市场的现状 很难出现一个板块让资金形成共识

   这一轮市场反弹到现在最大的特点就是没有非常明确的主线，很多板块都能涨涨，今天AI也反弹了下。

   这其中医药和消费电子涨的略多一些，但多的也有限，并没有出现某个板块明确的引领市场上涨。

   这里原因也很简单，因为从中观层面来讲，目前任何板块都缺乏明确的产业逻辑，更为重要的是市场对于经济的预期还非常悲观，这两个因素作用下，很难出现一个板块让资金形成共识，进而引领市场上涨。

   市场唯一的共识是跌了这么多了，海外的流动性也有好转，是该积极一点买点了，于是市场情绪出现了好转。

   在这样的背景下，这段时间来市场呈现出板块轮动，普反，以及群魔乱舞（题材股疯狂炒）的状态。

   今天看了下，龙题材炒完了，资金又开始寻找凤凰进行题材炒作。

   其实这样的反弹是很容易走完的，因为反弹的核心就是情绪的支撑，而市场情绪是容易伴随时间的推移变弱的，没有明确的基本面支撑的反弹很难持续并演绎成为反转。

   这是和去年底很不一样的地方，去年底市场是有明确的基本面预期改善，大家认为疫情政策改善后国内经济会明确好转，有明确的基本面预期变化。

   要结束这种情况，要么出现明确的产业趋势，要么打破对于经济极度悲观的预期。

   前者目前很难看到，AI的产业趋势遇到了明确的瓶颈，特别是在国内，基本看不到任何应用落地的希望，海外AI的空间也低于市场预期，还需要时间发展。

   MR的产业趋势需要等到苹果的vision pro开售，这个会在明年初才落地，距离现在也还有两个月左右的时间。

   如果要在近期出现变化，只可能是对于经济的悲观预期出现改善，但从10月的PMI数据来看，是进一步恶化的状态，近期的一些高频线下消费数据也在进一步走弱，经济数据带来的惊喜应该很难期待。

   可以期待的应该是近期可能召开的一系列重要会议对于明年经济的定调，如果这个定调比较积极，可能会给到市场一定的刺激，特别是对于财政政策如果能有更积极的表述，对于市场信心会有更大的帮助。

   万科

   昨天万科召开了和金融机构的沟通交流会，说实话会议上的表述还是非常积极的。

   无论是深圳国资委还是深铁集团都非常坚定的和积极的表示将全力支持万科发展。

   深圳国资委表示：将受让合作开发等方式，加快万科城市开发项目进度；以合作方式提供万科项目流通性；配合万科优化长期投资股权结构；积极协调国资机构认购万科债券；积极协调金融机构加大万科融资力度。

   深圳地铁集团更是表示：万科不是一个人在战斗！万科背后是深铁，深铁背后是国资委。深铁工具箱将全力支持万科。

   但今天资本市场的反馈非常平淡，万科小幅高开后走弱，收盘直接砸绿了。背后反馈的还是很多投资人的想法--不管是不是真的，我宁愿不信...

   毕竟这两年有太多血淋淋的案例了，就不说碧桂园了，哪怕是被认为具有国企身份的金地，也出现了风险。

   说实话，万科算是目前房企中经营非常稳健的了，不仅提前预判到了楼市寒冬进行了降杠杆，还保持了一定的销售规模，销量稳居国内地产公司前列，是绝对的优等生。

   他唯一和其他房企的区别就在于，其他房企都是毫无疑问的国企，而万科还有一定的民企性质。

   他股债的双杀本质上也源自于此，就目前的地产销售水平来看，如果没有信用端的大力支持，任何一家房企只要拖久了，都会出问题，哪怕是万科这种提前进行了债务清理的公司，存量债务水平依然也是非常高的，和当下的销售规模很难匹配。

   国企大多都是不担心信用支持的，但万科毕竟说不清楚是国企还是民企，所以市场对他的担心是非常大的。

   当然也一定有一些别有用心的人在刻意做空，毕竟地产销售本质上是个信用生意，金融市场里信用破产了，现实中房子也卖不出去（因为是期房，消费者会担心交房不了），这是有明确的反馈链条的，做空是可能带来非常高的收益的。

   这里核心体现的依然是市场信心的脆弱，很多事再怎么说，大家也不相信了，无论讲什么，就是不信，毕竟过去两三年血淋淋的教训太多了。

   这种信心的恢复可能才是当下最重要的也是对资本市场最重要的事。

   短期市场情绪的回暖很容易，但市场想要真实的全面向好，需要的是把已经破碎的信心一点点的修补回来。

   让大家重新有信心，重新选择相信。