券商股助力收复2900点 A股悄然演绎“吃饭行情”？

　　尽管隔夜欧美股市仍受到英国脱欧事件影响而出现大跌，但A股市场周二的走势继续彰显自身的独立性，沪深两市股指出现价升量增的小幅反弹走势，券商股尾盘的拉升更是带动上证指数收复2900点，7月“吃饭行情”是否就此展开了呢？

　　从市场全天的走势来看，沪深两市股指早盘受隔夜欧美股市大跌影响出现低开，早盘呈现低位窄幅震荡走势，医药等板块的走强维持着市场人气，尾盘时券商股的突然拉升带动股指快速走高，上证指数收复2900点，市场人气被有效激发。上证指数最后报收2912.56点，上涨16.86点，涨幅0.58%，成交2111亿元；深成指报收10463.45点，上涨85.88点，涨幅0.83%，成交4539亿元；创业板指数报收2216.71点，上涨24.90点，涨幅1.14%，成交1582亿元。

　　对于这样的走势，很多市场人士都乐观地认为7月A股出现一波“吃饭行情”的概率很高，同时这也符合股谚“五穷六绝七翻身”的说法，不过也有市场人士对此不以为然。

　　一位私募基金人士就表示，A股近来的反弹，主要还是A股纳入MSCI、美联储6月议息、英国脱欧公投三大风险事件尘埃落定之后，市场风险偏好有所回升所致，并不是经济基本面真的出现好转，具体形势还是要等到7月中下旬半年经济数据出来了才能确定。至少从目前的情况来看，经济复苏态势不稳、货币政策转向中性，股指没有大幅反弹的扎实基础。相反，限售股的解禁压力不减、监管日趋严格、融资压力未减、场外资金入市缓慢等利空因素并未消退，所以整体还是要维持相对谨慎的态度，耐心等待更好的加仓时机。

　　华安证券策略组也认为，随着英国公投决定脱欧，全球避险情绪上升，欧美各大股市跌幅均在3%以上，而A股受外部影响较小，人民币汇率相对于汇市其他币种相对稳定，短期A股对市场心理层面影响较小。英国脱欧后，美联储7月加息预期大幅降低。同时，随着英国脱欧落地，近两个月包括美联储6月加息、A股未纳入MSCI指数、国内货币政策转向在内的阶段性利空因素得到释放，短期风险偏好有所回升，但公投后是否会导致欧盟其他国家效仿的负面影响尚不确定，不排除其他国家效仿从而扩大事件影响范围。

　　同时，6月市场流动性将受到商业银行季末考核及财政缴税等季节因素影响，近几年每年6月资金利率都会急剧攀升，外加今年金融机构还将面临宏观审慎评估体系(MPA)考核。一季度末MPA考核曾对资金面产生较大影响，6月第二次MPA考核遇上季末考核，总体流动性风险总体可控，但短期市场流动性存在季节性波动风险，货币政策转向中性的迹象明显，未来已很难期待政策面出现超预期宽松。

　　而从目前股票型和偏股混合型基金的仓位来看，目前公募股票型基金仓位85%左右，混合型基金仓位77%左右，由于前期市场多处于震荡格局，机构积极围绕少数共识度高、持续性相对较好的热点题材抱团取暖，过于集中，需警惕机构仓位降仓或调仓可能。