美元美股携手劲升 从5次大底看A股(2)

股票行情  www.caiguu.com  发布时间：2020-03-31  文章来源：中财网  责任编辑：陈天杰

　　“抛售一切”时期已过？美元美股携手劲升、唱多声音渐响 这一资产今年狂泻60%

　　周一(3月30日)美市盘中，美元指数摆脱了上周的连降四大关口阴霾重拾涨势，现交投于99关口上方，日内涨幅扩大至逾1%。疫情蔓延促使各国延长禁闭期，加之更多央行推出宽松措施，令美元指数受到提振。眼下，包括高盛和美银在内的多家投行表示看好美元的走势。美股也延续上周的上涨势头，道指现上涨500点。有分析指出，美股已经出现了一些可能的底部，“抛售一切”的时期已经过去。然而，原油却并未能受到市场的青睐，油价的抛售潮愈演愈烈。日内，布伦特原油大跌逾13%，美国WTI原油则跌至20美元/桶关口下方。油价下跌已导致今年以来的油价下跌幅度超过60%。

　　受全球宽松政策影响 美元如释重负、投行看涨声音响起

　　周一，美元兑主要货币和风险较高的新兴市场货币反弹，结束了一周的跌势，因投资者准备迎接长时间的不确定性，且各国政府收紧了禁闭要求，并推出货币和财政措施抗击冠状病毒疫情。

　　美市盘中，美元指数上涨逾1%，至99.32。

　　

　　（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）

　　在中国央行下调一项关键的银行间利率后，中国离岸人民币汇率下跌。新加坡央行周一也大幅放松了货币政策。

　　欧元、英镑和澳元均走低，结束了近期的反弹。本月稍早，美联储努力平抑美元的避险买盘。

　　OANDA高级市场策略师Edward Moya表示，“你开始看到其他央行也在积极行动，例如新加坡就调整了其波动区间。全球所有这些后续的宽松政策，都在为美元提供暂时的反弹。”

　　对冠状病毒蔓延的担忧和关闭工厂对经济的影响继续主导着外汇市场，但周一的价格波动相对受到良好控制，而且比前几个交易日小得多。

　　加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)外汇策略师Adam Cole表示：“我认为，你不得不说，风险仍然很高。来自中国的潜在消息要好得多，而意大利的情况有所改善……但这不是英国的情况，当然也不是美国的情况。”他表示，市场需要看到“感染数量见顶的更广泛证据”，然后才会恢复平静，否则就可能出现更多“周期性的无情抛售”。

　　分析师表示，投资者月底的投资组合再平衡，以及对病毒的担忧，也支撑了美元。

　　高盛外汇策略师Zach Pandl指出，如果在接下来的几周内疫情还没有得到有效控制，那么随着全球逐渐陷入深度衰退，市场可能会面临更大挑战。

　　Pandl表示，随着风险资产的反弹，上周美元的确有所回落，但其历史性涨势尚未结束，预计股市会在本周进一步下跌，美元将重启上行趋势。

　　“在本周，实际贸易加权美元指数可能较其近期高点上涨3-5％，这将使美元接近2002年2月结束的那一轮牛市的峰值。不过我们也要做好心理准备，美元与其他主要货币（如欧元、加元）出现汇率异常，可能引发对美联储对市场的干预。”

　　美国银行的分析师也表示，从基本面和技术面来看，美元的前景都值得看好。

　　该行在报告中写道：“由于新冠疫情持续冲击金融市场和削弱全球经济前景，我们预计未来美元会进一步升值。持续攀升的美元需求、外汇套利需求和投资者对美国经济将实现复苏的押注，都将促进美元在未来进一步走强。”

　　美股试图延续史诗级反弹 市场发出一些潜在触底信号

　　随着美国扩大控制冠状病毒爆发的措施，周一股市在上周强劲反弹的基础上上涨。

　　道琼斯指数上涨500点，涨幅2.3%。标准普尔500指数上涨近2.6%，纳斯达克综合指数上涨近3%。

　　美国总统特朗普在周日的新闻发布会上表示，全国社交距离指导方针已被延长到4月30日，并补充说，该病毒的死亡率将在两周内达到峰值。这些措施虽然可能在短期内造成经济的严重混乱，但在一些投资者看来，它们可以防止经济受到长期损害。

　　强生公司表示，已确定了一种可能的冠状病毒疫苗，这也提振了市场人气。该公司指出，对潜在疫苗的人体测试将于9月开始。强生股价上涨3.9%。

　　道琼斯指数上周创下了1938年以来的最大单周涨幅，涨幅超过12%。标准普尔500指数和纳斯达克综合指数别上涨10.3%和9.1%，结束了2009年以来表现最好的一周。可以肯定的是，这对投资者来说是一个不稳定的过程。标普500指数五个交易日中有四个交易日的日波动幅度至少为2.9%。其中包括标准普尔500指数上周五下跌3.4%。

　　上周的大幅上涨在一定程度上是由大规模财政和货币刺激的前景引发的。特朗普周五签署了一项2.2万亿美元的经济刺激方案，其中包括直接支付款项，以遏制疫情对经济造成的打击。美联储还推出了一系列支持经济的措施，其中包括一项无限制的资产购买计划。

　　“多头上演了一场史诗般的反弹，”Gorilla Trades策略师Ken Berman表示。“尽管出现了上涨……但对于必要的、但具有经济破坏性的全球禁闭期限的不确定性，继续对风险资产构成压力。”

　　Berman表示，“尽管股市周中大涨，但技术面继续全线看跌，所有关键趋势指标仍指向下方。”他指出，即使在上周强劲上涨后，主要股指仍低于各自的移动日均线。

　　世界各地的冠状病毒病例仍在增加，增加了何时解除封锁和隔离措施、经济何时能恢复正常的不确定性。

　　Worldometer世界实时统计数据显示，截至北京时间3月31日00时30分，全球新冠肺炎确诊病例突破75万例，达到752297例，累计死亡36207例。美国上周超过意大利和中国，成为病例最多的国家，目前已超过14万例。在美国，将近一半的病例来自纽约，那里有5万9千多人受到感染。

　　MRB Partners的策略师在一份报告中写道：“股市已过度扩张，但未来1-2个月将面临一段坎坷的时期，将有更糟糕的病毒消息和糟糕的经济数据。世界现在正进入第三个阶段，第一个阶段是失控病毒在全球范围内传播的冲击，然后是大规模的政策应对，现在经济余波阶段已经到来，将考验投资者非常脆弱的信心。”

　　投资者上周得以一窥病毒对经济的影响。美国劳工部周四公布，3月20日当周初请失业金的人数达到创纪录的328万人。这一数字轻松打破了1982年创下的69.5万人的纪录。达拉斯联储周一表示，3月制造业活动指数为-70，远低于-10的预估。

　　当然，市场也发出了一些可能触底的信号。所谓的“聪明钱”(即大型机构)与“愚蠢钱”(即散户投资者)之间的信心差，在跌至极低水平后，回升至积极区域。与此同时，内部人士的买盘创下11年新高。来自Morning Consult的数据显示，美国消费者信心已开始企稳。

　　摩根大通股票策略师Mislav Matejka在一份报告中指出：“我们认为，鉴于下跌的速度，必然会出现反弹，但反弹很可能最终会消退。”他指出，失业、需求下降和收入下降之间存在一个螺旋。“最终，这种反弹可能也会被证明是战术性的。”

　　安联首席经济顾问Mohamed El-Erian则表示，投资者应该购买个股，而不是指数，因为将出现更多由冠状病毒疫情引起的市场波动。El-Erian表示，他觉得几周前“卖掉一切”的时代已经过去，但“一切都明朗”的时机尚未到来。他说，现在是时候投资者选择买卖的时候了。

　　需求骤降、减产协议流产 原油在“两面夹击”中大跌

　　油价周一大幅下跌，美国原油价格一度跌破20美元/桶，布伦特原油价格跌至18年来的最低水平，这加剧了人们对全球冠状病毒疫情可能持续数月、燃料需求可能进一步下降的担忧。

　　国际油价基准布伦特原油下跌21.66美元/桶，为2002年11月以来的最低水平，日内跌幅扩大至逾13%。

　　美国WTI原油下跌1.41美元，至20.10美元/桶，跌幅6.5%，早盘一度跌至19.92美元。

　　分析人士称，目前油价如此之低，许多石油公司要想保持活跃，就会变得无利可图，而成本更高的生产商将别无选择，只能关闭生产，尤其是在储油能力已接近饱和的情况下。

　　瑞银石油分析师Giovanni Staunovo表示：“在与新冠病毒有关的旅行限制和社交疏远措施的推动下，全球石油需求正在蒸发。”

　　他补充称：“短期内，油价可能需要跌至现金成本曲线下方交投，以触发生产关闭，从而阻止触及罐顶。”

　　Rystad能源公司石油市场主管Bjornar Tonhaugen说：“由于石油需求的巨大损失，石油市场的供应链已经断裂，迫使所有可供选择的供应链调整都在4月和5月进行，”包括削减精炼厂的运营和增加库存。

　　除了需求骤降之外，石油市场还受到了沙特阿拉伯与俄罗斯之间的价格战的冲击，这场价格战让市场充斥着额外的供应。

　　沙特能源部一位官员上周五说，沙特没有与俄罗斯就平衡石油市场进行谈判，尽管来自美国的压力不断增大，要求沙特停止油价暴跌。油价下跌已导致今年以来的油价下跌幅度超过60%。

　　鉴于目前预计全球石油日需求量将减少1500万至2000万桶，较去年减少20%，分析师们说，除了欧佩克外，其他产油国也需要进行大规模减产。

　　“欧佩克、沙特和俄罗斯可以弥合分歧，但欧佩克能做的不多……新冠病毒带来的需求冲击实在太大了，”澳大利亚国民银行大宗商品研究主管Lachlan Shaw表示。

　　5月至11月布伦特原油期货的正价差触及13.45美元/桶的纪录高位，而美国原油期货的六个月价差扩大至负12.85美元/桶，为2009年2月以来最大的价差。

　　在期货溢价市场，现货价格低于未来几个月的价格，这鼓励交易员为未来销售储存石油。(FX168)

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