苦熬寒冬 等待春季行情

　　破位后的投资与投机

　　主持人：沪指接连在本周破了泛舟设定的短中期支撑位，是否破前期低点？给句痛快话。

　　泛舟：我维持之前的观点，一旦2530点被有效击穿，就是新一轮的震荡。在这之上三个月内堆积的量大家自己可以去看下，这个环境下，谁去解放？向上没空间了，那么要为下一次反弹打出空间怎么办？只能往下。不过这个运行的模式会比较温和。

　　主持人：此话怎讲？

　　泛舟：疾风骤雨的震荡，一般都是牛市见顶之后及震荡势大级别反弹结束时才会出现。现在在大周期内属于缩量单边下行阶段，很难出现连续的宽幅震荡，都是以类似这周小阴小阳外带一两根中阴线组成。而且下行的主力就是白马。本周的整体格局非常吻合这一特征。

　　主持人：是的，不少学员来问我，你选的几家可长期投资的银行类公司，已经有一家在本周股价触及首次介入位，是否可以按照你说的模式分批介入长线持有？还有就是，没被你选到的公司，已跌破标准不少空间了，能否投资？

　　泛舟：只要是我选择的公司，当然可以！课上我也说了，对待这些银行股，长线投资的分批介入方法。记得两点，怎么分批及持有周期。没有选的，我就不知道了，一则精力有限，无法所有公司都覆盖，二则既然是精挑细选了，就按照这个标准来。自己碗里的都没吃光，还在惦记别人锅内的？这环境你有这么大胃口吗？

　　主持人：好吧，仅限三家公司，而且你当时也说了，按照极限下跌都有跌过标准15%左右的，所以人性化地安排了一个分批的方法。投资的难点就是自我取舍的平衡。

　　泛舟：买了怕跌，卖了怕涨。大多数人都这样。与其怕这些，不如多想想怎么选股选时。为何怕？因为选的都是错的，不自信。所以别本末倒置。而且投资和交易不同，本来就是一个长期行为。千万不要带入短线情绪，这是另一个层面的事。

　　别看指数不咋的，在全年最低迷的本月内，也仅仅三四个交易日完全没有什么可看。短线是每天在战斗不断积累经验，长线是做足功课慢慢投资，利用时间的力量享受高溢价。前者的难点是容易被反复修理，后者则是错一个可能是一两年甚至更久的时光过去了，结果发现拦腰再拦腰。按照我的性格，就喜欢前者，行不行给个痛快，不行我走。行我继续看看。别磨磨唧唧，给我个几年的承诺到头一场空，人有几个几年？我是受不了的。每个人都要找到符合自己性格的投资模式。

　　主持人：确实如此，即便在单边下行的本周，短线信号依然触发了几次。后面空间多大？这环境敢下多少仓？这都是另外一回事，有没有信号才是关键。

　　泛舟：大家做投资，一定要摒弃一种观念，就是环境不好，政策不好，系统不好，身体不好，频繁上厕所导致机会错失，领导不好，一直让开会所以没买。

　　主持人：就是为自己的错误找理由呗。

　　泛舟：其实就是自己没信心，不确定。所以没法下手。下手了的都折。这是一个怪圈，每个人都会经历的。既然在好的环境都赚不到钱，现在何必拿重仓去玩呢？这不是明着送钱给市场？你必须练，但没成形前，一定要轻仓。慢慢练你会明白的。这环境不算差。而且明年有两次大机会。一次是大级别反弹，一次是大周期也就是大牛市的开启。我觉得留给你练的时间不多了。

　　短期指数我这段时期反复说，也不重复观点了。等到哪天我如果看出个指数见底的大概，也会在这里提醒各位的。

　　坚持下去，胜利就在眼前了。

　　熬过“最后一跌”

　　主持人：11月中旬之后，萧萧就连续四周强调，12月要以防御为主。本周50指数盘中创7月以来的新低，是不是指引市场要破2449的低点了，你一直讲，1月之后展开春季行情，是不是早就瞄着这个时间点？

　　海风若雨萧萧：“市场行不行你就看50”，这不是空话而是实话，你去对比9月最后2周50指数走势和10月下旬市场从2449开始反弹时的走势你就明白了，为什么出了那么多利好，但是我11月中旬就告诉你，反弹是“一鼓作气再而衰三而竭”了。9月下旬的50指数是主动进攻的姿态，而到10月，市场“ICU底”开始反弹站上2700点了，50指数却越走越弱，你还指望市场能有多好表现？结合历史经验分析，12月以防御为主的思路肯定错不了。

　　主持人：目前50指数有趋势破位感觉。

　　海风若雨萧萧：但是对市场冲击力度会小于前面两轮，这与政策环境有关，更与蓝筹股持仓的集中度密切相关。2018年50指数其实经过三轮冲击，2月美股暴跌是第一轮，带动市场10个交易日重挫了约17%，5-7月市场跌了约19%，目前是第三轮冲击，持仓集中度最高的2月冲击波最强，其次就是5-7月的周线七连阴，目前政策面维稳意图已经非常明确的情况下，我认为，这第三轮的冲击应该就是“最后一跌”了，对市场影响大概会在10-15%之间，估计指数低点会落在2420到2330之间，这之后，就应该是一段春季行情了，这也是我跟你一直讲1月之后才有春季行情的基本思路。当然那只看得见的手不能闲不住又去强行扭转这个趋势，市场的事情最好还是让市场去解决，过去三年来教训证明，你可以延缓速度，改变节奏，却改变不了整个方向。

　　主持人：本周一你就在日评中公开指出赛格的科创板机会，后期市场表现也验证了“有主题无主流”的市场现状，这与市场整体的跌势形成鲜明对比，这是不是春季行情的一种思路？

　　海风若雨萧萧：历年来春季行情都是以主题投资为主的，比如2017年我们炒一路一带，2016年炒VR和无人驾驶等等，2018年我们主打的不就是工业互联网吗？所以即将到来的2019年春季行情也不例外，赛格并不是偶然现象，首先，科创这个主题是政策力度最给力的方向，毋庸置疑。其次，科创与雄安不同在于，雄安的产业链很长，从基建到环保，从河北本地股到京津冀周边城市群的上市公司都可以挖掘，所以会出现每一轮领涨品种都不一样的现象，科创其实无论你是“孵化器”还是“独角兽”有极大的局限性，没有多少股票具备炒作条件，所以赛格这样跌回来再来一波也就不奇怪了，这也会是一种市场炒作的套路。

　　主持人：咱俩一边看盘一边聊着，模仿秀果然又出现了。

　　海风若雨萧萧：相信大伙这下就都明白这个套路了吧。低价股炒作不会涨到天上去，但是我们可以在天地之间循环几轮嘛，所以市场是很聪明的。榜样的力量是无穷的，有了赛格作榜样，类似品种都会照葫芦画瓢，有样学样的。目前科创还在炒朦胧阶段，待具体细则落实下来，市场就会按照细则去排查上市公司，投资的公司符合科创板上市条件的，还会迎来一轮爆炒机会。

　　复杂的调整结构

　　主持人：本周市场持续走弱，骄阳觉得原因是什么？

　　骄阳：外盘持续大跌肯定是一个因素，这点大家都知道。从内因来说，我们自身的经济结构调整还没有完成，也是一个因素。市场层面看，前期吸引资金的两大板块见顶后，市场难以寻找到能够再度带起人气和资金的板块来继续发动，这就造成了量能上的不足，这是技术助跌的主要方面。技术上想要改变弱势局面，必须首先要改变量能的结构，要知道上波行情也是形成了5、10、20、30日周期的绝对多头量后才走出来的。

　　主持人：有没有可能快速缩量后快速放量拉起迅速摆脱颓势呢？毕竟政策底附近随时可能再出现某些利好因素。

　　骄阳：从博弈政策的角度上看，可以这样预期，从技术结构来说，这里是10日周期低量，可以酝酿基于10日周期量结构的反弹，但是想要迅速摆脱困局很难。首先，大金融、创投前期的上涨更多来自于激进的市场预期，并无业绩支持。前期参与炒作的资金都明白这点，更多的是博弈超跌后的政策底所带来的短期人气。但这次炒作带来了大量的套牢盘，资金不太可能给这些人解套，就算强势维持震荡格局，也需要很长时间才能判断究竟是否具有再次发动的机会，如贸然快速发动，还会带来套牢盘大量释放，反而在弱市中有助跌效果，我想这点很多人都明白。从这点来看，市场后市将进入复杂调整结构。

　　主持人：盘面弱势下，结构性机会是否存在？

　　骄阳：从MACD位置来看，指数这里未来可能出现一个大跨度的底背离或者双底，毕竟指数要创新低很容易，但是MACD想要创新低很难，在这种情况下，一旦继续探底，MACD反弹预期就有了，结合政策底护盘预期，就算下跌空间也有限。在这种状态下，我想游资也好机构也罢，应该清楚，下跌对于布局一些基本面或者技术面优秀的个股是有好处的，所以结构性行情一定会有。但从整体市场的格局看，技术不太可能立刻转好，更多的是好了再坏，坏了再好，量能上也很难有持续期盼，更多的也是缩了再放，放了再所缩。所以市场如果有结构性机会很可能在于低估白马的反弹或者是低价低位品种的突然拉升。前者无外乎是博弈技术超跌的差价，后者主要博弈的是自身对指数反弹的预期和易控盘个股的节奏把握。