十大机构预测大势：短线或挑战前期高点

　　广州万隆：重磅资金信号揭反弹面纱 主力连续拉升释破天荒动作

　　如果说昨日沪指无量拉升是场内资金自导自演的一出戏，那么周三两市放量普涨显然与场外资金赶场支援有莫大关系。成交量的放大不仅保证了反弹的持续性，更是让两市赚钱效应进一步飙升。显然无风不起浪，修复性行情能够持续发展的背后与资金面的变化密不可分。

　　据最新数据显示，证券保证金从10月开始已连续3个月净流入，总规模近2000亿，这是实打实的源头活水。与之形成对比的是证券市场交易结算资金余额连续8周呈现减少的状态。

　　简单点来说，就是投资者银证转账后开始陆续的将现金转投为股票资产，特别是去年年底指数调整了一个多月后，市场砸出了难得的黄金坑给予投资者上车机会。而随着持续缩量平衡的僵局在节后被打破，在新入场资金的推动下，一轮反弹行情也自然水到渠成。
　　周三两市齐齐放量，成交额超过4500亿，与近期的3500亿相比跨上一个新的台阶，无量拉升后的补量过程堪称完美，而指数持续强势拉升的背后是经历了行情多舛的2016年后，随着特朗普效应开始逆转、市场钱荒退潮、债市风波平息，主力资金在开年之际积极为新一年行情进行强势布局。

　　中信证券：1月反弹、看短做短
　　去年12月市场整固回调的原因，除了前面提到的债市去杠杆的流动性层面影响外，还有投资者对中期通胀、增长、泡沫三个方面逻辑的担忧。对此，我们的判断如下：1。本轮防泡沫的本质是防风险，因此不会主动刺破泡沫，让泡沫有序迁移是更好的选择。考虑到PPI向CPI传导有限，房地产还在从高位冷却，而“三去”依然需要相对宽松的货币环境，我们认为，目前不存在货币政策实质性从紧的条件。2。政策对风险和增长的容忍度变化仍需时间观察，但是，一方面，短期经济显著下台阶的压力并不大；另一方面，中期来看，风险是增长的函数，经济失速本来就是最大的风险。3。经过几轮大幅震荡后，股市在各类主要资产中的资金配置杠杆水平并不高。随着这些认知达成共识，市场的风险偏好也会逐步修复。

　　泡沫的迁移节奏：上半年做多窗口较多
　　我们认为，A股将在2017年上半年经历从结构到趋势的演进，而影子银行的再次崛起可能使得全年做多窗口都集中在上半年。短期来看，把握攻守节奏就显得十分重要。

　　一方面，房地产市场依然处于有序冷却中，基于居民资产增量配置选择变动的“泡沫大迁移”逻辑并没有变化。去年国庆长假期间20多个热点城市楼市“新政”推出以来，前期过热的房地产市场得到了有效冷却：一方面，房价环比变化的回落甚至快于上两轮调整；另一方面，新建商品房和二手房销售面积增速明显回落，30个大中城市商品房成交面积在2016年11月和12月同比回落至-18.8%和-23.5%。

　　另外，从去年12月22日武汉楼市限购加码可以发现，本轮房地产调控是直接目标导向的，在控制房价过快上涨和防止楼市过度金融化的要求下，如果目标实现有困难，那么，调控政策完全有可能进一步加码。

　　但另一方面，影子银行的再次崛起可能会压缩A股的做多窗口，主要机会集中在上半年。我们前期有一个重要判断，就是2017年影子银行规模会重新放量，这个判断有三层含义：1。即使国债基准利率不出现明显上行，终端融资利率(尤其是房地产)会有明显提升；2。这部分融资利率最终会形成高预期收益率的非标资产，从而打破2016年资产荒的局面；3。高预期收益非标类资产池将会成为新的“泡沫迁移地”，分流A股市场机构资金。这意味着，2016年下半年以来持续流入A股且不断改变A股风格走向的保险等机构资金，在2017年可能有了更好的去处。高收益非标资产的放量需要时间，所以，A股作为当前的“泡沫迁移地”仍有其吸引力(2017年主板非金融板块有盈利预测的上市公司整体的P/E倍数是19.6倍，一致预期的整体增速是26.2%，主要受益于上游周期行业回暖)，但这种相对吸引力会随着影子银行重新崛起而被不断削弱，市场也很可能走出类似2011年至2012年的行情。

　　我们一个保守判断是高收益非标资产从2017年下半年开始将形成规模，对资金产生分流，所以我们将2017年上半年划定为一个更容易做多的“黄金窗口”，这是一个相对短的时间窗口。

　　重点关注三大主题机会
　　问题在于对于很多投资人而言，业绩考核周期同样较短。不少投资者因为2016年在成长股上吃过亏，2017年更注重估值相对合理的价值股，对右侧反弹谨慎，更倾向于做左侧布局。但是，我们认为，价值股的业绩兑现期较长，具体兑现可能要到2017年下半年，届时市场整体环境已不如上半年，看长做短可能会错过上半年“泡沫大迁移”下的一些做多窗口。

　　所以，我们的一个核心论调是，对于有业绩考核压力的投资者，在2017年上半年，“看长做短”还不如“看短做短”。如果要看短做短，有催化因素的主题可能更适合在市场情绪回暖的反弹行情中博取超额收益。

　　1月份是一个重要的布局窗口，按照我们看短做短的逻辑，建议重点关注存在催化的三个主题领域：1。混改持续发酵；2。存在供给侧改革政策催化的周期行业；3。前期超跌的优质次新股。

　　1月份重点配置的行业和建议配置权重为：汽车、农业、国防军工、工业金属、交通运输、环保。个股组合方面，1月份个股组合为：云南白药、通源石油、大秦铁路、中直股份、上海电力、潍柴动力、东江环保、碧水源、步长制药、家家悦。

　　金百临咨询：放量回升 短线强势格局渐趋清晰

　　短线A股市场的确存在着一定的做多意愿，这可能是因为市场情绪渐趋稳定，毕竟经过了2016年12月中下旬的资金面紧张之后，目前的资金面环境有所宽松，所以市场参与者吁了一口气，开始加大了仓位的配置。

　　盛世创富：量价齐升稳步走高四连阳 反弹继续挑战压力在即
　　周三市场呈现出全面开花的状态，四大指数均以红盘报收，创业板指数与中小板指数也同样纷纷放量拉升，行情趋向活跃，利好市场题材热点的轮动，整个市场的赚钱效应回暖，向上积极做多的情绪高涨。叠加前期中小创跌幅较大，技术上存在超跌反弹的需求，本周市场的反弹有望延续。

　　当然，最为重要的资金是推升行情延续反弹的关键。之前我们对反弹行情的原因做过分析，比如支撑因素有养老金入市在即为A股增添新血液，影响积极；比如央企混合所有制改革进一步推进，利好大盘蓝筹股，比如年报行情越演越烈提升市场投资人气，IPO持续扩张，市值配售申购迫使股民买股的意愿增强等等，都是支撑2017年市场迎来持续走强的关键因素。

　　相对而言，市场短期无系统风险，且技术面还有上行空间，操作上机会大于风险。建议仓位保持在6成左右，继续关注受益政策的混改题材股以及年底高送转题材概念股的投资机会。

　　中证投资：市场人气有所活跃 短线持续上攻可能不大
　　周三反弹不同于周二，量能出现了较为明显的回升，显示市场人气有所活跃，但今年春节假期较早，预计会对市场参与热情造成影响，短期连续快速上攻的可能性并不大。

　　钱坤投资：连续阳线已经脱离盘整区域

　　大盘节前在3100点区域横盘震荡，节后走出开门红，连续两天阳线已经脱离了盘整区域，盘面开始升温，新的行情有望展开。但从成交量和技术形态上看，上方压力不小，急涨行情难度较大，可能会出现震荡反复的缓慢上扬走势。

　　天信投顾：3160点之上获利了结 等待二次进场
　　周三大盘继续冲高，完全符合我们昨天的预期。目前来看，周三已经触碰了3160的心理压力线，前期底部横盘时期买入的获利盘将在这个点位之上获利了结，因此我们预期后市还会有一个回踩，但这个回踩只是洗盘行为，反而是再次买入的好机会。操作上，短线3160之上冲高可以获利了结，等待二次进场机会;中线可以继续持有。

　　容维投资：短线震荡向上有望持续
　　整体而言，开年宏观面仍将延续企稳态势，复苏证伪时点尚未来临，政策面相对活跃，市场仍有望震荡向上，可关注农业供给侧改革主题下的种业、农机装备、土地流转、节水PPP等相关板块。当然，短期也需关注人民币波动预期提升和资金面紧张对市场潜在的负面影响。

　　宁波海顺：市场人气有待观察 短线控制仓位

　　近期中小创板块持续低迷拖累市场人气，周三有所表现可见市场人气有一定回暖;

　　但介于近期盘面热点无持续性且切换速度较快的特点，中小创能否持续活跃进而进一步带动市场人气仍旧有待观察;且接近春节资金面压力仍在，市场向上反弹的空间以及持续性依旧有待观察确认;操作上建议投资者控制好仓位。

　　中航证券：短线底部概率越来越大

　　从沪指来看，3140点是短线阻力位，昨日一举突破该点位，并且分时走势绝大部分时间都在该点位上方运行，表明突破有较强的有效性，而且盘面的赚钱效应迅速提升，热门板块的龙头品种纷纷涨停，利好现象的聚集增强主力做多的底气。而对于这一波行情来说，经过前期一个多月的下跌，赚钱效应在持续增强的时候，底部概率亦越来越大。总之，市场再接再厉又一次走出普涨行情，并一举突破短期阻力位，预示着做多动能的重新凝聚，建议投资者进入积极作战状态。