机构论市：沪指十字星线暗藏玄机 谁是反弹急先锋？(2)

　　广州万隆：节前离场观望情绪 关注节后反弹机会

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数早盘弱势，午盘收复部分跌幅。整体处于震荡整理为主。盘面上来看，弱势板块再创新低，应该是年底资金离场观望情绪的影响导致。而另一方面基于深股通大幅流入，外资撤换至科技的左侧行为继续得到验证，预计节后超跌科技类个股有反弹机会。

　　二、偏差分析

　　春节小长假临近，节前部分资金离场观望，这对于流动性并不好的非抱团板块继续形成多杀多的压力。但另一方面，从深股通今天大幅流入超过50亿元的情况来看，则表明中线资金左侧布局低位的科技类板块的资金情绪是明确的(从1月份以来，沪深股通已经开始风格切换关注低位的计算机板块(云计算、区块链、国产软件等)。因此，随着中线资金大级别介入，展望春节小长假之后的行情，我们认为超跌板块出现一波超跌反弹是大概率事件。

　　我们一直强调，1月份发行的基金需要等到2月份正式成立之后才有望形成增量做多能力。因此，节前大盘指数很难有超预期的表现。这就是今天低位板块出现多杀多的原因之一(非抱团股流动性不足，导致多杀多踩踏)。而对于节后的行情，我们认为新基金建仓能力形成是大概率的情况下，抱团股导致的虹吸效应将会减弱+低位板块技术超跌+基金建仓带来边际增量，低位板块会有超跌反弹机会。

　　整体上来看，春节小长假之前，资金离场观望，即使有反弹，但不改市场仍会偏弱。而节后，增量做多能力明确，超跌反弹的概率增大。中期的角度来看，仍然是核心权重抱团对指数有支撑，而注册制扩容将会对个股层面的反弹形成制约。因此，从博弈的角度，节后关注低位板块超跌反弹；而从配置的角度，关注核心资产抱团的布局机会为主。

　　天信投顾：探底回升 继续把握超跌龙头股低吸

　　今日市场点评：

　　沪深两市各股指早盘纷纷低开，开盘后在酿酒、银行等板块的带动下震荡回升；但是随后银行回踩，股指顺势出现跳水，形成冲高回落；午后科技股有所表现，带动指数止跌企稳，并震荡回升，但是回升的力度较小，只能是跌幅收窄。整体来看，周四市场属于低开低走的范畴，盘中各股指的震荡非常剧烈，且个股普跌，市场的赚钱难度和赚钱效应同步减弱；成交量基本与前一个交易日持平。日化、酿酒、化工等板块领涨；种业、水产品等领跌。

　　明日市场观察：

　　目前市场已经连续两个交易日出现调整，而周三的调整属于放量的杀跌，基本会延续的一种走势，而周四市场的调整属于探底回升的调整，与上周五的K线形态类似，基本上指数在分时上会形成一定的反抽格局。就周五而言，在个股继续存在分化，板块继续轮换的大前提下，周五市场小幅回升的概率较高。

　　短期行情分析：

　　上周的最后一个交易日我们便指数，鉴于节前仅剩8个交易日，大概的格局走势为：本周市场前两个交易日反弹上涨为主，周中市场会出现调整走势，然后周未在进行一定的拉升，然后节前的最后三个交易日可能一鼓作气走出三连阳。从市场目前的运行状态来看，已经过去的四个交易日已经完全预测正确，结合周四市场探底回升的节奏来看，周五市场维持弱反弹的格局较大，顺利市场本周的收官，而下周市场的最后三个交易日，股指整体以震荡攀升为主。虽然节前维持谨慎偏乐观的预期，但是个股的表现确实极度分化，操作的难度很大，因此重点还是不追高为原则，一切还是要以超跌的龙头股低吸为主。

　　后市投资展望：

　　综合分析认为：指数午后探底回升，创业板指一度跌幅较深，个股依旧是普跌状态，3300只个股下跌，市场赚钱效应萎靡。市场分歧加大，前期抱团板块再度走弱，资金进入家居、化工、白酒、银行等防御性品种，午短线情绪表现低迷。市场依旧是结构性行情，短线参与难度较高。操作上，暂时继续以控制仓位为原则，目前的主线都是围绕着未来发展前景比较好的科技产业，同时关注滞涨预期，保持相对仓位即可。