做中线布局为主 短线不要玩得过猛

   今天市场继续上涨，创业板指、中证500和深证成指更是走出了强势的5连阳，K线看起来非常坚挺。同时，成交量也比较配合，沪深两市成交金额连续4个交易日突破万亿元。

   市场处于多头氛围中，最靓的仔是芯片半导体板块。由于生产中芯片紧缺，汽车、手机等出货都受到影响，日本有知名汽车公司打算7月份干脆停工10天。

   这个板块看来后面还有得炒。但正如我前天晚上所说的，做中线布局为主，短线不要玩得过猛。

   芯片半导体在前台欢腾，白酒板块在背后角落里默默哭泣，山西汾酒大跌超过8%，舍得酒业、古井贡酒、酒鬼酒跌逾5%。

   从6月上旬数据看，白酒的价格和销量都很稳定。因此，今天股价大跌并不是基本面出了问题，而是涨太多之后，自然出现的回调和震荡。

   白酒板块因为业绩确定性很高，资金容易抱团。当市场不好做的时候，资金第一选择往往是它；而当市场变好，资金反而容易流出去搞别的机会（特别是白酒板块估值偏高的时候）。

   所以，对于白酒板块的下跌，从来不需要同情，只需要我们在外面玩完之后，回头记得重新买它就是。首选还是高端白酒，茅台已经高高在上脱离群众，我们以后多爱五粮液一些。

   安信证券昨天召开中期投资策略会，有亮点有金句。

   先是首席经济学家高善文博士，说“风物长宜放眼量”，未来利率水平会不断走低，“权益市场过去10年很煎熬，未来10年会好得多”。

   好像和奶爸平时说的观点差不多，只不过高博士会在说观点前先念诗，而奶爸一般在说观点前先开车或说段子。

   再是首席策略分析师陈果总，说“牛心熊胆，成长为王”。他说，A股中长期牛市的基石没有发生改变，但投资逻辑可能要有所转变。接下来，龙头躺赢策略逐步失效，核心资产分化加剧，要重点关注“长期成长赛道+短期景气向上的公司”，比如半导体、新能源、医疗服务、军工、新材料、人工智能等。

   同时他说，展望未来，稀缺的持续高增长股只有比较贵和非常贵两种状态，“如果要等这些资产到一个合理的水平再去买，可能要等到西湖水干了”。

   因为策略会在杭州召开，所以陈果总这段话很应景。我也一直是这个观点，好公司主要只有两种，偏贵的和很贵的，在市场没有系统性风险（西湖水干）的前提下，很难有便宜价格。

   所以，建议大家在实战操作中，顺着趋势观望等待，出现中级调整就上车，不要再过于计较这时候好像有多贵。明明大家都知道这是好东西，凭啥卖给你就要便宜，因为你的票子新？

   关于后市，可以继续往上看。

   一般来说，一轮牛市，始于流动性宽松，终于企业盈利高点。2019年以来这轮大行情，流动性宽松的高点已经过去，但是，“上市公司盈利回升周期在时间上和空间上都没走完”（海通策略）。

   2021年上半年即将结束，中报季马上来临，后面可以重点关注有题材又有业绩兑现的行业和公司，甚至包括周期。

   为什么又说到周期，主要是看到原油期货价格74美元了。而记得好像是去年4月份，原油期货价格甚至还跌到过负数--买家嫌它占地方要费钱，所以价格是负数。短短一年多，沧海桑田、物是人非的感觉，这种力量也是惊人的。