“战略新兴板”呼应创业板　创新创业频出金融大招

    “科技创新始于技术，成于资本。”证监会主席肖钢在2015陆家嘴论坛上说。包括“战略新兴板”在内的多层次资本市场、股权众筹融资试点、完善的风险投资体系、科技银行试水……百花齐放的金融创新，有望将我国的科技创新推至一个新的高度。

    金融支持创新是“回归本质”

    “金融支持创新，在我看来就是回归本质。因为金融的根本在经济，经济的根本在科技创新。”中国科技发展战略研究院特邀研究员朱云来说。

    在朱云来看来，实施创新驱动发展战略，与破解“中等收入陷阱”密切相关。“中等收入陷阱其实不难理解。就是说你做扛大包的活，挣的也是扛包的钱。如果想有提升，必须依靠科技创新，真正提高生产效率。”他感慨地说，虽然创新最终是市场决定，但一些地方政府提出建设“科创中心”的目标，仍让人觉得清新。“在大家天天谈钱的时候，终于有人谈点技术。”

    实际上，不少地方政府已开始重视金融对创新的支持作用。上海市政府副秘书长金兴明说：“政府对科技专项资金的管理，存在'两个眼’。一个是'近视眼’，政府资金往往只看到体制内企业，很少看到体制外企业。还有一个'势利眼’，往往看到一些高大上的大企业，而忽视具有强烈创新动力的中小微企业。”

    相比政府资金，金融对创新的支持，具有更强的市场化特征。“金融支持创新，创新也可以反哺金融。比如说互联网金融的崛起，既是对传统金融的挑战，也是现代金融发展的机遇。”上海市政府发展研究中心主任肖林认为。

    “战略新兴板”将与创业板错位发展

    在金融支持创新方面，多层次资本市场建设处于非常关键的位置。因为创新企业往往具有轻资产、高风险的特征，不适合传统的银行信贷体系。多层次资本市场的发展，能给创新企业带来大量的直接融资，缓解间接融资的难、贵问题。

    证监会主席肖钢在论坛上表示，证监会将推进交易所市场内部分层，在上交所设立“战略新兴板”，与创业板市场错位发展、适当竞争。“新三板”作为全国性的证券交易场所，要充分发挥其以机构投资者为主的制度优势，丰富投融资产品和工具。

    金兴明表示。除了多层次资本市场，金融支持创新还有一系列的组合拳可打：

    加强政府对天使投资的引导。现在各地的风险投资、创业投资主体很多，但真正最前端的、种子期和初创期的基金还很缺乏。这个阶段政府应该在财税政策方面发挥引导作用。

    改革传统金融服务，推进投贷联动，鼓励条件成熟的银行设立从事股权投资的全资子公司。“原来银行和投资机构也有投贷方面的联动，但效率不高，因为信息不对称。现在提出银行可以成立自己的投资管理公司，对我们来说是非常好的消息。”上海银行董事长金煜说。

    开展股权众筹融资试点，为创新创业者开辟新的股权融资渠道。据介绍，阿里旗下的“蚂蚁达客”日前在上海获得了首张股权众筹营业执照，互联网+众筹给中小创新企业带来了新的融资选择。

    以“市梦率、市胆率”为鉴　防止金融过度炒作

    金融支持创新非常关键，但过度炒作则不可取。一些“炒概念”上市公司近期的表现，给投资者带来了惨痛的教训。

    前瑞银投行亚洲区主席蔡洪平表示：“做了20年投资银行家，到今天为止很多现象看不懂。传统的搞投资，我们讲估值、市盈率、市销率，都有国际上成熟的规则。现在不少投资者讲'市梦率’、'市胆率’，一味追逐这些概念，总有人会买单，会付出代价。”

    在蔡洪平看来，在支持创新方面，中国缺的不是金融资本，而是踏实的心态和环境。“像机器人概念今年很热，股市上炒得很厉害。后来我们去一些机器人工厂看，没眼睛没手的自动化设备，都叫机器人。炒菜的锅也叫机器人。真正的机器人技术和关键部件，比如减速器，没有实质性的突破。”

    包括蔡洪平、金煜等人认为，在支持创新这件事上，各方的态度切忌浮躁，要真正独具“匠心”，把创新的环境营造好。比如信用体系建设对创新企业的融资非常重要，但现在这个体系还存在碎片化的问题。未来要把各类交易信息、工商注册信息、税务信息整合起来，夯实创新的基础设施。(完)