乐视金融为谁融资？起底乐视资金链(3)

　　乐视“钱荒”调查： 现身18公司前五大应收款方涉金4.5亿 多方称“合作照常”

　　11月8日下午，乐视网（300104.SZ）忽然被数笔大单拉升，最终收于38.99元/股，全天涨幅3.01%，是其11月以来的单日最大涨幅。

　　“乐视网今天的表现应该属于超跌反弹，不过后期不确定性仍很强。”11月8日盘后，北京某大型私募投研总监对21世纪经济报道记者表示。

　　资金危机仍是悬在乐视头上的一把达摩克利斯之剑，虽然尚不清楚具体缺口数据，不过据21世纪经济报道记者根据2016年半年报披露和投资者互动平台最新消息不完全统计，乐视是5家A股公司、13家新三板公司的前五大应收账款方，涉及金额合计约4.5亿元。

　　虽然外界对乐视供应商欠款炒得沸沸扬扬，但据21世纪经济报道记者从乐视多家大型合作方处获悉，目前跟乐视的合作仍照常，大多数合同还没有到期，因此尚不存在欠款的问题。不过，为了慎重起见，也是正常的会计处理，一些合作方计提了小比例的坏账准备。

　　此外，数据显示，上市公司乐视网三季末应付账款则为43.83亿元，较去年同比增加 35.67%， 公司称主要系终端业务规模扩大及备货采购增加所致。

　　11月8日晚，乐视网发布澄清公告称，公司目前运营一切正常，各业务线与供应商均保持了良好的合作关系，并未出现所谓的拖欠供应商款项事件。

　　4.5亿元应收账款

　　作为股价暴跌的导火索，乐视与供应商货款的具体情况无法从公开渠道得知。

　　不过，据21世纪经济报道记者统计，2016年半年报披露，乐视是电广传媒（000917.SZ）、慈文传媒（002343.SZ）、中科曙光（6003019.SH）3家A股公司，和力辰光（836201）、耀客传媒（834949）、顶峰影业（832927）等13家新三板公司的前五大应收账款方，涉及金额合计约4.3亿元。

　　另外，虽然乐视没进入一些公司的前5大应收账款方，但根据投资者互动平台消息，捷成股份（300182.SZ）、银禧科技（300221.SZ）对乐视也存在应收账款，其中，捷成股份子公司华视网聚对乐视网的应收账款为2000万元左右。

　　21世纪经济报道记者根据上述公开信息粗略统计，18家上市/挂牌公司对乐视的应收账款超4.5亿元。

　　其中，应收账款额最大为中科曙光，对乐视云计算有限公司的应收账款为1.137亿元；其次是慈文传媒，对乐视网的应收账款为9270万元，其计提坏账准备为707万元。

　　“我们跟乐视的合作是有几个电视剧的版权采购权，有的刚播完，已安排回款；另外有些剧还没播，需要播完再付。”11月8日，慈文传媒证券办一位工作人员对21世纪经济报道记者表示，计提坏账准备也是正常的会计处理，当账龄超越一定期限后就会计提。

　　“我们跟乐视签的合同还没有到期，一切都按合同走。”11月8日，中科曙光证券办一位工作人员表示。

　　此外，新三板公司里，应收账款额最大的则是和力辰光，包括涉及西藏乐视网信息技术有限公司的应收账款5990万元和乐视影业的应收账款2996.85万元，合计金额达8986.85万元，分别计提了坏账准备59.9万元和29.97万元；其次，耀客传媒对乐视网的应收账款为4960万元，计提坏账准备49.6万元；另外，顶峰影业对西藏乐视网信息技术有限公司的应收账款为2190万元，计提坏账准备109.5万元。

　　“我们跟乐视的合作款还没到回收期，跟他们的合作也正常。”11月8日，顶峰影业董秘王大拯对21世纪经济报道记者表示。

　　另外，慈文传媒、地平线（831740）也均表示，“跟乐视的合作一切照常”。

　　资金压力下的缓和计

　　虽然有些上市公司前5大应收账款方并未出现“乐视”，但也被投资者挖出、询问。

　　比如，近日捷成股份子公司华视网聚对乐视网的应收账款获得投资者关注，其在互动平台上回应称，“截至10月底，华视网聚对乐视网的应收账款余额为2000万元左右，不会因市场传闻的乐视资金链问题而出现坏账计提金额较大并影响公司业绩的情况”。

　　近日，银禧科技在互动平台也遭到投资者有关乐视是否欠款的提问，其在互动平台回答，“乐视和子公司兴科电子的往来款都在合理信用范围内，目前乐视并没拖欠兴科的货款。”

　　在18家A股和新三板公司中，虽然大多数表示“合作照常”，但不少也按照正常的会计处理进行了小比例的坏账计提，一般是1%-5%，只有电广传媒一家进行了全部计提。

　　2016年中报显示，电广传媒对乐视网（天津）信息技术有限公司的应收账款为2220万元，计提坏账准备2220万元。这也意味着，电广传媒进行了全额计提。

　　“我们跟乐视合作的电视剧业务，钱没有回来。这个合作有很长时间了，根据相关规定，超过5年就要进行100%减值计提。”电广传媒证券办一位工作人员对21世纪经济报道记者解释。

　　面对供应链压力，贾跃亭在公开信中称，“立即着手优化供应链，与上下游厂商结成生态伙伴，不让任何一个伙伴在与乐视的合作中受到伤害。”

　　实际上，市场上关于乐视的声音一直存在着分歧，有支持者，也有质疑者。

　　11月8日，乐视网前十大股东之一对21世纪经济报道记者表示，“乐视前提摊子太大，资金跟不上，不过，后期我们还会跟他们合作。通过开源节流、快速融资和收缩战线，乐视的现金流有望缓过来。”

　　不过，上述私募投研总监则认为，乐视做电视、盒子的时候还行，不过后来有点膨胀了，成了“嘴巴选手”，这也是不太看好的主要原因。

　　在公开信中，贾跃亭也反思了规模、人员扩张太快而资金和资源非常有限的教训，并表示“我和管理层将为此承担责任。即日起，我自愿永远只领取公司1元年薪。”（21世纪经济报道）

　　乐视资金链迷雾待拨 多家供货商撇清关系

　　真相往往是残酷的。

　　贾跃亭以一封公开信的形式，被解读为承认乐视超级手机Pro3确实存在因为资金链紧张而导致“供应链压力骤增”。

　　证券时报记者致电乐视供货商，有企业表示不存在欠款情况。因乐视晋身大股东，7日股价大幅下跌的酷派集团也表示，该公司一直与乐视是两套独立的供应链体系，相互间没有委托代工。

　　第一手机界研究院院长孙燕飙表示，目前手机行业对下游供应商存在“6+3”的潜规则，供货后需要9个月才能承兑汇票资金。他估计乐视因为资金紧张，希望延长货款支付时间，但由于今年春节提前，供货商年关前结算工资等需求，导致追讨资金压力陡增。

　　供货商纷纷撇清

　　11月2日乐视网突然暴跌逾7%，引发市场纷纷猜测。

　　当时有自媒体发文，称乐视拖欠供应商100多亿，因资金链紧张，开始使用缓发员工工资、停止出货等方式筹集现金流。同时，有人举着“乐视：到期货款不付，造成供应商千人工厂停工，员工闹事”的横幅照片在网络流传，引发市场疑窦丛生。

　　对此，乐视网11月3日发布声明回应，坚称公司旗下各业务线与供应商均保持了良好的合作关系，业务运转良好，并不存在拖欠巨额款项的情况。传闻毫无事实依据，属于不负责任的抹黑造谣。

　　但11月6日晚，乐视掌门人贾跃亭的一封公开信，承认“乐Pro3供货出现问题”。贾跃亭表示，后台服务却无法提供充分支撑，近几个月以来，供应链压力骤增，再加上一贯伴随LeEco发展的资金问题，导致供应紧张，对手机业务持续发展造成极大影响。

　　证券时报·e公司记者根据公开资料和采访发现，目前胜宏科技（300476）、银禧科技（300221）、国恩股份（002768）、酷派集团（02369HK）、台湾和硕科技和富士康，与乐视存在交集。

　　胜宏科技表示，目前公司只负责乐视电视屏幕线路板的生产，并未涉及乐视手机产品，也不存在被乐视拖欠货款的情况。“乐视是公司重大客户，但并未进入公司前五大客户的范围内。”公司相关人士表示。

　　银禧科技通过参股的兴科电子为乐视手机生产金属外壳。兴科电子与乐视合作的项目包括多款机型，但乐视手机pro3不属于兴科电子与乐视合作项目的机型，兴科电子目前生产有乐2、乐3，同时也在与乐视合作开发其他高端机型。值得注意的是，乐视是兴科电子的最重要客户，2016年1到9月，来自乐视的订单占兴科电子当期营业收入的92%，达11.94亿元。

　　就乐视是否存在拖欠货款情况，银禧科技10月29日在投资者平台表示，乐视与仁宝都是兴科电子的客户，乐视和兴科电子、仁宝和兴科电子的往来款都在合理信用范围内，目前乐视、仁宝并没拖欠兴科电子的货款。

　　另一上市公司国恩股份，负责为乐视的外协厂家供应电视机后壳。截至发稿时止，记者未能联络上该公司核实欠款情况。

　　资金压力陡增

　　香港上市的酷派集团，7日受乐视负面消息影响，股价大跌17.56%。

　　对于外界盛传乐视入主酷派，正是看中其产研供应链、销售、售后能力。酷派集团相关人士回复证券时报·e公司记者称，目前酷派和乐视是两套独立的供应链体系，乐视并未委托酷派为其生产产品，因此不存在拖欠货款的情况。该人士还称，目前台湾代工厂和硕科技和富士康均有为乐视手机代工。

　　孙燕飙表示，目前手机行业对下游供应商存在潜规则，乐视手机刚打开市场时，为对供应链厂商建立信誉，应该是直接支付现金，但随着供应链建立，逐渐过渡到延期付款的模式。

　　与小米类似，乐视手机一直走高性价策略，孙燕飙估算排除营销、研发成本，仅仅以手机硬件计算，乐视手机每出售一台都要亏损200元。“乐视手机线上销售需要搭售会员服务，但线下销售时，会员服务部分费用则成为门店补贴，随着乐视手机销量不断攀升，这对乐视的资金压力更大。”

　　对此，乐视联合创始人、副董事长刘弘7日接受采访时强调，“上市公司财务非常健康，货币资金和经营现金流都处在非常好的状态，电视供应链没有受到任何影响，也没有任何欠款；而乐视手机确实存在后台和资金上的压力。另外，股价总是会上去的。”（证券时报）