市值1675亿的万泰生物，业绩快速增长，IVD企业发展的标杆

    万泰生物3月17日发布了2021年年报，2021年实现营业收入为57.5亿元，同比增长144.25%；归母净利润20.21亿元，同比增长198.59%。

    公司业绩快速主要原因为2价HPV疫苗继续保持高增长，体外诊断传统项目的回暖，新冠原料销售和境外检测试剂出口收入实现快速增长。

    2021年公司疫苗板块实现收33.63亿元，同比增长288.49%，毛利率92.55%，收入占比提升至58%，2020年占比为36%。

    2021年体外诊断业务贡献收入23.39亿元，同比增长58.97%，毛利率76.17%。

    疫苗营收占比从2019年的1.3%涨到了如今的58%，这将是公司发展的一个转折点，公司已经正式升级成为体外诊断和疫苗双轮驱动公司。

    公司发展回顾

    公司成立于1991年，自2020年上市后，股价一直保持稳步上涨趋势，目前市值已经达到了1675亿元，已经将同时期的IVD企业远远甩在了身后。回顾公司发展，公司几条主线都在有条不紊地进行着：

    1、IVD产线不断升级

    IVD产线从最早的酶联免疫、胶体金发展到现在的化学发光，紧跟最先进技术，发展特色项目。例如全球首个尿液快速检测 HIV 的试剂盒、国内领先结核感染 T 细胞检测（TB-IGRA）产品、国内首个国产发光产品——戊肝、甲肝、丁肝、白细胞介素6。公司化学发光仪器也是以二三级医院为主，三级医院占全国装机客户的45%。

    2、积极应对突发情况

    2020年公司新冠抗体检测试剂是最早一批获得国内注册证的，而新冠抗原检测试剂3月14日获证，也是国内最早一批获得注册证的公司。

    3、不断孵化新项目

    在赚钱的同时不断孵化新的产线，用IVD赚的钱，孵化疫苗，花了近20年的时间孵化出一款爆款疫苗——2价HPV疫苗，将公司带到了一个新的台阶。2021年又孵化出IVD原料业务产线。

    公司经营亮点

    公司经营亮点颇多，预计接下来两年还能继续保持高增长，投资者可以适当关注。

    1、HPV2价疫苗放量

    中检院公布的2022年最新批签发数据显示，截止到3月15日，公司二价HPV疫苗累计批签发62批，推测批签发量约为500-550万支，同比去年约增长400%-450%。

    2、化学发光

    2021年，公司国内体外诊断营收增长强势，增长了近8个亿，公司常规项目增长可观，化学发光三级医院装机量高，有望进一步的放量。

    3、新冠抗原的放量

    公司3月14日已经获得新冠抗原注册证，而公司在2021年为生产快诊类试剂投入了190余台生产设备，2022年有望放量。

    4、活性原料

    公司2021年IVD原料——抗原、抗体等的销售达到了3.7亿，同比增长428%，又为公司开辟了一条新的业务线。

    5、过硬的技术实力

    公司技术实力得到行业认可，与美国贝克曼库尔特公司合作为其传染病诊断试剂的开发提供技术支持；与希森美康公司签订技术开发协议，在肝炎诊断领域为其提供技术开发服务；与GSK的新一代宫颈癌疫苗合作研发项目进展顺利，已圆满达成第二个里程碑并支付了相应的款项。

    6、9价HPV疫苗

    公司9价HPV疫苗已经完成三期临床，预计2024年-2025年上市，有望成为首个国产9价HPV疫苗。