创业板指长阴下挫后底在何方？

　　周一官媒又向茅台“开了一枪”，意思是让股民警惕茅台股价持续上涨背后的“反智思维”，不要给别有用心的人“做嫁衣”，结果茅台股价继续坚挺并迈入万亿市值大关，反倒是创业板却“噗通”倒下了，长阴下挫大跌近3%并创下阶段新低。更戏剧的是上证50在同一天创下近期新高，周一A股也由此再现一九分化的极端一幕！

　　对于持有中小创的股民来说，这几天最直观的感受是，行情涨的时候没份，跌的时候却毫不含糊。看一则统计数据就知道了，新年以来，大盘创下11连阳记录并距离前高仅一步之遥，但两市个股涨跌幅中位数却是负1%，下跌家数也远大于上涨家数。换言之，持有中小创的股东给大盘“涨”哭了。行情持续加剧分化的背后其实是市场两种不兼容的投资思路在进行激烈碰撞。而从结果来看，相比明显走弱的中小创，显然是机构介入深的沪深300等绩优蓝筹占绝对上风。

　　所以在去年年底还在讨论18年市场风格会不会从大盘蓝筹大举切换到中小创这边的部分投资者又一次被市场给无情“打脸”了，茅台、格力、平安等一众消费龙头强者恒强的走势已经证明趋势一旦形成就不会轻易中止。尽管去年年底部分大盘蓝筹股遭到公私募等机构了结获利而出现了一波调整，但对于养老金、QFII等场外增量资金而言，从业绩增长确定性角度考虑绩优蓝筹依旧是进场配置首选，所以蓝筹每一次调整对于机构主力而言都是低位上车机会。

　　而对于中小创来说，除了少部分业绩增长能够经受住市场考验的优质中小盘股有望逆势走出独立行情以外，大多数存在估值泡沫或者说业绩与估值严重不匹配的中小创将继续深陷杀估值泥潭，即使偶尔会因为市场流动性改善或者风险偏好回升而有间歇性题材概念炒作，但A股中长期主旋律依旧是围绕业绩这条核心主线，当前无论是监管环境还是资金生态都正愈发支持这一点。

　　进一步看看盘面，随着创业板长阴巨挫，两市个股被空头打得溃不成军，恐慌杀跌潮再一次席卷两市。截至收盘，两市共有超40家跌停，近500只个股跌幅超5%，其中前期表现抢眼的周期股和区块链等近期热门科技题材更是沦为主力砸盘重灾区， 如方大碳素直逼跌停，游久游戏、中科金财等大幅下挫

　　与之形成鲜明对比的是，贵州茅台、保利地产、格力电器等一批绩优蓝筹集体逆势创新高。至于板块热点，两市仅有地产、石油以及天然气板块中少数龙头股在资金抱团下逆势涨停，如贵州燃气、泰禾集团等继续创新高。

　　综合来说，大盘止步11连阳，预示着尽管指数上涨趋势不会立即掉头转变，但短期也不可避免将进入高位震荡休整期。至于创业板，周末传出多家信托公司夹层配资业务被叫停以及质押新规出炉是周一暴跌的导火索，但更深层原因还在于估值上出了问题。而在周一长阴下挫创下阶段新低后短线必然迎来探底和筑底动作，这也意味着空头仍有进一步杀跌动力，抄底的投资者还需继续耐心等待。对应操作上，近期投资者以防范风险为上，切勿轻易去接获利盘汹涌派发的热门强势股这类下落的尖刀；而对于年报业绩增幅亮眼的优质成长股而言，则无需太过看重短期股价波动，甚至逢急跌可大胆加仓，因为一旦中小创企稳反弹，随着年报窗口临近这类股将最具有爆发潜力。

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