A股反弹超预期 券商年度策略跟不上形势了？

　　2021年甫一开年，A股市场便走出一轮出人意料的强势行情。元旦过后，经过一轮快速冲高，沪指连续突破3500点及3600点整数关口，截至周四收盘，沪指今年以来上涨4.27%。创业板指昨日盘中更是一度突破3300点，今年以来累计涨幅超过10%。

　　回顾此前券商对于2021年行情的预测不难发现，新年以来的A股反弹已超出券商预期，目前沪指高点已经突破了部分机构去年年底的预测。

　　例如，国泰君安证券策略团队在2021年投资展望中表示，2021年上半年沪指将维持3100点至3500点震荡格局。经济动能增强叠加春季躁动预期，使得指数存在突破3500点的可能，但大概率仍将回落至区间震荡。大盘破局则需期待下半年。

　　不过，随着股市行情持续火热，国泰君安研究所所长黄燕铭此前发布的最新观点已有所修正。他表示，“如果近期指数再次回落到3500点之下，是非常好的买点。”“一旦站稳3500点，未来将是持续的牛市。”具体投资机会方面，黄燕铭明确表示，2021年最看好新能源及国防军工板块的机会。

　　值得注意的是，绝大多数中小券商对大盘点位的预测显得更为乐观，也更为大胆。华西证券表示，上证综指2021年有望在3200点至3800点区间运行。太平洋证券认为，上证综指顶部区间在3500点至3800点。国开证券预计，2021年上证综指的主要波动范围在3200点至4000点。粤开证券表示，2021年上证指数运行最高预期点位约在4300点上下。东北证券预计，2021年A股有望进入牛市第二阶段初期，3800点后再上看1000点。

　　最乐观的莫过于西部证券。其策略团队表示，基于完整的国内经济扩张周期及通畅的宏微观传导逻辑，给予上证指数2021年保守、中性、乐观目标价位分别为：4700点、5800点、6200点。

　　不过，点位高低也只是市场表现的一个方面，随着长线资金不断入市，A股机构话语权不断提升，券商预计，未来结构性行情仍是主流。天风证券策略团队表示，从市场整体格局来看，2020年赚“估值弹性”的钱，2021年赚“业绩确定性”的钱。