资金博弈激烈 机构称A股修复趋势清晰

　　3月23日，A股三大指数悉数上涨。深证成指涨近1%，上证指数逼近3300点，成交放量，成交额超1万亿元。

　　分析人士表示，国内经济预期上修，超预期降准助力政策预期回升，美联储最关键的一次加息落地后，市场预期的转折点将明确，A股全面修复行情趋势日益清晰。

　　A股继续反弹

　　3月23日，A股市场低开高走，继续反弹，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.64%、0.94%、0.83%，半导体股票大涨，科技股集中的科创50指数上涨2.41%。

　　个股方面，有2039只个股上涨，其中涨停个股数为27只；有2851只个股下跌，其中跌停个股数为5只。

　　从盘面上看，电子、计算机、通信行业涨幅居前，分别上涨2.80%、2.64%、2.21%；纺织服装、钢铁、社会服务行业跌幅居前，分别下跌0.58%、0.57%、0.49%。电子行业中，惠威科技、紫光国微、兆易创新、沪电股份等涨停。

　　板块快速轮动

　　近期，板块快速轮动。20日传媒板块领涨，21日消费板块领涨，22日通信板块领涨，23日电子板块领涨，期间AI炒作从应用端蔓延至算力、光模块、半导体等硬件端。市场热点快速切换，让人应接不暇。

　　在市场快速轮动的情况下，资金面处于博弈激烈的状态，主力资金连续流出，北向资金连续流入。

　　Wind数据显示，23日两市主力资金净流出50.96亿元，已连续4个交易日净流出。23日出现主力资金净流入的股票数为1882只，出现主力资金净流出的股票数为3054只。

　　从行业主力资金流向情况来看，申万一级行业中，电子、国防军工、非银金融行业主力资金净流入金额居前，分别净流入50.20亿元、16.29亿元、13.20亿元；在出现主力资金净流出的行业中，电力设备、传媒、医药生物行业主力资金净流出金额居前，分别净流出29.85亿元、27.09亿元、19.01亿元。

　　出现主力资金净流入的个股中，科大讯飞、紫光国微、浪潮信息主力资金净流入金额居前，主力资金分别净流入12.54亿元、11.00亿元、10.83亿元。出现主力资金净流出的个股中，拓维信息、阳光电源、宁德时代主力资金净流出金额居前，分别净流出4.79亿元、4.58亿元、4.53亿元。

　　北向资金实现本周以来连续4个交易日净流入。Wind数据显示，23日北向资金净流入48.08亿元。其中，沪股通资金净流入27.57亿元，深股通资金净流入20.51亿元。从沪、深股通前十大活跃个股数据来看，东方财富、京东方A、科大讯飞获北向资金净买入金额居前，分别为5.43亿元、4.36亿元、4.20亿元；同花顺、紫光国微、中际旭创获北向资金净卖出金额居前，分别为5.54亿元、5.03亿元、2.65亿元。

　　机构态度乐观

　　对于当前市场，机构人士看法较为乐观。

　　中信证券首席策略分析师秦培景表示，国内经济和政策预期的低点已过，数据验证下国内经济预期上修，超预期降准助力政策预期回升。A股第二波全面修复行情虽略有延后，但趋势日益清晰。

　　“当前，边际变化是重要的影响因素，这个边际变化可以是基本面、政策、产业周期等，如数字中国的政策催化、AI的技术革新、中国特色估值体系下的国企估值修复等。A股有望震荡向上，主题性机会以及低位行业轮动仍会持续。”富荣基金研究部总经理郎骋成表示。

　　华西证券研究所副所长、首席策略分析师李立峰表示，年初以来，多项经济数据陆续验证国内基本面整体复苏，上市公司盈利有望逐渐恢复。同时，降准落地表明了政策呵护流动性、促进经济平稳复苏的态度，将对当前市场起到支撑作用。海外方面，近期美联储和瑞士央行出手释放流动性，在一定程度上缓解了市场担忧情绪，但在高利率环境下，海外金融风险进一步蔓延的可能性仍然存在，这也将导致投资者对美联储的政策预期“反复拉锯”，行情走势或有一定波折。行业配置上，建议投资者关注三个方面：第一，AI相关的TMT、数字经济主线；第二，受益于美债利率下行，估值存在修复空间的半导体行业；第三，中国特色估值体系和“一带一路”催化下的优质央企。