越烂越光荣 周末的利好消息静悄悄

    周五市场冰火两重天，科技股和中字头大涨，医药股和新能源大跌。

    科技股略微有点无厘头。微软发布了集成人工智能的新版office，据说功能很强大。按道理，给竞争对手金山办公的WPS，带来直接压力。结果没想到，金山办公大涨15%，盘中还一度触及20CM的涨停。

    估计大资金的脑回路多了一层：在当前国产替代的大背景下，你微软越牛，只会导致我们国内替代越迫切，只会是给WPS未来进步拓展了空间……

    其他科技股好像也是差不多的逻辑。国外的聊天机器人ChatGPT升级到4.0，功能很强大，然后百度发布了聊天机器人“文心一言”，被人开玩笑说像是ChatPPT。但是没关系，不妨碍国内相关概念股大涨。烂，就会被保护，就容易进步，这理由还不充分么？

    中字头是现在的热点题材，当红辣子鸡，近两周聊过几次，今晚不再多聊。

    医药股怀疑是，因为长春高新上午直线跳水并跌停而带崩。长春高新紧急回应，自己也不知道发生了什么。医药股每年都会抽风几次，或者是受集采消息影响，或者是受其他消息影响，所以长期持有医药股的话，确实也很考验人。

    新能源主要是现在处于下风期。曾经是全村的希望，风光无限，等到坐冷板凳的时候，很多人才发现，原来远比想象的难受。

    笔者主要研究大趋势、大周期，所以对这方面比较看得开。前不久，我在内部交流时曾说，按如今这种市场风格，新能源再盘个半年很正常。周期演化就是这样，客观规律就是这样，我们没必要对正常的东西去过多解读，更重要的是：我们对这个行业了解多少，有没有做好足够的心理准备。

    投资有两样东西是绕不过的：第一知道自己在干嘛，第二付诸时间。一厢情愿没用，市场又不会惯着我们。

    为什么特意说这些，是因为不少朋友套在新能源上，或者准备抄底新能源，最近总是来问，还行不行，或者能不能搞。今晚算是统一给个答复。

    笔者有新能源车ETF（每天文末写的，5%仓位）。如果没有特别大的意外发生，今年底之前，应该都不会动。

    周五下午，央行突然宣布“降准”，决定于3月27日起，降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。

    本来是个利好，但好像市场并不买账，周五晚上新加坡A50股指期货波澜不惊，后来还跌了0.6%。看得出来，投资者们还缺乏信心。

    最近我出差和调研，发现出行恢复得很好，但生产没有同步跟上。这个比较容易理解，社会被冻结过一段时间后，出行比生产更容易恢复，两者会有个节奏差。

    信心不足也不见得是坏事。一方面，上面可能会出台更多后续措施；另一方面，侧面说明市场当前总体不算贵。

    市场上有句名言：当看不到风险的时候，才是真正的风险。而笔者通常的说法是：当一切看起来都很好的时候，往往也会存在一个缺点，资产同时也比较贵了。