沪指豪取九连阳 震荡回调风险加大

　　周三上证指数早盘在石化双雄、银行股的带动下继续震荡走高，最高摸至3430点，午后开始震荡回落回踩5日线，盘中一度跌破3400点，尾盘小幅回升收涨0.23%，日K线实现九连阳。创业板指数开盘后一路震荡走低，下探10日和20日均线，尾盘略有回升跌幅收窄，收盘下跌0.69%。板块方面，区块链、天然气、石油、银行、家电等板块表现强势，石墨烯、5G概念等板块跌幅居前。个股二八分化明显，两市共有47只个股涨停，没有个股跌停。

　　从昨日盘面来看，区块链板块成为市场最靓丽的热点，板块指数大涨近6%，板块中包括四方精创、易见股份、飞天诚信等10只个股涨停，其中易见股份连续三涨停是区块链龙头股。对于区块链板块，最直接的催化剂就是360宣布推出共享云计划，360方面称，这是全球首家基于区块链的安全共享云平台。此前包括迅雷、人人、暴风等互联网公司纷纷宣布引入区块链技术，区块链市场开始孕育，尚处于早期阶段，短期尚不具备大规模落地条件。从海外方面来看，2017年，24只美股区块链概念股票平均上涨24%。而中国5只启动区块链业务的股票，平均跌幅在17%。最近国内有点受海外映射和一级市场的带动，主题有些回暖，短期仍有望反复活跃。

　　消息面上，国家统计局1月10日公布的数据显示，去年12月份CPI同比上涨1.8%，符合市场预期；12月PPI同比上涨4.9%，略高于预期的4.8%。从全年来看，2017年全年CPI上涨1.6%，涨幅比上年回落了0.4个百分点；2017年全年PPI上涨6.3%，结束了自2012年以来连续5年的下降态势。展望2018年，在防范金融风险、金融去杠杆的大背景下，货币信用增速持续收缩，传统经济投资增速放缓，经济结构亮点在新经济和新旧动能的转换，2018年CPI前高后低，中枢提升至2.1%-2.3%，PPI中枢在2.5%左右。

　　展望后市，越声理财认为沪指豪取九连阳后，短期调整风险逐渐加大，但不必过度担忧。一方面，上证指数连续上涨后已经逼近前高3450点，即将面临技术面和获利盘回吐双重压力。据统计，2000年后，上证综指历史上日线九连阳出现过3次，第10天都是调整，概率100%。因此，股指短期调整压力不断加大。另一方面，本轮行情的核心逻辑是宏观经济数据真空期流动性得到缓解，逻辑尚未没有改变。参考此前的春季行情，持续时间大致在1-2月，本次行情时间上还不够，今年的春季行情尚未结束。昨日在个股大面积调整的状态下，银行股担当了护盘的角色，预期短期调整空间有限，调整结束后春季行情将延续，上证指数突破3450点的概率大。操作上，建议轻大盘重个股，围绕业绩核心逻辑，关注底部放量的质优股。