反弹能否延续 量能是关键

　　大盘在十月刚有突破转强的迹象，沪指一度放量突破了年线后，我们近期分析的几大市场热点龙头股也持续飙升，但当冲击前期三重顶3137点附近压力位时，特别是监管层再次出手停牌打压妖股后，大盘似乎再度陷入进三退二的怪圈，尤其是上周后半段走势重陷振荡回调整理。后市反弹能否延续，下面作简单分析：

　　一、指数分化，轮动依旧。上周沪指单兵突进，依靠煤炭等权重率先突破年线，但大小指数出现分化，中小创业板指数依然站在年线之下，突破信号打了折扣。而且无论热点题材股抑或权重板块再次快速轮动，从股权转让概念到高送转次新股，从煤炭有色到酿酒消费再到金融板块。即便是启动的板块内部也是分化明显，如上周五先有华泰证券等券商保险冲锋在前，后有常熟银行等次新银行股拉动在后。但当天证券保险板块的冲高回落造成中小题材股顺势杀跌，尽管颇有一些试盘的味道，但二八分化这种不协调现象的存在，尤其是市场合力未能形成，后续突破难以成行。

　　二、妖股横行，监管打压。我们上几期分析过，市场几大热点股权转让、高送转、次新股等龙头股近期反复表现，上周更是到了极致。首先，股权转让新旧龙头齐出，从四川双马、泸天化，演变至恒大系的梅雁股份、新华百货等无实际控制人或股权分散概念炒作。接着，高送转、次新股携手出击再续辉煌，其中新龙头煌上煌、来伊份的连续涨停，老龙头可立克、名家汇、川金诺、金轮股份等卷土重来，分别带动了各自概念板块整体活跃，如高伟达、如意集团和通用股份、金桥信息、崇达技术等等，只是当监管层对所谓妖股龙头股发出特停警告后，题材股炒作迅速退潮，上周末段甚至一度大跌。当然重要会议闭幕、月末跳水魔咒等也是市场谨慎、调整诱因之一。

　　从目前来看，反弹能否延续仍需切关注三大信号：一是量能能否持续放大；二是会否出现领涨龙头；三是权重题材合力能否形成；另外就是汇率、经济数据能否企稳和外围市场是否配合等。具体变化情况下期我们再分析。