十大机构预测大势：窄幅震荡行情持续

　　民族证券：行情演绎或“进二退一”

　　本周A股市场强势震荡，沪指运行区间逐渐收窄，多空分歧开始加大。一方面市场局部结构性机会丰富，另一方面在指数连续反弹后，场外资金畏高情绪明显。我们认为，沪指目前面临3250点上方强压力区，同时市场积累了较为丰厚的获利盘，在目前区域出现震荡和调整仍属合理范畴，在国内政策面持续偏暖的背景下，市场短期不具备深幅调整的条件，行情或将以“进二退一”的节奏演绎。中期来看，在宏观基本面企稳、改革不断推进、增量资金入市预期增强的背景下，我们对市场的长期趋势依旧乐观。

　　短期让市场纠结的不确定因素主要集中在内部“严监管”和外部市场的不确定预期上。不过从市场走势看，市场资金对“严监管”的解读趋于正面，在“严监管”的规范下，更多场外观望资金有望借短期震荡流入市场，而各方面数据明显好转也为资金流入提供了支持。首先，新订单回升，内外需扩张超预期，经济L型背景下小周期复苏仍值得期待。数据显示，2月制造业PMI为51.6%，为2012年以来的第三高，且2011年以来首次连续5个月高于51%，此轮经济回暖的程度再度超出市场预期。其次，上市公司业绩表现良好。据统计，截至2月底，已披露业绩快报的中小创公司共有1292家，其中“报喜”的比例超过七成，主营业务推动和重组并表是主要的业绩推手。第三，产业资本增持积极，自2017年1月1日至2月27日，沪深两市共有232家上市公司大股东和高管增持公司股份，合计净买入16.81亿股，增持参考市值约196亿元。第四，随着指数持续回升，投资者情绪转暖。最新数据显示，证券市场保证金上周净流入321亿元，实现连续4周净流入。同时融资融券余额再度重回9100亿元上方，沪股通持续净流入。由此来看，反弹行情目前仍具备基本面和资金面的支撑，虽然市场在3250点附近技术性调整难免，目前在套牢盘和获利盘共同施压下，短期热点的持续性和个股活跃性有所降低，但中期上行趋势仍未改变。

　　对于一直滞涨的成长股，我们认为，其阶段性布局机会或将来临。2016年中以来，中小创持续调整，成长股的高估值压力不断缓解，目前中小创的相对估值水平逐渐回到合理区间，以业绩预告的净利润测算2017年估值，目前中小企业板市盈率44倍左右，创业板市盈率54倍左右，中小企业板和创业板市盈率均已回落到2014年水平。与此同时，2016年创业板上市公司经营业绩实现持续快速增长，成长性优势显现。603家公司年度合计实现营业收入8052.72亿元，较上年同期增长34.46%；合计实现净利润932.16亿元，较上年同期增长38.15%。创业板公司的营业收入和净利润的增长速度皆达到近5年以来的最高水平，净利润增长速度5年来首次超过营业收入的增长速度，收入质量和盈利能力得到了进一步提升。因此，在盈利较好、估值回落、主板轮动较为充分的背景下，长期被资金“冷落”的成长股或迎来阶段性配置机会，主营业务稳定增长、细分行业龙头、具备政策扶持预期的公司值得关注。

　　综上所述，随着宏观经济持续走暖、改革进程不断推进以及养老金入市逐步开始，市场中期走势依然较为乐观。短期看，虽然外围环境存在一定的不确定因素，但在PMI等经济数据超预期的刺激下，场内信心仍然较强，预期中的春季行情已经展开，虽然指数3300点上方压力重重，但围绕年报业绩展开的结构性机会仍带来较多热点，被错杀的成长股的机会也渐行渐近。

　　中富金石：短期内指数仍有调整需求
　　周四大盘小幅冲高后震荡回落，随着收盘前的一波跳水最终失守10日均线。就后市而言，一方面，近日外围股市大幅上涨，A股市场却不为所动，令不少资金失去了耐心，另一方面，目前两市缺乏投资主线，热点不具有持续性且时常在盘中冲高回落，极大地打击了做多热情，叠加部分人气个股破位下行，短期内指数仍有调整需求，建议投资者保持谨慎。

　　宁波海顺：持续关注量能变化 操作上注意控制仓位

　　目前市场热点散乱，人气较为低迷，我们依旧维持昨日观点，当前市场直接强势拉升的难度加大;短期内沪指或继续处于3270-3230点区间震荡蓄能整固，建议投资者持续关注量能的变化情况，操作上注意控制仓位。

　　钱坤投资：股指短期震荡难免
　　证券公司靠天吃饭，行情转暖股价大部分还趴在低位上;保险公司公告了一月的保费增长，股价也没有相应的正向变化。金融业的平稳是支撑股指的重要因素，还有各行业上市公司业绩的转好做为正向拉动因素。综合考虑一下，股指短期震荡难免，但很难出现大幅下跌走势，风险可控，继续持仓为佳。

　　科德投资：短线市场进入相对疲软期

　　昨天公布的经济数据对于大盘来说是一个比较重要的利好。不过从市场的走势来看，在利好的经济数据发布之后市场的走势并没有对此作出积极的反应，这点可以看出实际上市场已经进入了一个相对疲劳的阶段。
　　在经历了从节前一直到现在的一波中线反弹之后，市场出现疲惫的态势并不难理解，对于投资者来说，需要注意的就是市场一旦出现对利好漠视的情况之后就需要更多地注意调整的风险。周四市场盘中虽然也有上冲的走势，但是都没有能够维持，在目前的这种状态之下对于大盘还是观望为主。

　　巨丰投资：市场护盘迹象明显 短线有望再创新高
　　股指缩量整理，此处托底资金表现较强，指数下行空间有限，预计震荡概率较大。综合看，节后的反弹到了短期瓶颈位，获利盘以及密集成交区的压力抑制指数上行，但市场护盘迹象明显。短期指数盘中下行过程中市场承接资金力度逐步增强，股指下行空间甚小，回撤消化之后，随时都有继续上攻创新高的概率。

　　北京股商：短期股指下跌空间有限 维持震荡概率较大

　　总体来看，前期热点水泥板块并未能持续活跃再度出现反弹，使得市场中在无新热点出现前股指上行仍存压力。同时市场成交量能不能明显放大的背景下，存量资金相对有限，但另一方面随着的临近诸如一带一路、国企改革等政策受益股逐渐活跃，这对指数将会起到明显支撑作用。因此，短期股指下跌空间有限，维持震荡概率较大。操作上切勿追涨，逢低关注政策预期受益类板块。

　　中证投资：短线市场面临较大的上行困难

　　整体来看，A股市场经过连续上行之后，面临较大的上行困难，短线解套盘、获利盘的涌出与做多资金形成博弈。不过分析人士多认为市场仍旧有望保持温和上行的节奏，短线纠结调整时不宜追高。

　　川财证券：突破3301后或再开启中级调整 中线不会形成M头
　　最近市场上有一种观点很受关注，即大盘可能在当前位置或者3300点附近形成M顶，对此，我想谈谈个人看法。
　　在之前的一系列市场分析文章里，我反复阐述过一个观点：以一年为周期来观察，今年大概率会走出慢牛行情。换言之，只要有足够的耐心持股不动，年终应该都会有不错的回报。但哲学的否定之否定规律告诉我们，任何事物的发展轨迹都不会是线性的，而是螺旋式前进的。因此在长线慢牛趋势中，中等级别的调整行情不可避免。如果不愿承受调整，就要尽可能在调整来临之前及时规避，因此判断调整的启动时机和位置就尤为重要。
　　那么，调整启动的时机和位置在哪里？从目前走势来看，大盘突破3243点跳空缺口之后，在3301去年高点之前，市场已经明显表现出了审慎的姿态。昨天收出的上影线，我们可以把它解读为主力向上试盘失败。为什么会失败？因为目前缺少跟风盘。市场跟风意愿冷淡的时候，也就是神经高度紧绷的时候。这时一个正常的调整，都可能引发市场的踩踏，而这时出现踩踏对市场中的所有人，不管是主力机构还是中小散户，都是很不利的。因此我们也看到，这几天的调整都是以一种非常温和的形式在进行。但显而易见的是，温和调整只是杯水车薪，并不能解决问题，市场还是需要一波中级调整。既然目前不具备展开中级调整的条件，那么就只能到更为合适的时机去启动调整。
　　什么样的时机才合适？那就是当市场情绪开始高涨的时候，这样才能保证筹码的由高位换手到低位回接的轮回。那么当指数向上突破重要关口(比如3301点)的时候，可能就是市场情绪由现在的冷淡转为热烈的时候。至于向上突破后会不会一路飙升，我觉得不太可能，树不可能一直长到天上，因此，突破3301点之后，只要成交量放大，就随时可能发生调整。也正因为此，我认为当前点位仍有上行空间，一旦向上突破3301点，才是真正需要高度警觉的时候。

　　源达投顾：沪深两市继续下行 指数重心或将下移
　　沪指日线级别MACD指标形成死叉，上证50等权重指数已经率先开始回调，跌破下方一众均线的支撑，创业板也一反前期强势状态，一路下行跌破五日均线支撑，加之市场没有什么延续性热点，所有行业板块几乎全部下跌，沪指重心或将进一步下移，
　　另外从资金方面来看，午后资金溢出速度加快，上午涨停的股票大面积开板，就算银行等权重板块有意护盘但市场无资金跟随，短期震荡行情或将延续。操作上，大资本筹谋设立百亿重组基金，拟布局上海国资改革，经过此次下杀，国企改革股或可逢低介入，但是需要把握时机，不可盲目进场。