两市深度回调 政策真空期或将来临

　　随着上行动能的逐日减弱，两市终于迎来深度回调。昨日，沪指开盘就快速下跌，挫逾1%后退守到3200点并回踩30日均线。创业板则跌至1950点才稍有企稳，但尾盘小幅回落也跌破5日线。市场做多信心遭到极大打击，基本将前期获利悉数回吐。截至收盘，沪指报3216.75点，跌幅0.74%；深成指报10421.06点，跌幅0.74%；创业板指报1953.94点，跌幅0.54%。

　　热点涣散无奇，板块悉数下跌

　　盘面上看，除了“两会”热点支撑表现的人工智能与国企改革外，其余板块均翻绿下跌。深圳国资委定调今年为资源整合年，全力推动“资源资产化、资产资本化、资本证券化”。受此影响，深圳国资改革在个股深深宝A的带动下率先走高，深振业A与深纺织A均见集体拉升，但由于缺乏动力与有效资金跟进，冲高个股很快回落。此外，百度CEO李彦宏表示大量开放数据可以促进人工智能研发，利好提振下人工智能板块再次发力上涨，其中赛为智能涨停，科大智能与涨逾6%。但除了龙头股封板外，其他跟风股接力意愿较弱。同时，盘中随见银行、锂电池、摘帽、虚拟现实、高送转、钛白粉板块等轮番异动，但均未能形成主流热点。最后，人工智能、摘帽、钛白粉、深圳国资改革等寥寥可数几个板块上涨；海工装备、广东自贸区、煤炭等板块跌幅居前。

　　而持续萎缩的交易量，又进一步降低了已在涣散的市场人气。数据显示，昨日两市合计成交4505.19亿元，较上一交易日的4557.38亿元略有缩量。东方财富数据显示，昨日两市共有236.41亿元的主力净流出，两市61个行业板块有56个遭受主力抛售，其中资源板块如有色金属，机械行业与化工行业的抛售力度均在14亿元以上，概念板块的国企改革与军工的抛售力度更是分别达到24.49亿元与21.37亿元。

　　此外，大幅度低于预期，2月份CPI同比上涨0.8%，创2015年1月来最低增速。研究机构认为，2017年全年CPI同比增速将会保持低位，PPI增速也将逐步回落，这引发了市场关于经济复苏证伪的担忧。“CPI比市场共识范围的最低预测还要低。”交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏认为，生产商利润率下降，内需仍然很弱，尤其是在春节的消费高峰期。如果共识认为的周期复苏将被证伪，或强度远低于预期，那么商品价格还将接着跌。

　　反击美联储加息

　　关注特朗普对冲主题

　　“昨日是空头的一次突袭行动，看空因素还是美联储本月大概率加息预期，因此感觉大盘创新高无望的投资人会选择卖出，导致风险规避情绪蔓延开来。”川财证券表示，近几个交易日成交量急剧减少，明显是出于对美联储加息的担忧。今日非农数据公布后加息概率或进一步增大，这将增大A股接下来的不确定性，沪深反弹行情或将暂告一段，维持整理格局的概率较大。

　　“从‘小概率事件’快速演变了‘确定性事件’，美联储3月加息对于A股有一定伤害。” 申万宏源认为，强美元会使全球商品价格上涨受抑制，强周期板块将受到负面影响，但不会影响成长股的超跌反弹，所以在策略上要着眼于“防守反击”，重点关注涨价消费如食品饮料，消费电子，医药当中消费品属性的细分板块。还有对冲特朗普政策的主题，如军工、混改和一带一路。

　　“沪指仍在探底中，下方重点关注3180-3200点区间支撑。”北京股商认为，与沪指不同，创业板的回调属于上涨波段中的短暂整理，回踩确认完毕后将继续上行。因此可把眼光从主板转移到创业板个股中来，规避主板调整风险的同时，可积极把握中小盘个股操作机会，踏好板块和个股的轮动节奏。

　　“随着两会进入尾声，市场将进入政策真空期。具体来看，指数或以窄幅震荡为主，个股机会也是以政策刺激以及业绩托底为主。”巨峰投顾表示，在成交量无有效释放、热点不具持续性情况下，持股观望的同时，两会热点的央企改革、“一带一路”标的仍可以逐步低吸。