昔日股王腾信三年蒸发240亿

　　金融界网站讯  近期宣布重组失败，毫无悬念迎来连续跌停的腾信股份，当前股价已经触及大股东部分质押股票平仓线。4月11日早盘开市前，腾信股份对外发布筹划股权激励的公告，之后一开盘，腾信股份即出现大额成交量，强势打开跌停板，全天来看，股价呈小幅上行趋势，截至当天收盘，腾信股份报收11.5元/股，收跌近5%。而颇让人感叹的是，腾信股份在2015年牛市时，股价还一度来到了200多元/股，也曾力压贵州茅台，一时成为A股最贵股票的光辉岁月。

　　“救场”还得靠自己人？

　　一则曾出现在社交媒体网络上的笑话，将腾信股份在二级市场上犹似过山车般刺激的股价走势表现得很是生动。

　　公开资料显示，腾信股份是一家位于北京市主要从事互联网营销服务的公司。腾信股份为客户提供整合式互联网营销技术服务，具体包括互联网营销数据挖掘、营销决策支持、营销方案设计、智能投放、数据监控、效果优化、营销创意解决方案，搜索引擎营销，以及网络舆情监控和网络公关解决方案等。2014年9月10日，腾信股份在深交所创业板上市。

　　说起腾信股份的上市之旅，事实上还并不那么光彩。2016年，腾信股份控股股东、实控人徐炜因涉嫌在腾信股份上市过程中行贿被起诉，前最高人民法院原副院长奚晓明之子奚嘉诚被指在腾信股份上市过程中提供了帮助，最终收受徐炜3900万元。2017年底，腾信股份因犯单位行贿罪，被判处罚金2000万元，徐炜也被判刑。

　　然而，就是这样的一家公司，在2014年上市初期，股价还曾一度高过日后成长为A股最贵股票的贵州茅台，也成为当时的股价最高股，在之后的2015年年中股灾来临前夕，腾信股份的股价更是来到了其历史最高的220元/股的价位。

　　让人意想不到的事情在此后仍在发生。同绝大多数股票一样，腾信股份至今也没能完全从当时的股灾行情中实现完美逆袭，相反，股价节节走低，就在近期，腾信股份控股股东徐炜此前质押的部分股票还触及到了平仓线。

　　4月9日，已经停牌半年筹划以现金方式收购资产最终失败的腾信股份复牌交易，股价即封死跌停板，4月10日，即便对外发布2018年第一季度业绩预盈、实际控制人已经完成了增持计划的利好信息，股价依旧没有起色，仍出现跌停，4月11日，股价也是以跌停价开盘，当天还形成了其自上市以来的“至暗时刻”，股价一度来到其历史最低点。

　　4月11日盘中，腾信股份试图力挽已经倾颓的股价于狂澜，当天总成交量近20万手，总成交额超过2亿元，实际换手率近12%，高于近期。

　　值得注意的是，在当天早盘开市前，腾信股份对外发布了一则拟对其高管、核心技术人员等的股权激励计划，该股权激励计划据悉合计不超过3072万份，约占其目前股本总额3.84亿股的8%。腾信股份同时对投资者进行了风险提示，称该股权激励事项当前还处于筹划阶段，“最终是否能顺利形成激励方案存在不确定性”。

　　昔日第一高价股何以沦落至此？

　　从巅峰时期碾压贵州茅台、股价站上每股200多元的高位，到如今出现每股才11元左右的历史最低价，近三年以来，腾信股份股价累计跌幅近100%，总市值回落到不及当时的零头，累计已蒸发超过200亿元。

　　这难免让人格外好奇，腾信股份何以沦落至此？这三年，在它身上，到底发生了什么？

　　前面已经提到，近期腾信股份的连跌行情出现的直接原因或是重组失败，但投资者不应忽视的是，彼时，在腾信股份复牌的4月9日前，社交媒体上出现了关于警方带走涉嫌制造伊利股份(29.32 -0.37%,诊股)董事长被带走调查所谓谣言的记者的新闻，一时颇受关注，当时在该记者刊载的相关资料中，提到了很多敏感内容。警方认为，这是在含沙射影地指向伊利股份。

　　需要指出的是，在2011年伊利集团成为腾信股份的客户后，就一直都在为其贡献不菲的收入。数据显示，2015年，伊利集团为其第一大客户，为其贡献了近7亿元的收入，占腾信股份当期总收入的比重达到46%，2016年，伊利集团依然为其第一大客户，当年为其贡献收入超过6亿元，占比近50%，2017年中期，伊利集团也是其第一大客户。此前已有媒体表示，腾信股份“几乎是一家给伊利打工的公司”。

　　此外，还需要注意的是，在这次腾信股份本打算进行重组的交易标的北京勤诚互动广告有限公司的股东构成情况中可以看到，该公司是上市公司明家联合旗下的公司。从这家上市公司在二级市场上的股票行情来看，走势与腾信股份颇为相像。

　　复牌暴跌，或还与另一家上市公司有关。据媒体报道，腾信股份当前的第一大流通股东北京汇金立方有限合伙公司曾牵涉令氏家族，令乐视网(4.51 -0.22%,诊股)创始人贾跃亭备受质疑。而就在4月9日，深交所对乐视网就贾跃亭在广东买地的报道进行了问询。

　　此外，还需要提到，4月10日，同行业的“今日头条“的”内涵段子“客户端软件及公众号被监管部门永久关停。

　　从盘后龙虎榜来看，这次的连续跌停行情，主推手为恒泰证券青岛燕儿岛路证券营业部，这家营业部的主卖额达到744.17万元，同时在卖方席位中还出现了机构席位，可以看到，中银国际证券北京宣外大街营业部也在趁机低吸。

　　事实上，这已经不是腾信股份第一次重组失败。在这之前，腾信股份终止了谈判近一年的瀚天星河收购案。该收购案当时在腾信股份看来本是信心满满，此外，拟收购标的当时也被指存在高溢价的问题。彼时，腾信股份在回复深交所对该收购案的相关问询后，腾信股份在二级市场上的表现也并不理想。

　　而除此之外，腾信股份此前还被曝存在高管频繁变动、大量股票质押、高管在巨亏前“巧合”减持、投资失利等问题。

　　此外，数据显示，以2017年为基准，2014年申万三级行业分类为标准，腾信股份在其所在的26家上市公司中的营收规模、净利润均低于行业均值，并且，腾信股份在2016年的市盈率为复，位于行业倒数第一，也并没有机构对其之后年份的市盈率作出预测。