联想集团整固后有望再上

    联想集团（992）主要收入来自智能设备业务（IDG），包括个人电脑（PC）、平板电脑、智能手机和其他智能设备业务。截至今年9月底止第二季度，集团的业绩见改善，总收入144.1亿美元，按季增加12%，所有业务集团均展现良好的复甦趋势。截至今年9月底止六个月，集团的总销售额273.1亿美元，按年下跌20%，纯利倒退60%至4.26亿美元，惟整体毛利率升 0.6百分点至 17.5%，创下集团有史以来上半年财政季度新纪录。

    集团在全球个人电脑行业领导地位，由个人电脑、平板电脑、智能手机及其他智能设备业务组成的智能设备业务，截至今年9月底止六个月的分部收入下跌22%至217.75亿美元，佔总收入的79.7%，经营溢利倒退28%至14.97亿美元，惟随著行业需求逐步改善，以及库存正常化，集团第二财政季的智能设备业务按季增长12%。另外，在半年期内，非个人电脑销售佔智能设备业务集团收入的20%。智能手机销售迅速增长，季度销售已几近恢复至与去年第二季度相同的水平。

    上半财年，基础设施方案业务（ISG）的收入下跌17%至39.16亿美元。至于方案服务（SSG），上半财年收入上升14%至36.1亿美元，经营溢利增加7%至7.45亿美元，经营溢利率保持在 21%，高于其他所有业务集团。今年9月底，银行存款、现金及现金等价物合共为37.99亿美元，贷款合计39.32亿美元，淨债务1.33亿美元；本季度的现金周转期维持负数，为负四天。

    走势上，上週五失守10天线，MACD熊差距扩大，STC%K线续走低于%D线，宜候低9.3元以下吸纳，反弹阻力10.6元，不跌穿8.7元续持有。

    金利丰证券研究部执行董事黄德几