悲剧A股十年轮回 A股或就此入冬

　　昨日A股继续下挫，午后沪指一度跌至10年前的2001年6月14日创出的最高点2245点。如今，10年过去后，A股回到原点，涨幅为零。而今A股可谓内忧外患，对中国经济增速下滑和对欧债引发全球衰退的担忧让A股一蹶不振，短期颓势仍将延续。

　　美联储13日宣布，美国当前经济有微弱复苏迹象，将延续此前宣布的超宽松货币政策。但美联储同时预警，称未来美国经济面临重大下行风险。受此影响，美股虽然当天多数时候上涨，但尾盘快速回落，最终以下跌报收。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌66.45点，收于11954.94点，跌幅为0.55%；纳斯达克综合指数下跌32.99点，收于2579.27点，跌幅为1.26%；标准普尔500指数下跌10.74点，收于1225.73点，跌幅为0.87%。

　　欧洲股市则涨跌不一。在矿业股和石油股支撑下，泛欧股指小幅收高，但受默克尔反对提高ESM融资上限的消息打压，德法股市下挫。斯托克泛欧600指数上涨0.5%，收报237.30点；德国DAX 30指数下跌0.2%，收报5774.26点；法国CAC 40指数下跌0.4%，收报3078.72点；英国富时100指数上涨1.2%，收报5490.15点；西班牙IBEX 35指数下跌0.6%，收报8327.80点。

　　大宗商品方面，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)明年2月份交割的黄金期货价格下跌5.10美元，报收于每盎司1663.10美元，跌幅为0.3%，创下主力合约自10月24日以来的最低收盘价。纽约商业交易所(NYMEX)明年1月份交割的轻质原油期货价格上涨2.37美元，报收于每桶100.14美元，涨幅为2.4%，创下自12月7日以来的最高收盘价。

　　消息面上，国内正在召开的中央经济工作会议一向被视为A股的重大利好，但今年却姗姗来迟。市场人士将此视为高层对2012年中国经济走向更加难以把握的体现，因此对中国2012年经济增速下滑的担忧便冲淡了会议有可能带来的政策转变，利好变成利空，反而加速了本周市场下跌。

　　不过今日还是有好消息传出。《经济参考报》称，银监会已经决定将原定于2012年1月1日实施的银行业新监管标准推迟。“鉴于当前国内经济增速面临下滑，银行业需要在资金充足的情况下，确保支持实体经济的发展，包括信贷投放。”这对已经长时间处于估值底部的银行股来说，无疑是一个重大利好。银监会6月发布的《商业银行杠杆率管理办法》征求意见稿规定，商业银行并表和未并表的杠杆率均不得低于4%，高于巴塞尔III要求的3%。

　　根据中国证券报进行的调查结果，在经过连续下跌后，更多的投资者对后世更加悲观。今日有超过六成五的投资者认为会继续下跌，已有近半的投资者处于满仓被套状态，而超过五成的投资者仍在继续观望。

　　技术上看，沪指连续下跌后，2300点和2250点附近的支撑已经荡然无存，而且沪指在跌回2245点后，对投资者情绪伤害颇大。因此，虽然连续大跌后技术上已有一定的反弹要求，但可能性不大。即便反弹，其高度和力度也值得怀疑。操作上，投资者首先要控制仓位降低风险，在兔年年底尽量选择耐心等待，等到市场“解冻”后再进行操作。