创指周K线7连阴成交萎缩近7成 A股下半年值得期待吗？

　　进入5月，A股整体盘整，深成指和创业板指早已“放飞自我”，在5月23日和24日两天，连续刷出回调新低。而创业板指自4月12日当周，至今已连续7周收阴，为2012年2月以来逾7年最长记录。

　　创业板指史上第二长连阴

　　创业板指这一连阴记录，是其史上第二长连阴记录，此前在2011年11月18日至2012年1月20日，创出连续10周的史上最长连阴记录。

　　而后，哪怕是2015年大牛市终结，也仅在2015年6月19日至2015年7月10连续4周收阴；哪怕是“动荡不安”的2018年，也仅在2018年12月7日至2019年1月4日连续5周收阴。

　　成交额重回4000亿下方

　　除了指数孱弱之外，当前股市的成交量也在快速萎缩，东方财富Choice数据显示，5月24日当天，两市成交额仅有3808亿元，而上一次两市成交额不足4000亿，还是猪年的前两个交易日，其中2月11日为3196亿元，2月12日为3649亿元。

　　进一步的，最新的两市成交额，较前一交易日(5月23日)环比下降18%，较3月8日创出的1.18万亿年内天量而言，萎缩幅度则高达68%。

数据来源：东方财富Choice数据

　　外资连续7天净流出

　　更为雪上加霜的是，近来外资一直在撤离A股，东方财富Choice数据显示，自5月16日以来，已连续7个交易日净流出，累计净流出251亿元。而5月份以来，累计净流出金额更是达到525亿元，成为互联互通史上净流出最多的月份。(其中因香港佛诞假期，有两天北向通道等同于关闭)

　　当然，仅在5月15日当天，北向资金呈净流入状态，但仅有9亿元，这相较于流出的金额，简直是杯水车薪。

数据来源：东方财富Choice数据

　　两融20天减少630亿

　　此外，在每一轮行情中都扮演重要角色的杠杆资金也没了此前的锐气，东方财富Choice数据显示，猪年第一个交易日两融余额仅有7225.66亿元，到了4月24日，两融余额增加到年内最高的9915.21亿元，即52个交易日增加2689.55亿元，增幅37.2%。

　　可4月24日往后，两融余额开始明显萎缩，截至5月23日的20个交易日，累计减少了633.8亿元，降幅6.4%。

数据来源：东方财富Choice数据

　　下半年依然可期？

　　再考虑到外部的不确定性，难不成真要应验了网络上流行的说法？“2019年A股的苦只比2018年来的稍晚一些，区别在于2018年仅嗨了1个月，2019年能嗨3个月”。

　　对此，众多机构或专业人士表示，接下来的A股行情，依然是值得期待的。像前海开源首席经济学家杨德龙就在5月24日表示，展望下半年，市场依然存在机会。

　　其认为，未来中国将通过加大深化改革，扩大开放，加大研发投入，实现经济的可持续增长，跨越“中等收入陷阱”，乃至真正步入到发达国家的水平，要相信我国经济增长的韧性和抗风险能力。所以，对于中国经济长期增长的趋势要有信心，对于中国行业优秀的上市公司也要有信心。当然，保持耐心也是很重要的。

　　此外，中泰证券首席经济学家李迅雷以及华泰证券首席宏观研究员李超也均对A股未来表示乐观。对于近期市场的回调，李迅雷认为，这仅是短期的市场波动，不会改变长期向上趋势。而李超则认为，在价值重估的逻辑下，应保持对股市的相对乐观。下半年如美元走弱，则国际资本可能会加大配置人民币核心资产，届时股市将迎来新的上涨。

　　而新时代证券更为信心满满，不仅认为现在仍是牛市，而且认为在第三季度A股将重新上涨。其具体观点为，这一次调整是牛市初段的大休整，不会改变熊转牛的大格局。从幅度上来看，比较充分，但时间上可能还不够充分，所以市场未来一段时间依然处在休整的状态，只是速度可能会变慢，甚至不排除震荡式休整。三季度开始，市场将会重新进入上涨趋势。

　　不过，容维证券刘思山则表示，市场经过反弹后，沪指走势并未有强势表现，短期难有起色，而且成交量快速萎缩，投资者观望气氛浓厚，预期后市股指仍将继续下行，考验下方2800点一线的支撑力度。

　　在5月即将结束之际，各位对2019年接下来的行情，有什么见解吗？