A股早盘延续调整 震荡市重点关注领先股

　　中国证券网讯 沪深两市周二延续低开后，盘中小幅回升，截至发稿为止，沪指跌0.58%，深指跌0.34%，创业板指数跌0.36%。盘面来看，高送转、黄金水道、工业4.0、网络安全等题材较为抗跌，虚拟现实、大飞机、通用航空等板块表现落后。

　　在面临IPO重启窗口打开的时点，市场内的各大热点出现炒作迟滞的现象，再加上本周一开始两融新政的实施，场内存量资金的活力大大降低。随着收益难度的增加，市场或在新股发行前期出现反复震荡。

　　有分析人士表示，就指数而言，目前也处于重要技术阻力敏感区域。换言之，当前正面临行情升级的关键区域，领先股也正朝积极乐观方向转移，越是接近临界区域，隐含的波动风险越大。

　　但由于此前市场担忧的美元加息的风险已获得较大程度的消化，再加上月底人民币加入SDR的重大事件，可以预见市场短期不会出现大幅回调的状况。因此，投资者不需要对市场的短期震荡过于担忧。

　　申万宏源认为，增量资金尚未全面开启进场模式，存量资金如公募仓位已处于高位水平。现阶段市场将面临资金供给不济的向下风险。不过同时，前期担忧的风险事件如美元加息等，近期出现了预期缓和。规模以上工业企业持续降杠杆，政府持续加杠杆，在中期政府信用依然无忧的背景下，信用风险爆发的概率基本可控。短期市场向下空间有限。

　　从昨天到今天早盘的情形来看，市场做空力量不大，短期市场在IPO落地前或将延续这种震荡模式。围绕年线的争夺战，或许还将继续。

　　投资布局方面，投资者在轻仓位的同时，或仍然需要把握较为明确的主题。尤其是继续关注领先股及领先群体，包括新能源汽车、大数据、人工智能、虚拟现实以及“互联网+”（营销、影视传媒、医疗、教育体育）等领先产业主题，还有军民融合（国企改革）、供应侧改革等并购重组主题。

　　【市场焦点】

　　险资急寻“资产荒”解药 投资天平或向权益倾斜

　　“新常态”对保险资产配置提出了更高的要求。在国内固定收益类资产收益率全面下降的大环境下，保险机构的内部预判是：未来保险资金的投资天平将逐步向权益资产倾斜，与此同时投资视角也会向境外市场进一步延伸。

　　24天内1400亿元RQFII驰援A股

　　在最近24天内，RQFII额度增加了1400亿元人民币。截至目前，已有14个国家和地区获得RQFII试点资格，总投资额度11100亿元。

　　【市场动态】

　　两市融资买入规模减少 15个交易日来首降

　　昨日是新开仓融资保证金比例提高至100%首日，两市融资买入均有不同程度减少。这也是两市融资余额15个交易日以来首次出现下降。

　　高速公路股或迎资金青睐

　　低估值高股息率个股成为主流资金关注焦点，据此推测，拥有改革预期和低估值高股息率特征的高速公路股或迎来资金加仓契机。

　　打新潮渐近令股市承压 IPO影子股走势分化

　　由于此次打新沿用旧规，估计将吸引万亿元规模的资金打新，将对市场资金产生分流，而当前市场正处于既有短线获利盘兑现，又有前期套牢盘的压力，同时新增资金供给有限，因此，市场出现震荡整理可能性较大。

　　3600点拉锯战：谁的筹码在集中？

　　大盘在3600点平台反弹震荡，近3日收盘连续站上整数关口。随着行情的进一步转暖，近期机构抢筹、股东户数下降个股值得关注。

　　沪港通双向净流入

　　继上周五之后，本周一沪港通再度出现双向净流入。据数据统计，昨日沪股通获得0.23亿元资金净流入，规模较上周五出现萎缩。

　　【券商策略】

　　14大券商策略周报：进入震荡期 波动加大 结构制胜

　　尽管此事的长期影响依然扑朔迷离，但短期只要不朝着“不可收拾”的方向发酵，就难以成为A股市场的主要矛盾。

　　市场有分歧不碍A股蓄势待发

　　前期股指强劲上涨，两融扩容加快，管理层不希望股指涨得太快，担心高杠杆资金卷土重来，因此发出一个希望慢牛走势的信号。

　　3600点附近机构观点趋于谨慎

　　对于后市，机构的谨慎情绪开始升温。东北证券表示，近期市场波动明显加大，整体处于横盘整理的格局。

　　资本重构催生牛市奔腾 新动力助A股演绎新趋势

　　伴随“十三五”时期到来，正在推进的国企改革，已经推行的二孩政策及“一带一路”政策，还有人民币国际化等一系列重大事件对A股市场产生的新动力、新生态成为了论坛中的又一高潮。

　　A股面临四大考验 增量横盘暗示调仓信息

　　分析人士指出，在短期利空影响下，不排除机构借势洗盘并调仓换股；而在大盘均线黏合的当下，变盘随时可能发生，但上行仍是大趋势。

　　申万宏源：明年沪指至少摸高至4000点 慢牛已到来

　　明年流动性宽松及“资产荒”已是较为确定的，这有助于维持股市的高估值。预计沪综指全年波动区间为3050—4750点。在概率较大的中性情景假设下，沪综指至少摸高至4000点，创业板指触及3550点。