十大机构预测大势：短线窄幅震荡还将持续

　　西部证券：跨年资金面趋紧 关注沪指半年线支撑作用

　　伴随债市波动，上周沪指回探半年线后企稳回升，但由于后续量能跟进不足，指数反弹受阻后震荡回落。笔者认为，无论是股债双杀局面的出现，还是反弹持续性的欠缺，其根本原因都在于当前市场流动性环境的收紧。考虑到上周将迎来跨年这一特殊时点，资金面紧张的状态还难以得到快速缓解，预计市场仍将保持整理走势，短线可关注沪指半年线支撑作用。

　　在中石油混改、农业供给侧改革等消息刺激下，上周混改主题及农业板块率先得到资金青睐，做多热情也一度扩散至交运、国防军工等蓝筹品种中。不过，除混改主题表现相对长久之外，其他热点的持续性并不理想。同时市场出现了“二八分化”的特征，一方面，仅仅依靠部分强周期品种的走强并不足以带动行情的持续；另一方面，权重股和中小市值品种间的背离表现，说明目前市场运行主要依赖于存量资金，增量资金入场意愿并不强烈。特别是个股分化特征的加剧，较大程度地削弱了板块效应和赚钱效应，难以对场外资金形成更多的吸引力。

　　对于上周市场而言，跨年资金面情况将是主导市场表现的重要因素。虽然央行近期在公开市场持续注入流动性，在一定程度上缓解了短期资金面的压力。但一方面，从上海银行间同业拆放利率的表现来看，14天、1个月等中长期资金利率依然居高不下，随着后续7天等逆回购的到期，其所带来的资金回笼压力将反作用于流动性环境。同时，年末机构备付要求和指标考核也将继续考验资金面，特别是在管理层“降杠杆”的基调下，风险防范要求的升级，也将加大机构对资金的需求，跨年资金面并不乐观。

　　流动性环境的不宽松从源头限制了市场的增量规模，加大了指数实现反转、形成趋势性行情的难度。此外，不容忽视的是，目前市场偏弱的赚钱效应以及年末理财产品兑付要求，在加剧场外资金观望情绪的同时，也加速了存量资金的流出。加之近期频发的债市信用违约事件，资金风险偏好的降低也不利于市场重回上行通道。

　　结合技术面观察，沪指上周的反弹始终未能实现对60日均线的有效突破，可见该点位已对短期市场形成明显的压制。加之沪指3150点上方也存在多重技术制约，市场要实现对这一区域的有效突破必然需要一个蓄力的过程。而就短线而言，上周指数失守5日均线后，技术形态明显趋弱，市场存在再度回探半年线、寻求支撑的要求，年前沪指将保持在半年线上方横盘整理的走势。而鉴于目前市场相对弱势的表现，建议投资者保持谨慎，轻仓者可以逢低关注国企改革、抗通胀品种及近期超跌股交易性机会，但要注意仓位控制。

　　源达投顾：本周解禁潮成最大压力 3100点或成重大压力位

　　周五各大指数开盘涨跌不一，深市三大指数依然处于横盘区域当中，上证380跌幅相对最大，上升趋势戛然而止；午后开盘，市场继续下行，沪指最低跌至3103点，其余各大指数也纷纷跌破MA5均线支撑，上证50近期10个交易日形成九阴一阳的走势，下跌势力可见一斑，深证成指和创业板指跌幅均超1%，本周市场将寻更低点，正如前文所属，投资者仍需做好减持。

　　沪指周线来看，缩量下跌，下方仅存MA20支撑，下行趋势仍未改变，仍无止跌信号，本周或破3100点寻找更低点支撑区域；创业板指周线来看，已经四连阴，且连续缩量下跌，以日内低点收盘，下跌趋势更为明显，相对风险仍是市场最大。

　　湖南金证：真正的上涨还没开始 不排除二次探底的可能

　　整体而言，市场目前处于震荡筑底状态，周五受股指期货放开消息影响，走出单边下跌走势，显示市场参与者情绪高度谨慎。

　　我们湖南金证投资咨询公司认为周五市场分时走势走出单边下跌，沪指再次考验3100点的支撑，对于后市，我们认为真正地上涨还未开始，目前仍然属于震荡筑底期间，不排除二次探底的可能，然后做出一个W底，而且深成指一旦创出新低，60分钟周期正好底背离，市场将再次迎来上涨，而且这一上涨将是跨年度的，所以，在接下里震荡筑底过程中，各位投资者仍需保持耐心，不因跌而害怕，不以上涨而喜，做好低吸高抛。对待持股品种，投资者手中持仓尽可能偏向选择有改革预期和超跌概念的个股。

　　钱坤投资：10日均线压制下继续走低

　　近期活跃的航空、船舶、两桶油等都表现抗跌，题材股维持阴跌走势，后市做反弹的话，建议关注调整下来、跌幅较大的蓝筹、周期股，题材股整体走势极弱，后市反弹也可能相对滞后。

　　金百临咨询：蓝筹股企稳 A股或现翘尾行情

　　近期A股市场的走势不顺。一方面是因为“黑天鹅”刚走了一只，又来一只。比如说债券市场，国海证券代持风波刚平息，又现浙商财险的假保函，还是“萝卜章”惹的祸。

　　股票市场也不安宁。有媒体报道称，信威集团（600485）的“合作伙伴”柬埔寨信威，被指是信威集团的境外子公司，因经营不善背负巨额债务。如此的信息一下子击溃了信威集团持股者的持有信心，该股股价随之冲击跌停板。由于该公司是重组上市，风波随之扩大，整个重组板块均出现了一定的调整态势，如此就使得短线A股抛压渐增。

　　另一方面则是年底效应。因为除银行等少数行业外，大多数企业都有封账盘点的传统。一般时点都在年底的倒数几个工作日，比如说12月25日之前。所以，在此时点之前，不少企业需要盘活资产，以便做好财务报表。所以，短线A股的压力的确有所增强。

　　蓝筹股或成中流砥柱

　　不过，对于上周走势不宜过于悲观。毕竟年底效应已有减弱的趋势，而且，蓝筹股的行情有愈演愈烈的态势，中国石化、中国石油、中国联通等品种借助于混改题材而反复活跃，这还是在A股市场成交量持续萎缩的大背景下出现的。这就说明，仍然有实力资金看好混改背景下的大蓝筹股的投资机会。

　　而且，就后续买盘力量来说，蓝筹股也迎来较佳的投资契机。一是养老金入市的信息正在增强，由于养老金规模较目前社保基金规模还要大，所以，未来养老金有望成为蓝筹股的强大买盘力量源泉。二是保险资金的规模渐趋庞大，也需要加大蓝筹股的配置力度。据中国保监会上周末发布的最新统计数据显示，今年前11个月，保险业原保险保费收入28864.87亿元，同比增长28.88%。如果仍然以当前的速度递增，那么，即便按照14%的权益资产配置比例来说，来年的保险资金也会有800多亿元的配置权益资产的增量资金。由于近来对险资运用的不断规范，未来险资可能更加主动地配置优质蓝筹股。

　　与此同时，混改、央企合并等因素也将赋予蓝筹股源源不断的做多能量。也就是说，目前蓝筹股迎来了一个较佳的投资时间周期，一方面有着强大的、持续的买盘力量，另一方面则是自身也在不断积极变化中，中国石油、中国石化、中国联通等中字头概念股在近期的反复活跃就是如此。看来，蓝筹股有望成为A股市场的中流砥柱，也是上证指数在未来一段较长时间的强劲引擎。

　　据此，可以推测的是，由于蓝筹股的稳定，中短线A股市场尤其是上证指数有望震荡企稳，甚至不排除上周上证指数翘尾的可能性。既如此，在操作中，建议投资者仍可跟踪强势股尤其是蓝筹股的动向，中化国际等中等市值的蓝筹股更宜跟踪。

　　另外，对于高资本公积金、小市值、小盘股也可跟踪，毕竟已时近年底，意味着2016年年报即将拉开序幕，此时应该将年报行情纳入投资跟踪主线中。因此，郴电国际、兴发集团、诺力股份、宜昌交运等品种可跟踪。

　　中证投资：市场仍未企稳 短线A股3100点压力加大

　　从前两天的格局来看，市场弱反弹没能吸引更多的资金入场，而更多的资金选择趁机离场。短线来看，市场尚未完全企稳，投资者不宜急于介入。

　　科德投资：政策性市场的新脉络
　　周五沪深两市开盘之后即下跌，蓝筹股的两派拉锯还是比较明显，金融地产继续拖累指数，但是石油个股起到支撑的作用。短期来看金融和地产的风险释放还是会对大盘形成影响。不过周五盘面体现出的特点来看，大盘短线来说还是有比较好的低吸机会。年前的行情仍然有很好的启动动机。

　　一、央行出手
　　过去的六个交易日央行通过公开市场操作向市场投放了5100亿元资金，市场的流动性是比较充裕的。以往一到年末投资者总是习惯性担心市场的流动性，银行惯例回笼资金的确给资金面造成压力，但是今年央行破例在这个时候出手向市场释放流动性，从管理层的动作来看，今年跨年度流动性将会是这几年来最好的。

　　管理层释放流动性的背景非常重要。今年年末债券市场爆发了一定的风险，赎回和卖出导致的流动性压力在债券市场体现出来。管理层迅速释放流动性实际上体现了对于目前市场爆发流动性风险的担忧，从管理层的处理速度来看，对于风险在金融领域的传递是比较担忧的。去年六月份的流动性陷阱可以确定不会再次爆发，而且从管理层的处理速度来看对于风险高度关注，金融领域的流动性风险也将会随之降到最低，因此今年流动性是个伪命题。

　　二、推动什么股
　　首要明确的是透过这波行情可以看到明显的政策推动痕迹，无论是流动性还是国企改革，跟政策都高度相关。政策对于行情的推动力是比较大的，因此遵循这样的轨迹，接下来能够顺应政策风向的板块会更受欢迎。

　　首要值得关注的品种就是电力。在石油行业改革之后，电力改革有机会成为2017年的又一个热点，输配电的改革有机会给现在上市的电力企业带来很多的变革机会。

　　其次，深圳本地的国企依然可以继续关注。周五深赤湾等深圳本地股尾盘拉升，受到深圳本地国资改革消息的刺激，预计深圳本地的国资背景的个股将会有更好的表现机会。

　　大摩投资：市场大概率会维持震荡盘整格局
　　从技术面来看，指数单边下跌，沪指盘中击穿5日均线，市场上热点散乱，资金也无法形成合力，这是市场近期持续疲弱的主要原因。我们认为目前市场量能难以支撑板块持续上攻，后市如果要形成多头走势，还是要通过超跌股反弹带来的赚钱效应扩散，进而吸引更多资金入场。不过短期来看，还需要耐心等待。年末这个时间点可操作性一般，市场大概率会维持震荡盘整格局，操作上建议投资者继续谨慎为宜，维持相对中性仓位，逢反弹继续控制仓位或者进行调仓换股，将股价破位、主力派发的高估值品种尽快调出。

　　中富金石：大盘震荡下行 或将再次试探半年线支撑
　　周五大盘低开低走，全天几乎都没有像样的反抽，最终跌近1%，值得注意的是，两市跌停个股数量明显增多。就后市而言，沪指大概率将再次试探半年线的支撑，届时则需要关注资金的入场情况以及国家队会否出手护盘，我们认为在大盘有效跌破该点位之前，投资者不必过于紧张，只需控制仓位、保持适当谨慎即可。

　　宁波海顺：人气并未有效恢复 短线控制仓位操作

　　介于年底市场资金面的紧张压力，市场中投资者操作情绪不强，且经过上周一的暴跌后，市场连续的弱势走势以及表现低迷的成交量也显示了目前市场的人气并未有效恢复，场内观望情绪明显；目前市场中虽偶有利好消息刺激个别蓝筹板块带动沪指短期上扬，但热点的不可持续以及资金的不愿跟进均导致沪指上行空间有限，难以形成反弹走势；我们认为短线内这一市场弱势行情节奏或仍会延续，操作上建议投资者控制仓位，以静制动。