实力机构预测节后大势：加速赶底持续(2)

　　华讯投资：寻底过程仍未结束 加速赶底或是诱空

　　技术面上看，周四盘中再度创出了年内的新低，而成交量方面几乎与周三持平。所以当前市场依然处于弱势当中，没有马上反攻的意味，而是还在继续寻底的过程中。不过鉴于国庆长假来临，也有不小的影响，不能排除主力故意洗盘吸筹的可能。当然主力吸筹对象并不是整个市场，而是相对优质的一些品种，因此市场资金呈净流出也正常。我们可以看到跌破2437的原因有哪些，国内外的一些因素，我不说大家也都知道的。其实，A股跌跌不休的还有一个原因就是，在2437太多的人看多了，当然了也包括我。就算是底部，也变成了下跌中继了，因为行情一般都会在散户意想不到的时候才出来的。散户都看多了，那么机构只能接着洗，等大多数散户对这个市场绝望的时候，就是真正的底部的时候了！

　　操作上，投资者可以继续保持一定的仓位，寻找潜力品种分批低吸。市场的连续下跌，加速赶底更是为投资者提供了低吸的机会，加上节前大盘有明显的诱空意味，建议大家要坚定持股。（华讯投资）

　　华林证券：确认底部需验证三信号

　　经过近一个月的连续调整，市场目前是已经见底，或仍将寻底？这是许多投资者在不断询问的问题。要解决这个市场判断的疑问，我们认为可以从三个角度考虑。
　　首先，市场估值是否足够便宜，是否已经达到2005年或2008年年底的历史最低估值水平。不可否认，目前市场整体估值水平，似乎已经接近2008年年底的水平，也就是15倍左右的市盈率，但相比2005年市场5倍~6倍的整体市盈率而言，当前A股市场估值仍有较大的差距。同时，从行业估值来看，现在有6个行业的估值是接近或低于2008年年底水平的，但更多的行业仍远高于2008年年底的位置。而接近或低于2008年年底的那些行业，无非是银行、钢铁、石油石化、交通运输等行业。他们的估值是否已经足够便宜，仍值得商榷。
　　其次，市场是否已经到了业绩底。恰恰相反，我们认为目前业绩仍在高峰期，尤其是一些垄断行业仍没有伴随国内生产总值(GDP)的下滑而出现业绩下降。比如银行和石油石化行业，业绩仍保持较快增长，但预计业绩的拐点可能在第三季度出现。市场前期的一致性乐观业绩预期正在逐步扭转。业绩最坏的时候恐怕仍没有来临，因此，现在谈三季度季报行情恐怕有点悬。
　　再次，政策底是否已经出现。尽管希望紧缩政策能够放松，但事实上消费者物价指数(CPI)的增速仍有较大的反复。谁也不能保证7月份CPI到了6.5就是全年最高点。即使CPI出现拐点，也并不意味着紧缩货币政策要立马放松，政策仍有可能保持连续性，通胀形势也依然不容乐观。
　　另外，针对证券供求而言，目前新股发行速度并没有降下来。尽管破发屡见不鲜，但新股发行市场化改革的步伐并没有停止，管理层的决心仍然是进一步推广直接融资，缓解间接融资的压力，避免银行承担过度的资产风险。因此，未来市场供求失衡的趋势拐点仍没有到来。
　　综合而言，我们认为目前市场仍未到真正见底的时候。对中小投资者而言，保持耐心等待是最大的智慧、最好的策略。

　　联讯证券：投资者应争取下阶段主动

　　在下跌的过程中，自然质地优良的公司抗跌性强，是投资者防御时愿意持有的对象。而建立在各种主题之上的高估值品种则面临着信心不稳的考验。随着趋势的不断强化，投资者的信心接近崩溃时，节前节后这种情绪又进一步加强，加上小盘股流动性差，恐慌性杀跌开始不断涌现，从而形成暴跌走势。在这种背景之下，普通投资者虽不必盲目恐慌，但也不能完全当鸵鸟，任凭股票套牢，反而应认真审视持有的品种，可以采取控制仓位，调仓换股的方法，争取下一阶段的主动。