上行或将受阻

　　上周沪指一度冲关3400点关口。节后市场连续回稳，反弹初期的热点强度和量能释放均有保持，市场在经济数据平稳、业绩发布的空窗期，更多以内在超跌补涨的要求展开攻势，沪指趋势具备挑战上年11月高点的潜力。操作上，短时反弹参与分批介入，整体持仓六成即可。

　　盘面显示，场内做多资金偏好权重板块。行业板块方面，上周以房地产板块涨幅突出，房地产指数一周涨幅8.05%，房地产板块的连续放量拉升对于建筑、建材和保障房概念均有刺激，且数据显示，房地产板块5日主力净流入额约为56.44亿元，远超两市其他主流行业。同期主力净流入额超11.00亿元的还有石油天然气、建筑、家电和券商指数。上周五市场反弹房地产板块中八成以上个股收红，但临近尾盘房地产指数有所回落，表明板块内结构性分化调整要求已有浮现。此外，同期创业板、中小板综指表现不及主板，市场强势维持在于主流权重拉动，短线资金更青睐于以超跌补涨展开反弹。从上周市场观察，房地产、券商为代表的权重股走势，对市场短时导向亦将明显，因而，连续反弹过后的估值承压不可回避。

　　进入本周，沪指反弹至3400点仍有上冲潜力。一方面，开年市场消息面平稳过渡仍在延续，货币市场利率下行、1-2月业绩发布空档期、外围市场普遍反弹，消息面偏空的不利因素相对较少。从市场表现观察，消费升级主线中细分行业具有上行潜力，家用电器、旅游、食品饮料指数均处于短时回升阶段，这对场内热点的持续活跃较为有利。此外，运输服务、医疗保健、工程机械、建材和石油板块均率先强于市场反弹，板块指数对上年11月高点已有突破，市场短时维持强势反弹，也在于上述板块的持续表现。

　　结合技术走势观察，沪指日K线收出底部反弹以来的六连阳，量能温和释放的适度保持，是反弹延续的根基，指数上涨过程中，两市结构性分化及指数振幅收窄，表明多空博弈的抗衡一度陷入僵局，但市场中短期均线做多势头未受影响。周K线观察，本周为沪指反弹突破5周均线压制的第二个交易周，指数中阳报收说明此轮反弹具备强势特征，考虑沪指反弹临近上年11月重要压力位，对于此历史密集成交区域的突破，尚需更为持久的指数反弹和量能推动共同完成。预计本周沪指惯性收复3400点后上行速率有所降低，指数高位震荡或有出现。