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A股市场运行至今已有20年,虽然也有些年头了,但与海外成熟股市相比较,可能还只是处于婴儿期。
在历经了近4年的熊市之后,近期市场仍十分低迷,上周沪指曾跌破2400点整数关口,但即使是这样,笔者依然相信,股市不会一直如此弱势,它也拥有自己的规律。
笔者试图把沪指的短、中、长期规律总结出来,或许对于投资者未来操作有一些帮助。
短期规律
近三个月的沪指一路走低,但在走低过程中,经过仔细观察,还是有路径可循的。基本路径是:“外盘大幅走低,隔日我们跳空低开,随后就回补缺口,但是反弹动能不足,再度向下创出新低,最后等待下一次的更低跳空低开。”而且这是一个有效的循环过程。
由于在近三个月以来,在这一带没有留下任何缺口,因此我们有理由认为,对于多方来讲,每一次跳空低开都是短线介入的点位,同时随后的小反抽也都是短线离场的位置。所以,可以总结为“见跳空缺口进,见阳线遇阻出”的价差操作手法。
在近期的下跌过程中,意味着短线反弹还是时时存在的,但应该是等待的时间多,而操作的时间短。并且,短线方向至今还是向下的。
中期规律
我们可以发现自从有了股指期货后,周线上的区间摆动指标对于沪指的波动具有一一对应的关系。而且,一旦指标处于底部位置,它所对应的沪指虽有滞后但也会在不久后见到阶段性低点。观察了很久,这个方法还是相当有效的。目前,该指标已经开始向底部靠拢,虽然有可能也会形成一至两周的钝化,但确实已十分低了。
同时,我们再回到日线图上,如果在这里要有一个像样的阶段性反弹,那么它在调整幅度上必须与前波下跌幅度等长,那么这个位置很可能在2379点下方,但这个顶线位离开这里也不远了。另外,从趋势上去观察,每一次阶段性反弹,沪指最起码的要求是回收30天均线,目前该均线位置在2527点。
所以,就中期规律来看,中线如果有阶段性行情的话,现在已经越来越接近调整目标位,可以称得上是底部区域,但真正有效展开的标志应该是沪指站上30日均线。
长期规律
如果我们回顾一下前面两次大行情,一次是在998点,一次是在1664点,这两次都有一个规律,那就是都有跌破120月均线过程,而且一般都不会跌破幅度很大。如果跌破时间很长的话,未来演变出来的就是反转类的历史性大行情;如果跌破时间不是很长的话,未来演变出来的应该是反弹类的阶段性大行情。
目前沪指的120月均线停留在2258点,而沪指本周末收盘在2400多点,所以离开120月均线也已经很近了。在这种情况下,我们有理由认为,目前沪指的点位已经很低,离开120月均线也只有6.29%的空间。
另外,从年K线上来看,A股市场20年,最糟糕的情况也只出现过两连阴,而今年到目前为止已是第二根年K阴线,并且现在已经是9月底,所以,如果是最差的情况,也只是还会走弱至年底,明年回稳的概率是偏强的。
股指已到底部区域
在总结了短、中、长期三大规律之后,笔者认为目前点位应已属于底部区域,除了20%的个股仍需要释放风险外,对于近80%的个股已经可以做半年期的定投:现在逢低买入,半年后或许会有惊喜。在这种时候,我们也应该学会勇敢地去拥抱熊市的末端,做一名真正有眼光的投资者。
令人高兴的是,社保基金也从公益金中转出100亿元准备在近日入市,在A股市场,社保资金的投向历来是一个风向标,具有领先意义和指导意义。
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