冲高回落 蓄势整理

　　本周B股围绕均线运行,指数冲高回落,再度蓄势整理。从交易情况看，本周二、周三B股跟随A股展开反弹，但成交量没有有效放大，说明资金还比较谨慎；周四隔夜外围市场的强势并未能带动B股上行，周五B股则跟随A股调整，最终沪B指收于346.87点,全周微跌0.26%;相对而言深成B相对稳定一些,江铃B、特力B、京东方B等权重较大的品种稳定性较高，对指数有一定贡献。

　　整体观察，近期股指期货松绑、再融资新规推出、地方国企改革政策陆续推出、养老金即将开始委托进行投资运营，这些都能提升投资者情绪，尤其是养老金逐步入市对B股形成间接利好，也有利于市场进一步稳定。

　　阶段来看，1月公布的经济数据对外贸易超预期，新增信贷数据、PPI数据都较好，今年国内经济开了个好头，不排除经济运行超预期，2017年GDP有望实现高于6.5%的经济增速。企业盈利方面，四季度PPI处于上扬状态，产成品存货累计增速从2016年7月开始回升，工业企业处于补库存状态，而从目前上市公司业绩预告与披露情况看，也要比预想的好一些，对此也有利于大盘稳定。

　　综合而言，短期B股下跌空间相对有限，维持震荡概率较大，操作上切勿追涨。预计随着时间推移，诸如业绩优良的消费类B股，以及国企改革等政策受益B股将持续活跃，这对指数会起到支撑作用。

　　京东方B(200725):公司是具有核心自主知识产权的TFT-LCD生产企业，完整掌握了TFT-LCD核心工艺和产品技术。在此基础上，公司开发了可实际量产的26英寸和32英寸LED背光源液晶电视面板，以及47英寸全高清LED背光超薄（25mm）液晶电视模组。经过近十年的大规模建设与技术积累，京东方已经是全球产品线最齐全的面板厂商之一。齐全的产品线利于公司根据市场需求灵活调整产品结构，获得更高的毛利率，减小由于产品结构单一而面临的市场波动风险。受益于行业的高景气度以及公司生产结构调整，公司面板业务将进入收获期，随着产能的持续释放以及良品率的提升，公司业绩有望出现大幅增长。