沪指坚守3200整数关口 周期行情继续演绎

　　周一两市双双低开，沪指全天在开盘价附近震荡，收盘小幅下挫0.2%。创业板指出现大幅回调，坚守1800点，跌幅近2%。午后，盘面暂时没有主线，在个股涨跌比较散乱的情况下，市场人气股八一钢铁(14.02+8.60%，诊股)逆市拉升涨停，带动钢铁板块集体走强。板块方面，钢铁、煤炭、证券等权重周期股表现较为活跃，但次新股没有延续上周五的强势而全线重挫，甚至一度出现10只个股跌停。两市合计成交达5000亿元，但是市场人气依旧低迷，指数反弹仍以阶段性为主。

　　周一市场最大的亮点当属钢铁板块的逆市上涨，午后八一钢铁强势拉升涨停，带来市场资金跟风情绪，我们看到从6月以来周期涨价股表现较好，煤炭、钢铁、有色等都明显跑赢指数。在今天国家统计局公布的数据显示，中国6月CPI同比1.5%，预期1.6%，前值1.5%。多数机构预计第三季度CPI中枢将有小幅抬升，但PPI可能出现回落趋势。从中可以得到市场资金面或有可能由6月“中性实质偏宽松”逐步走向转“实质中性”。另外6月PMI罕见逆势而上不降反升，为今年内次高点，我们认为在经济基本面好于预期，且总体延续稳中向好发展态势的情况下，短期周期股多数在一季报业绩增速巨大，同时又配合周期性涨价和进入明显的去库存周期的背景下，有望在中报业绩超过市场预期表现，给股价带来支撑。所以继续看好周期股行情，建议可逢低关注石墨烯、锂电池、有色小金属、煤炭、钢铁等周期涨价股。

　　值得注意的是，昨日次新股再次遭遇跌停潮，截止收盘仍有9只次新股出现跌停。板块整体跌幅扩大至3.72%，成为两市跌幅最大的板块。在上周五证监会核发9家企业的首发申请，筹资总额不超过65亿元。对比前三周每周6家首发申请数量，且筹资额均有明显恢复。另外上周日晚间两只次新股沃特股份、京泉华均宣布停牌自查，而这两只股上市以来均连续9个一字板涨停，市场解读IPO速度在放缓之后又再度加速的迹象，是对上周次新股疯狂上涨之后的降温，但我们认为现在每周IPO发行家数实际对二级市场资金影响不大，从每周IPO筹资总额上看，对现在A股60万亿总市值来说是九牛一毛。建议广大投资者可中线关注次新股、较早介入有业绩支撑的优质龙头股。

　　综上所述，我们认为昨日市场虽再次出现窄幅震荡，连续4日守住3200点整数支撑，且表现强势的煤炭、钢铁、有色等周期性涨价概念股延续性有所增加。从成交量来看，两市成交明显放量接近5000亿，我们可以看出目前场外资金已有所介入，而在政策偏紧的环境下，A股迎来全面反弹的概率性不大，因此我们对后市的大盘走势继续维持结构性行情的态度。明天主要关注周期板块能否持续和次新股能否触底反弹，带动市场赚钱效应。在操作上，我们建议在大盘尚未企稳站上3200点的前提下，严格控制仓位，密切关注政策面和资金面的变化情况，短期保持多看少动的观望策略，短线可以适当关注有煤炭、钢铁、有色、稀有金属、特斯拉等周期性涨价概念股等投资机会。