独立“深V”！你含泪割的肉 被谁捡走？

股票行情  www.caiguu.com  发布时间：2020-03-05  文章来源：东方财富研究中心  责任编辑：陈天杰

　　隔夜美股大跌，但没想到第二天A股却迎来了独立性的“深V”反转！有股民表示，我好难，上周五割肉，没想之后却迎来三天上涨！

　　也有股民在盘后表示，刚下车就被甩，因为这是一趟高铁。

　　

    

　　而A股走出独立行情，令担忧隔夜美股跳水带A股节奏的投资者们“松了口气”！

　　美联储降息散户内心忐忑

　　3月3日晚间，美联储宣布紧急降息50个基点，这是美联储自2008年以来的最大幅度降息。

　　但这并不能阻止美股暴跌，在宣布降息后美股曾直线拉升，其中道琼斯指数一度暴涨超400点，从跌逾1%到涨逾1%，但投资者的激情只持续了约5分钟，随后有一路震荡下跌。

　　截至收盘，道琼斯工业指数下跌2.94%，区间震荡近1400点。标普500指数下跌2.81%，纳斯达克指数下跌2.99%。

　　     　　

　　而由于隔夜美股暴跌，3月4早间开盘之前，散户投资者们纷纷表达了担忧情绪。

　　有的表示“还好清仓了”！

　　     　

　　也有投资者表示，怕啥，不就是割肉嘛。

　　     　

　　但万万没想到，A股还真就是稳住了，连续第三天上涨。3月4日A股经过盘中激烈博弈，午盘走出“V型反转”，最终沪市重新站上3000点整数关口，三大指数尽皆收涨。

　　     　

　　而坚守的投资者表示，经历了过山车，最近三个月还是吃到肉了！

　　     　　

　　A股或成全球“避风港”

　　有分析认为，当前时点中国金融资产的避险属性愈发凸显。摩根士丹利于3月1日调高了中国、新加坡和澳大利亚的股市评级(中国股市的评级由持有上调至增持)，并表示中国、新加坡和澳大利亚股市将成为投资者的“避风港”。

　　国盛证券认为，短期，A股将成为全球“避险港”。原因在于：

　　首先国内与海外疫情周期错位。截至当前，国内疫情渐趋平稳，新增病例大幅下降。而反观海外，多国在初期应对不力之后当前逐渐进入蔓延、扩散阶段，之后如何发酵仍未可知。从疫情防控角度，国内逐渐成为“更安全的地方”。

　　其次，体制优势凸显，且A股具备以我为主的韧性。本轮疫情冲击下，国内全力有效的疫情防控、监管的多重呵护在全球一枝独秀，A股同样正面响应。

　　李迅雷、洪颢：美联储降息效果不佳

　　而两位财经大咖均认为，美联储此次降息效果不太理想。

　　中泰证券首席经济学家李迅雷认为，降息是一把双刃剑，美联储或无法承受连续降息之重。

　　     

　　交银国际洪颢表示，只有在经济危机或泡沫破灭时，美联储才会如此降息。这次降息显得美联储被牵着鼻子走，非常被动且时机过早。美联储或在提前确认经济因新冠病毒已经面临危机，或09年以来的泡沫将要破灭。现在市场认为在03.18例会时美联储会继续降息，今年零利率。

　　     　

　　洪颢列举了历史上紧急降息50个基点的情况：

　　1998.10 俄罗斯违约、长期资本LTCM；

　　2001.03/04 互联网泡沫破灭，两次50个基点；

　　2001.09 9-11恐袭；

　　2007.08 美国次贷危机；

　　2008.01 股市开始暴跌；

　　2008.10 雷曼倒闭；

　　洪颢表示，美国十年国债收益率历史上首次跌破1%，创历史最低。美联储正在失去市场公信力，结果是灾难性的。

　　中国央行“跟不跟”？

　　而美联储闪电降息，中国央行跟不跟呢？综合多方分析看，尽管全球越来越多国家和地区加入降息阵营，为中国央行货币政策的进一步宽松提供了空间，但中国央行不会轻易被海外央行“带节奏”。

　　方正证券首席经济学家颜色称，“疫情在中国较早爆发，中国政府采取了有效的疫情防控及对冲调控措施，如MLF降息、逆回购操作、再贷款再贴现、专项再贷款等，维持了流动性合理充裕。美联储等海外多国央行降息为疫情后发下的滞后政策，我国央行已是先行者则不必跟随。”

　　华创证券首席宏观分析师张瑜也表示，中国央行有操作空间按照既有节奏从容“出招”，从美股的反应看，此次美联储紧急降息的效果并不好。

　　张瑜认为，如国内权益类资产后续跌幅不大且疫情不反复，中国央行没有必要急跟美联储的节奏对政策利率短日内再次降息。不过下调存款基准利率和定向降准是符合中期经济修复的需要，未来预计央行会适时落地。

　　值得注意的是，3月4日中国央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，2020年3月4日不开展逆回购操作。

　　有分析表示，这意味着中国央行并未跟进降息，逆回购、MLF等政策利率分别仍保持不变。

　　     

　　含泪割的肉被谁捡走？

　　而股市上涨，有人割肉，肯定也有更多的真金白银入场，那么你含泪割掉的肉，被谁捡走了呢？

　　有统计数据显示，截至3月3日，在全部3388只持有股票的基金中，股票投资比例为67.35%，相比年初上升4.78个百分点，较去年低点上升11.14个百分点。

　　而在A股成交额连续10个交易日突破万亿元的背景下，今年以来的部分爆款新发基金近期净值波动明显，显示已快速入市建仓，并已获得一定回报。

　　     　

　　虽尚未披露仓位数据，但从以上产品的净值数据来看，近一段时间，于1月初成立的广发科技先锋、万家科技创新A、信达澳银量化先锋、交银内核驱动等应该已快速建仓，开始高仓位运作。

　　比如成立于1月22日，由去年公募冠军刘格菘管理的广发科技先锋规模近80亿元，截至3月4日，成立以来回报率超15%。

　　从净值数据来看，该基金成立以来单位净值一路攀升，并于2月25日创下阶段高点，单位净值达1.1846元，随后在2月26日至2月28日出现下滑，净值回调至1.1265元，但3月1日后重启向上趋势。

　　新基金的建仓节奏如何把握？

　　泓德丰润三年持有基金经理邬传雁表示，“目前其各个组合基本没有大变化，未来做法也和过去一样，除非涨得多了才会考虑减仓，但现在看来还远远没到这个时点，所以目前会一直保持在高仓位运行。”

　　也有公募基金经理则指出，对于新产品依然会秉持稳健的建仓策略，耐心等待建仓时机。预计未来一段时间市场会转入高波动，买入的机会不会少，同时会优先买入尚未被市场发掘的低估值细分领域龙头。

　　而近期板块方面，已经体现出有基金经理开始调仓换股。从近5日主力行业资金流向看，房地产、食品饮料、工程建设等传统蓝筹板块获得主力资金的积极流入。

　　     

　　仅供投资者参考，不构成投资建议

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