芯片ETF暴涨5% “缺芯”之下机构集体看多半导体

　　6月30日，芯片ETF(159995)大涨5.18%，多只芯片ETF涨近5%。

　　当日，半导体板块领涨，半导体指数全天暴涨5.68%。其中，芯朋微、明微电子20%涨停，中颖电子涨16.75%，乐鑫科技涨12.22%，神工股份涨11.20%，新洁能涨10%。

　　自5月11日以来，国证芯片(980017.CNI)已涨幅已近40%。

　　在“缺芯”和市场风险偏好回暖的背景下，大量机构认为，半导体芯片股的行情仍有望延续，下半年仍然看好半导体。

　　行情年内“过山车”

　　回顾芯片板块2020年的表现，可谓“过山车”。

　　2020年1月2日至2月25日，国证芯片指数涨幅74.42%，主要是由于市场对流动性宽松的预期带动了市场整体的风险偏好提升，芯片板块延续2019年的强势而出现暴涨。

　　2月26日至3月31日，指数跌幅35.46%，主要因为全球疫情暴发，全球股市均在此期间有一定调整，而且全球疫情的突然爆发降低了对消费电子的需求，进而导致对芯片的需求发生急剧下跌。

　　4月1日至7月13日，国证芯片指数涨幅69.31%，期间先是盘整，然后在6月中旬起开始了为期一个月左右的大幅上涨，主要原因是全球的疫情控制取得成效，而且由于在线办公、远程教育等新需求对笔记本PC、平板电脑PAD终端需求增长，带来芯片的需求得到恢复。

　　7月14日至10月26日，国证指数跌幅27.33%，这个期间的调整主要是由于中美贸易战加剧，美国加大了对中国核心科技企业的制裁，比如对华为实施的第二轮制裁。

　　10月27日至12月31日，国证芯片指数涨幅9.44%，这个区间也是以大跌后的震荡调整为主，期间中芯国际被美国纳入实体清单，芯片短缺的现象逐步暴露出来。

　　国证芯片指数2020年全年涨幅为51.57%，今年一季度回调，跌幅达到8.5%，但二季度今年以来也有将近10%的涨幅。

　　业内认为，芯片相对长期的趋势性行情是在的。

　　“缺芯”之下机构集体看多

　　5月11日以来，国证芯片(980017.CNI)已暴涨39.31%。

　　芯片作为科技成长板块的重要赛道之一，受益于近期市场风险偏好回暖，同时也受到“缺芯”对芯片板块的中长期影响。此外，芯片国产化、芯片自主可控是半导体芯片产业中长期投资的重要逻辑之一。

　　机构大多认为，芯片缺货潮下的供应链本土化以及涨价双重因素叠加，行业内的上市公司业绩有望实现爆发，从而对股价形成阶段性的有力提振。

　　业内预计，芯片“缺芯”预计将持续到2022年。一方面，手机、汽车等领域对芯片的需求显著增长；另一方面，全球晶圆产能集中度提升，扩产较少，难以满足爆发的需求。此外，新冠疫情及暴雪、火灾等短期意外事件减少芯片有效供给，例如美国德州地区暴风雪导致大规模停电，欧洲法意半导体疫情期间根据工会要求缩减产能50%，日本AKM晶圆厂失火等。

　　5月以来，一批机构已加大了半导体芯片的配置。

　　翼虎投资总经理余定恒表示，“5月以来我们核心重点是寻找估值见底，毛利稳定有边际提升的品种，如涨价主线的科技股——半导体。”

　　鸿风资产投资总监黄易表示，5月份以来，其看好以半导体、新能源为核心的科技板块。在投资操作上，主要配置了半导体、新能源车产业链、光伏产业链、及医药行业内的相关龙头公司。

　　展望后市，大量机构继续看好半导体芯片主题。

　　从短期乃至2021年全年的时间维度来看，36.21%的私募对半导体元器件持续上演“强者恒强”充满信心；43.10%的私募认为还需进一步观察；另有20.69%的私募认为在经过大幅拉涨后，半导体板块将难以继续保持强势。

　　总体来看，尽管有所分歧，但从短期和中期看好半导体板块的私募仍占上风。

　　“短期看，目前以新能源汽车为首的产业带动上游各类芯片的需求，而芯片产能紧缺成为行业发展的掣肘，由于半导体和相关元器件的产能扩充需要投入大量资金和相关人才，预计短期内改善有限，半导体和电子元器件依然维持高景气度。”粤资基金投研部表示。

　　“展望后市，继续看好半导体产业，上半年半导体行业非常景气，但股价并未充分反应景气度，预计下半年半导体行业仍将持续景气，股价将有较好表现，设备、材料、芯片、第三代半导体均是较好的配置方向。”黄易说。

　　优美利投资总经理贺金龙说：“一季报中多数科技股的业绩表现不错，这在二季度令该板块无论从量还是从价的反应，都明显具有极大的赚钱效应，受益于流动性和政策方面，只要这方面没有太大的变化，半导体和电子元器件板块有企业盈利性和成长性的支撑，无论从短期乃至2021年全年的时间维度看，这一板块走强的可能性是很大的。”