轻指数重主线 行业景气旺盛赛道股仍将领涨

　　周四，沪指、深成指收涨，创指下挫。A股市场出现分化态势，创业板指受生物医药股疲软的影响而有所回落；上证综指、科创50指数延续周三涨势，得益于券商股、芯片股的强劲走势。

　　业内人士认为，“宁时代”取代“茅指数”，A股市场的投资风格迅速从白马股走向了高成长股、赛道股。继续轻指数重主线，挖掘其中轮动和补涨机会，产业景气旺盛的赛道股仍将是A股市场的上涨引擎。

　　两类股深获主力青睐

　　周四，沪深两市高开后走势不一，沪指在券商和周期股的烘托下缓慢上行，而创业板则受疫苗等医药权重下跌小幅调整。赛道股拥挤程度仍然没有缓解，半导体及锂矿上游的头部个股获主力青睐，继续呈现强势逼空表现；午后Miniled题材持续性较强，连续三日大涨，短期有接替新能源成为主线的预期。且相关个股与三代半导体题材重合度较高。

　　截至收盘，上证指数上涨0.34%，报3574.73点，深证成指上涨0.33%，报15262.19点，创业板指下跌0.44%，报3544.44点。两市成交额超1.3万亿元；北向资金净买入近60亿元，为连续4日净买入。

　　行业板块方面，钢铁行业发力，首钢股份、包钢股份、太钢不锈涨停。新能源车活跃，海马汽车、意华股份、科威尔、五洲新春、瑞松科技、宏盛股份、东睦股份、康尼机电涨停。锂电池热度不减，西藏珠峰、东华科技、融捷股份等涨停。有机硅概念横空出世，合盛硅业、东岳硅材、三孚股份等涨停。光伏仍受追捧，中利集团、石英股份、上能电气等涨停。光刻胶走强，彤程新材、南大光电涨停。盘中券商股数次试图点火上攻，但资金跟随意愿不强，全天仅披露业绩的中泰证券封涨停；盘中券商拉升同时，其余板块给予了负反馈。沪指在补掉上方缺口后在3600点仍有较大压力，在白酒集体萎靡情况下，估值并不高的券商能否助力指数成为近期选择方向最大看点。从盘后数据来看，板块效应正在减弱，热门行业的龙头和挖掘补涨成为重点，医药龙头则集体被资金减仓。

　　关注基金二季度增持

　　随着基金二季报披露，公募基金二季度的操盘路径也逐渐显现。《大众证券报》记者统计发现，基金减持了贵州茅台，宁德时代成为公募持仓第二名，“宁时代”取代“茅指数”。公募基金二季度增持比例比较高的行业依次为电源设备、半导体、医疗服务和器械、化学制品、汽车整车、锂等稀有金属，增持比例分别为3.78%、1.70%、1.15%、1.01%、0.48%、0.44%。基金集中增持个股为宁德时代、隆基股份、阳光电源、璞泰来、通威股份、 圣邦股份、歌尔股份、北方华创、卓胜微、立讯精密，药明康德、爱尔眼科、通策医疗、泰格医药、康龙化成、 恩捷股份、天赐材料、天奈科技、贝泰妮、容百科技、 比亚迪、福耀玻璃、小康股份 、长安汽车、长城汽车、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业、明泰铝业、贵研铂业。

　　今年二季度，估值较低的银行股也成为重点掘金对象，包括张坤、萧楠、周应波等在内的多位知名基金经理都加仓银行板块。截至目前披露的数据，28只A股上市银行出现在公募基金重仓股之列，合计持股数量62.3亿股，相较于一季度末增加15.31亿股，显示出公募基金二季度持续对银行股进行增持操作。截至二季度末，招商银行居公募第一大重仓股之位。截至目前，共计有697只基金重仓股中出现招商银行的身影；紧随其后的是平安银行，共有355只基金重仓该银行；宁波银行则共计有312只基金重仓。

　　对此，金百临投资秦洪表示，随着公募基金为代表的主流资金转向，引导着更多的资金涌向赛道股。而且，热钱也开始模仿、抄作业，如此就导致赛道股开始升温、发散，成为A股市场最为拥挤的赛道。就目前来看，有进一步挖掘和上行的空间。因此，科创50指数、创业板指仍有上行空间。在操作中，建议市场参与者宜围绕这样的赛道股以及资金的新动向进行积极布局。另外，近期券商股也开始萌动，说不定也会成为A股一个新的热门品种。

　　市场大趋势依然往上

　　国泰君安上海研究部总监边风炜表示，周四市场风格略微有所偏移，科技占优，特别是芯片和锂矿，这两个板块估值肯定是高的，但是在中报期间可能是基金抱团最紧的。每个季度基金都会有一个、最多两个，抱得比较紧的行业，这些行业有一些特点：第一、一般来说都是比较景气的，同时又是基金在前一个季度加仓比较凶猛的，而且一般比较贵，这样的散户不太容易出手，基金会抱团，然后拉高市值的操作模式，未来是一个趋势；第二、周期是预期差比较大的，基金其实也有加仓，但幅度不大，周期的持续性或延续到三季度后，这其中有色、钢铁、煤炭存在预期差，可以适当的关注。而低估值要到中报以后，因为业绩有瑕疵。如地产的供给侧改革比较明显，一个每年几十万亿的一个行业，其中龙头类的企业只有2000多亿元市值，是比较低的。

　　信达证券首席策略分析师樊继拓认为，2021年整体市场的大趋势依然往上。春节后，居民资金流入速度相比2020年下降，指数在短期内要想快速突破难度较大，下半年可能会呈现“先退一，再进二”的走势。如果没有外部冲击和政策干扰，“退一”大概率表现为交易拥挤后的战术性调整。“再进二”的内在动力是盈利的持续改善和居民资金的再次活跃，进二期间市场的机会可能会比二季度市场更活跃。周期和成长业绩兑现都很好，但由于当前经济分歧很大，过去一段时间上涨主线集中在成长。周期行业受到经济见顶预期的压制，出现一定的调整。考虑到经济韧性依然很强，货币甚至有再宽松的迹象，年内可能还有第二波上涨。成长板块后续分化将会加大，关注景气度高、业绩兑现预期强的子行业。消费板块基本面稳定，当前受制存量资金的腾挪，下一次机会可能要等股市出现增量资金。金融股年底可能会有明显的表现。