有机硅爆发 千亿市场谁主沉浮

　　有机硅爆发：行业价格一涨再涨、3股逆势涨停 千亿市场谁主沉浮？

　　有机硅市场节节攀升，这把火也终于烧到二级市场上，今日该板块集体爆发。

　　今日有机硅概念逆势上涨，板块整体涨3.67%，其中三孚股份、晨光新材涨停，润禾材料、合盛硅业、金银河等多股大幅上扬。

　　消息面上，近期的有机硅(DMC)市场强势回暖，6月份第三周均价上涨了2300元(吨价，下同)，以8.09%的涨幅居生意社化工大宗商品榜首位。6月23日，DMC市场均价3.05万元，较月初上涨14.25%。

　　实际上，有机硅板块早已在酝酿一波新行情。拉长周期看，近一个月来，有机硅板块整体涨幅超21%，从个股来看，从5月21日起，润禾材料涨幅超过60%，天赐材料、三孚股份、新安股份、鲁西化工、金银河、东岳硅材等公司股票价格均超过20%。

　　硅，是能影响人类发展的关键材料，产品包括金属硅和下游各种产品，有机硅产品作为其中应用最广、用量最大的下游领域，当前细分终端的产品超过7000中。而当下新能源、电子、建筑等热门风口领域基本都有硅的身影。

　　无论是有机硅价格的上涨，还是二级市场资金的追捧，其背后反映的都是有机硅行业的供需逻辑在悄然生变。

　　供需生变DMC市场“一货难求”

　　5月初，DMC行业利空声音一片，行业半月跌幅便达到3.74%，生产商节后纷纷让利出货，价格最高下调超过1000元。

　　进入6月，在多方利好支持下，DMC市场开始止跌进入上行通道，中邮证券表示原因如下：
　　在供需两旺支撑下，有机硅价格持续上涨，国内企业库存处于低位，海外企业开工率仍较低，外资品牌货源供应持续偏紧，进一步加剧了国内有机硅供需紧张的局面，部分地区DMC单体工厂排单至6月中旬。

　　市场进入上行通道后，突发事件又加剧了供应紧张的局面。6月9日，新疆地区某厂区突发紧急事件，DMC短期供应紧张，生产厂家心态受到一定影响。场内观望情绪较浓，几大生产厂家也纷纷封盘不报，进一步推高DMC市场行情。

　　华创证券表示在突发事件影响下，货源紧张将推动有机硅市场再掀上涨浪潮。

　　千亿市场孕育中国龙头 

　　从中国有机硅产业当前的市场份额来看，合盛硅业、新安股份、兴发集团和东岳硅材四家厂商主要占据，按照2020年市占率从高到低排序，四家企业依次为16.1%、14.8%、10.9%和9.1%。

　　从产能来看，目前行业前十名能占到从产能的9成以上，产能集中度高。我国有机硅现有产能309万吨，议价能力突出。2020年中国有机硅企业产能分布如下：
　　根据中信证券预测，2025年预计迎来千亿下游市场，人均消费尚存一倍以上增量空间。其表示，在今后五年，有机硅下游的市场将迎接多领域爆发，从当前约500亿，到2025年将来到945亿。

　　中信证券预计，在高端需求国产替代的浪潮中，具备技术、研发优势及中游环节规模优势的企业将会率先占领市场，同时随着大型企业对环保、研发投入提升，中小企业将逐步退出。

　　对于投资机会，中信证券建议关注计划进入相关领域、研发实力强、具备高成长的标的。

　　包括：(1)产业链完整，研发能力强的企业：新安股份、兴发集团、东岳硅材；

　　(2)建筑&工业用胶企业：硅宝科技、集泰股份、杭州之江有机硅，广州白云化工；

　　(3)表活剂龙头，定制产品实力强的：皇马科技；

　　(4)具有成长属性的功能性&工业助剂细分龙头：宏柏新材、晨光新材、新亚强，润禾材料、三孚股份、江瀚新材料；

　　(5)胶粘剂行业龙头：回天新材；

　　(6)医用、消费领域有机硅企业森日材料