9月7日证券市场要闻及简评

　　1、道指跌100点黄金盘中创1923.70历史新高

　　道指下跌100.96点，收于11,139.30点，跌幅0.90%；纳指下跌6.50点，收于2,473.83点，跌幅0.26%；标准普尔下跌8.73点，收于1,165.24点，跌幅0.74%。

　　黄金期货下跌3.60美元，收于每盎司1873.30美元，跌幅为0.2%，盘中创下1923.70美元的历史高点。原油期货下跌0.5%美元，收于每桶86.02美元。

　　(沙：在周一欧洲股市重挫之后，周二美国股市随之收跌，但已远离盘中最低点。欧洲主权债务危机旷日持久、美国经济前景堪忧，令美股连续第三个交易日下跌。)

　　2、下调存准率呼声渐起

　　《中国证券报》——

　　央行扩大存款准备金上缴基数范围的政策5日开始实施。初步估计，未来6个月将因此回笼约9000亿元流动性，相当于提高准备金率2-3次，这将导致市场资金面进一步紧张。对此，业内人士认为，未来央行可通过公开市场进行反向调整，且不排除会适当下调部分银行或全部银行的存款准备金率。

　　分析人士认为，考虑到政策新规加剧了流动性紧张的局面，11月货币政策可能出现局部松动，尤其是年底民间借贷市场也会进入还款高峰期，而银行间与民间资金需求同时上升或引发资金面更加紧张。

　　作为重要的数量型工具，存款准备金率不断提高的主要目的是对冲外汇占款渠道投放的流动性。自从2010年以来，央行已连续12次提高法定存款准备金率。近期全球金融市场大幅波动，投资者风险厌恶情绪升温，在这种情况下，热钱流入中国的规模可能会下降，这将助推下调存款准备金率的预期。

　　此外，在翘尾因素逐渐减弱、国际大宗商品价格回落、国内经济“软着陆”等因素作用下，今年后几个月CPI涨幅有望呈回落之势。随着物价拐点隐现，提高准备金率来紧缩流动性的意义在减弱。

　　综合来看，货币政策可能在未来几个月内出现一定程度的调整，通过公开市场操作或存款准备金率下调体现出来。

　　(沙：“减息”、“降准”将逐步取代“加息”、“提准” ！)

　　3、部分银行差别准备金到期后或不再续期

　　据《21世纪经济报道》9月6日消息称，多位银行债券交易员5日透露，2010年底至2011年初，央行为控制信贷投放过快增长而针对少数银行进行的差别存款准备金率政策，经过多次连续滚动之后，将于9月15日到期且不再延续，主要是几家中小银行。

　　(沙：央行曾对某些银行采取“差别化上调存款准备金率实施期为三个月”的惩罚性措施，而到期后又采取不断延期滚动延长的做法。)

　　4、央行多手段匹配机构流动性需求

　　央行6日使用7天正回购、28天正回购和1年期央票等多种工具，通过公开市场操作回笼资金720亿元。在回笼量大幅提升的同时，公开市场多元化和短期化操作特征明显。其中，7天期正回购为今年1月13日之后的首次使用。

　　数据显示，在6日操作之前，9月到期资金为3510亿元，上、中、下旬分别为2030亿、1190亿和290亿。在6日央行动用7天期正回购之后，9月中旬到期量增至1390亿元，该期正回购将于中小银行补交存款准备金前释放。

　　(沙：回笼工具多元化，资金面将适度宽松。)

　　5、8月CPI或略回落但仍处于高位

　　国家统计局将于本周五公布8月份居民消费价格指数(CPI)。综合目前观点，机构预测CPI同比增速集中在5.9%-6.2%，较7月高点有所回落，但仍处于高位。

　　(沙：CPI如回落，哪怕回落一点点，对疲弱不堪的A股来说，也应该是一个很好的好消息。)

　　6、13只个股跌破拟定增底价

　　大盘走势持续低迷，上市公司抛出的再融资计划开始遭遇考验。截至昨天，23家提出定向增发预案，且已经“过会”的上市公司中，有13家公司的最新股价跌破增发价下限，占比超过一半。这意味着一批拟定向增发的上市公司极有可能面临再融资失败的命运。

　　(沙：恰如中金公司一研究部副总经理所说，A股要跌到一级市场都死掉，二级市场才会有牛市？！)

　　7、股东高管齐上阵俨然形成了一轮“增持潮”

　　步入九月，上市公司大股东及高管对自家股的增持举动愈加频繁，俨然形成了一轮“增持潮”。

　　昨日，中国建筑和中国北车同时披露大股东或高管的增持情况。其中，中国建筑控股股东中建总公司于9月5日增持2000万股公司股份；中国北车包括董事长在内的9名高管在8月29日至9月5日期间，以个人自有资金购入合计69.45万股的上市公司股份。除此之外，韶能股份、江南化工、金陵药业、长江润发本月初也连连获得大股东、高管方面的增持。

　　(沙：增持自家股份的象征意义大于实际意义，这要比高管辞职、减持自家股份要好得多！)

　　8、RQFII初期规模200亿

　　摩根大通中国区全球市场业务主席李晶昨日在香港表示，国务院副总理李克强访港后香港人民币业务提速，预期RQFII初期将有20家机构获批，总规模200亿人民币。

　　(沙：莫非A股是在等着来自香港的资金来抄底？)