。

　　【大势研判】

　　西南证券：市场短期技术调整 长期向好趋势未变

　　从长期看，由于基本面长期向好，趋势未变，市场在等待基本面向好的信号进一步确立后，仍将不断走出震荡上行的行情。

　　西部证券：后市仍有反弹空间

　　中短线来看，市场仍将延续强势格局，沪指适当整固之后仍将继续冲击3400点上方，进一步拓展反弹空间。

　　金百临咨询：市场韧性加强 积蓄冲关能量

　　A股市场近期的冲高受阻，只是一次正常的技术性调整。随着新做多因素不断聚集、强化，A股市场有望进一步活跃，A股估值重心有望不断上移。

　　行业配置均衡化 拥抱A股长期投资价值

　　近期A股市场表现依然强劲，年初到现在延续大盘龙头行情。笔者认为，行业方面，消费和周期表现仍然出色，出现两个行业轮换的势态；政策方面，政府仍将坚定的贯彻“供给侧改革”，改革或将持续利好股市；资金方面，蓝筹风格、行业龙头继续得到资金的追捧。

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