融资客开始加仓 A股中期修复行情渐行渐近

　　进入5月，融资资金开始回流A股。数据显示，截至5月6日，5月以来两市融资余额累计增加50.13亿元。分析人士表示，A股风险偏好慢慢回升，估值修复行情有望上演。

　　三板块受青睐

　　Wind数据显示，截至5月6日，两市两融余额报15169.37亿元，两市融资余额报14387.79亿元，5月以来两市融资余额增加50.13亿元。进入5月，市场风险偏好有所回升，融资客开始加仓。

　　数据显示，截至5月6日，在31个申万一级行业板块中，5月以来有24个行业板块获得融资客加仓，石油石化、计算机、电力设备板块融资净买入金额居前，区间净买入金额分别为15.43亿元、8.80亿元、5.47亿元，这三个行业合计“吸金”29.7亿元。与此同时，公用事业、国防军工、机械设备板块融资净卖出金额居前，区间净卖出金额分别为2.93亿元、2.65亿元、2.05亿元。截至5月9日，5月以来融资客加仓规模居前的石油石化板块上涨0.80%。

　　布局四大主线

　　从个股情况来看，Wind数据显示，截至5月6日，5月以来融资客加仓金额居前的5家上市公司分别为恒力石化、宁德时代、海康威视、贵州茅台、北方华创，区间净买入金额分别为16.10亿元、10.20亿元、9.48亿元、4.29亿元、3.76亿元，其中仅有恒力石化5月以来股价累计上涨。

　　5月以来融资客减仓金额居前的5家上市公司分别为比亚迪、卫士通、东方生物、亿纬锂能、兴业矿业，区间净卖出金额分别为2.69亿元、1.87亿元、1.45亿元、1.36亿元、1.13亿元，其中仅有东方生物5月以来股价累计上涨。

　　中信证券首席策略分析师秦培景表示，在市场悲观情绪充分释放后，盈利预期、指数估值、机构仓位都已充分下修，对负面因素反应钝化，对积极信号更为敏感，A股中期修复行情临近。建议积极布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线。

　　中金公司首席策略分析师王汉锋表示，当前内外部环境仍存在较大不确定性，接下来需要耐心等待积极的催化因素。低估值“稳增长”品种仍具备一定配置价值，建议关注海外宏观因素变化，以及国内“稳预期”举措及疫情防控进展，以此判断相关成长板块是否出现估值修复拐点。