与其创业板搏傻不如主板淘金

    今年以来，全通教育和创业板可谓是“鸡生蛋蛋生鸡”的关系，在全通教育高唱“亚拉索”冲向天空的时候，创业板也在节节升高。“钱在飞，心在跳”，持有创业扳的机构和小散日进斗金。在一片的质疑声中，创业板却迭创历史新高，并突破2500点大关。

    笔者认为，首先，基本面好转是创业板走牛的一个直接推动力。有数据统计，2014年创业板整体的盈利出现了快速提升，从已经公布的上市公司的业绩来看，在422家公司中，有286家出现业绩报喜，占比整体数量70%。更值得一提的是，在业绩报喜的上市公司中，就有40家以上的上市公司业绩增长超过100%，形势一片大好。

    其次，公募基金大举进入加快了创业板的上涨节奏。纵观本轮上涨行情，创业板行情连创历史新高与市场资金的流入是紧密相关的。特别是以投资基金为代表的机构资金的介入，为创业板行情的上涨奠定了基础。数据显示，一季度末基金重仓持有的创业板股票市值超过400亿元。因此，基金无疑成了创业板市场最大的炒作者，这就使得创业板一些个股行情得以持久，但这显然是对基金多年来所倡导的价值投资的一种背叛。

    再次，大资金仍然深陷其中。虽然经历了本轮主板市场的蓝筹股行情，部分大资金出现了转移的迹象，但是对于大部分大资金而言，仍然深扎其中，在大资金仍未大规模转移之前，创业板出现大幅下跌的可能性并不大。同时，从当下创业板的运行趋势来看，整体表现尚属良好，向上运行的趋势格局仍然存在。

    最后，创业板遭遇持续性的爆炒已经是无可争议的事实，创业板到底还能走多远？笔者认为，就目前而言，虽然创业板的高估值压力是一道巨大的障碍，但仍然不好轻易言顶。值得注意的是，当主板市场出现明显上涨的走势时，以创业板为首的中小市值品种的表现却略为逊色，当主板市场的走势相对滞涨时，创业板等品种却出现明显的上涨走势。因此，这种翘翘板效应也表明了当下市场严重分化的现状。笔者认为，近期在创业板指数创出历史新高的背景下，投资者与其做创业板行情的搏傻者、买单者，不如做主板市场的守候者、淘金者。