上证指数进入反弹盘整阶段

　　上证指数的持续上涨趋势在略低于3200点附近停顿了下来，至此，上证指数的双重底突破形态已经成功构筑，这种突破形态有时也被称为“w形态”。我曾指出，这个形态的上方目标位于3200点附近，目前指数正在该点位附近进入盘整。

　　“w形态”是一种趋势变化形态，所以投资者预期指数将运行至更高点位。依目前的形势，上证指数下一个上方目标可以使用“交易带投射法”测算出来——上证指数已经形成了两条交易带，它们的宽度大致相同，由于交易带的宽度可以被测量出来，我们向上投射同等宽度的距离，这样就可以新建一个上方目标，该目标位于3265点附近。需要说明的是，“交易带投射法”并不是一种精确的测算方法，3265点的位置被选来使用同样因为它是前期指数的压力位。

　　这个通过形态测算出来的上方目标并没有揭示出新的上升趋势在后续将如何形成。因此，指数未来的上涨有可能是缓慢、平稳的，有可能是非常迅速的，也有可能包含了一些回落和盘整。在指数后续走势充满了不确定性的情况下，关键还是应该关注顾比复合移动平均线（gmma）之间的相关关系，因为gmma可以为了解市场情绪的变动提供一种指导。

　　其中，gmma长期组均线可以充分反映长期投资者的情绪。目前gmma长期组均线已经收敛并正在拐头向上，这显示出长期投资者对于上证指数的未来走势变得更有信心。与此同时，gmma长期组均线开始收敛，这显示出投资者不断买入且更加积极活跃。未来一段时间，我建议投资者应该注意观察gmma长期组均线是否出现发散行为，因为这决定着投资者对于新的上升趋势是否有较强信心。

　　目前，上证指数在长期趋势形成的过程中已经构筑了一个经典的gmma趋势突破、回落、再反弹形态。在6月第一周的第一次上涨中，指数运行至gmma长期组均线的上边缘以上，然后回落试探gmma长期组均线的下边缘的支撑作用，而支撑位成功经受了考验。在最近的反弹中，指数成功运行至gmma长期组均线的上边缘以上，这进一步确认了长期上升趋势的形成。