超跌股强劲反抽 提振市场交易情绪

　　周四A股市场出现冲高受阻的态势。其中，上证综指在早盘一度大幅高开，但奈何券商股持续走低，指数随之回落。

　　不过，个股行情却非常火爆，沪深两市有60家个股达到10%涨幅限制，主要是以超跌低价股为主；恒立实业已是持续11个涨停板。

　　如此信息显示市场热钱再度焕发活力，有望提振A股市场交易情绪。

　　热钱看到交易性机会

　　近一年多来，一方面是因为蓝筹股、白马股一骑绝尘的K线形态，使得热钱炒作次新股、超跌股、垃圾股的兴趣大大降低，可以讲这是市场化措施挤压热钱炒作空间。另一方面是因为强监管、行政化措施打击了热钱炒作垃圾股的情绪，热钱渐趋退场。

　　为了改善A股市场的流动性格局，相关各方出台了一系列措施，包括监管优化，窗口指导措施减弱，也包括放宽资产重组政策，为低价股、低市值品种的并购整合保驾护航。如此一来，热钱看到了其间的交易性机会。

　　因为，低市值品种被炒高之后，可以通过装入优质资产而降低估值的泡沫化程度。所以，热钱纷纷涌入，导致A股市场的交易激情迅速提振，恒立实业已是持续11个涨停板，也是A股市场近期股价涨幅之王。

　　市场已出现两个变化

　　如此就给A股市场带来了两个较为明显的变化。

　　一是良好的赚钱示范效应，会吸引更多的热钱加盟A股市场，从而进一步放大市场交易的活跃度。

　　比如，在周四尾盘，煌上煌、天目药业(维权)等这些被舆论认为的老庄股、老妖股均出现了异动态势。这可能会形成一定的良性互动循环的格局，因为越是有这样高活跃度的超跌品种，越会强化热钱回归的趋势，从而改善A股市场的流动性和交易活跃度。

　　二是成长股、价值股的投资氛围会有所减弱，这其实在近期盘面中已有所体现。

　　比如贵州茅台、五粮液等高净资产收益率的大消费类个股，在上周大力反抽之后，本周以来的股价走势则缺乏弹性。与此同时，市场一直期待的科技股也缺乏热钱的关注，主要是因为5G、物联网、医药生物等科技创新股的股价走势相对抗跌，没有足够的弹性。所以，新增热钱不愿意加仓。

　　如此变化对A股市场短线走势来说，可能会有一定的积极意义，毕竟可以提振市场的交易情绪，有利于夯实市场底部。但对中长期走势来说，这不是一个值得期待的事情。因为，热钱的过于活跃，绩差股以及超跌股的过度炒作，可能不利于境外资金对A股市场的积极评估，进而影响MSCI、富时罗素基金等境外机构对A股的评级和权重因子的提升节奏。

　　综上所述，短线来看，A股市场交易情绪升温，指数固然冲劲不大，但也跌幅不大，因为交易情绪处于积极上升的态势中，超跌股可以让盘面很是活跃，减少市场的焦虑情绪。但中长线走势来说，如果没有业绩底的配合，没有成长股、价值股的崛起，可能难有大的作为。故相对应的操作策略就是短线看超跌股的交易性机会，中长线还得看价值股、成长股的表现。