十大机构预测大势：短线挑战2900点压力(2)

　　国泰君安：远离风暴中心  推荐两条主线

　　监管趋严，风暴来临时远离中心。过去一周股票市场波动明显加大，同时监管层，一周之内也是举措频出：一，6月17日证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》向社会公开征求意见，《办法》将取消上市配套融资，并延长股东锁定期；二，从严把关，证监会首次公布IPO终止审查17家企业名单；三，兴业证券(601377)公告称，因公司涉嫌未按规定履行法定职责，收到中国证监会调查通知书。这或与欣泰电气(300372)造假有关，当年平安证券和万福生科(300268)的案例似又重现。我们认为，金融去杠杆将是影响下半年市场趋势的关键变量之一，虽然监管趋严市场环境净化中长期利好A股，但切勿低估政策连锁反应带来的潜在冲击，风暴来临时请远离中心。

　　川煤违约，新一轮违约潮苗头出现？股票市场不平静，债券市场去杠杆同样不太平。6月15日川煤集团公告称，公司20亿元短融未能按期兑付，构成实质性违约。信用债（剔除金融行业）一级市场净融资规模在4、5月份已经出现明显萎缩（5月净融资规模为-96亿元），而这一趋势在6月份仍然延续（6月至今净融资-5亿元）。当下信用收缩的负反馈有加速蔓延的可能，我们认为当前市场对此预期并不充分，市场对信用风险仍不可掉以轻心。

　　耐心等候，谨慎走心。近期在与投资者的交流中，被问及最多的问题就是年内第二次买点大概何时会出现。不少投资者当下已经蠢蠢欲动，认为本周的英国公投将是最后一只靴子落地。如果英国脱欧成功，我们认为将继续引发全球避险情绪升温，并导致全球主要风险资产剧烈波动。A股市场同样存在超调的可能，但波动幅度应小于欧美市场；而如果英国留在欧洲，或带来暂时性的风险偏好修复过程，但这仅是不确定性因素的消除，并非市场趋势的决定性变量。也就是说，靴子即使落地，投资者也需要留一分清醒。从当下的种种迹象来看，我们认为，在“实体经济去杠杆和金融去杠杆”带来的潜在冲击落地前，投资者仍需耐心等待第二次买点。

　　西南证券：短期震荡无碍中级反弹

　　市场在短期内或仍将震荡回调，但是这并不改变中级反弹趋势。我们认为，2800-2840点是比较扎实的阶段性底部。市场若再次回调至2840点，投资者应勇于加仓。

　　短期来看，本周市场仍将维持小幅震荡格局，主要源于三方面因素：其一，目前市场预期存在较大分歧，投资者整体仓位仍在持续降低中；其二，从技术形态来看，市场在展开中级反弹行情前有回踩2840点要求；其三，目前英国脱欧公投尚未落地，市场仍将秉持防范黑天鹅出现走势——低位震荡蓄势，等待结果明朗。

　　中期来看，宏观和微观两方面因素都支持中级反弹行情的展开，反弹将迎来宝贵窗口期。宏观层面上，海内外经济仍有望保持弱势平稳格局；产业层面上，前期表现优秀的领军行业热度正在持续发酵中，风险偏好提升可持续。而最近表现突出的新能源汽车上下游产业链将持续表现，其涵盖面极广，包括从上游相应矿产资源、中游充电桩、零部件（电机等）、下游整车、运营模式（租赁、换电、储能）以及前沿概念智能汽车无人驾驶（电子元器件）等全产业链的板块轮动将持续相当长时间；政策层面上，宏观政策托底、改革持续推进、微观政策有增量变化。

　　银河证券：短线市场谨慎操作为宜

　　6月下旬A股市场将面临央行MPA考核下流动性的季末冲击以及英国脱欧公投事件的影响，而5月份经济数据表明经济复苏的短期动能有所下降，因此，对短期市场仍应谨慎为上。

　　湘财证券：2850点平台支撑明显

　　技术面上，上证综指在2800-2850点这一前期平台处得到了有效支撑。综合近期各因素来看，市场短期跌破该平台的可能性较小，而震荡上行则将面临2940点与3050点区域的两大阻力位。

　　中信证券：短线市场波动不可避免

　　无论是英国脱欧公投还是证监会新的《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见，都意味着情绪影响下短期市场波动依然不小，且风险可能大于机会。

　　申万宏源：短线仍需观察消息面变化

　　大概率的短期格局是坏消息冲击之后一系列的好消息将跟随而来，所以英国脱欧公投对于A股市场的影响将局限在短期事件性冲击方面。

　　海通证券：市场进入存量资金博弈震荡格局

　　中期而言，市场已经进入存量资金博弈的震荡格局中。震荡市波动源于风险偏好，择时需逆向思维。当下市场处于震荡市中向上波段，短期将重启多头思维。