大盘指数弱势 主动做多不足

　　大盘指数弱势调整，短期已经回落至前期低位。在买盘相对有限的情况下，预计行情仍会有反复，建议投资者保持谨慎的前提下，适当关注中期布局机会。

　　除上证50表现平稳之外，个股仍维持较为弱势的运行节奏。从盘面交易情况来看，市场实际抛压并不大，但另一方面主动参与做多意愿不足。因此，从技术心理分析的角度来看，意味着短期行情最多只有技术性反弹。即行情仍将会维持在低位磨底将是大概率事件，直至失望离场情绪释放充分，或者政策面对积极预期产生引导作用。

　　在近期的情绪与偏差中我们已经多次强调，机构投资者仓位相对较重，而对于行情的反弹空间有限已经形成比较一致的预期，这是投资者对做多比较谨慎的原因。因此，我们观察到近期以来机构投资者偏好的相关板块，例如权重白马、或权重周期出现了较明显的补跌行情。因此，我们认为，当关机构投资者的仓位或者已经有一定程度下降，进一步被动减仓压力有所减弱。

　　但是另一方面需要强调的是，由于不断调整的行情导致投资者的信心保持在脆弱的状态。因此，降低仓位之后再次快速加仓做多的概率并不大。基于这种情况分析，我们认为短期行情或仍将会维持弱势反复，直至投资者信心出现明显企稳。这是当前我们需要强调的。短线投资者保持谨慎的情况下，中线投资者可以考虑分批布局。