十大机构预测大势：短线震荡格局再现(2)

　　银泰证券：震荡格局仍将延续

　　上周A股先抑后扬，周五收盘沪综指重新站上5日均线，逼近2900点。深成指则收复10000点大关，逼近半年线。结合各方面因素分析，我们认为A股两市整体料将维持震荡格局，个股活跃的局面仍将延续。
　　一方面，国内偏空的宏观经济将在很大程度上制约资金持续做多的信心。根据最新发布的各项数据，国内宏观层面偏空的格局依然明显，5月份工业增加值增速的回升乏力、社会消费品零售总额增速的持续放缓以及民间固定资产投资的大幅回落均表明国内经济增长仍面临较大的下行压力，同时5月份房地产开发投资和销售均出现明显的放缓迹象，这无疑将增大后期国内经济面临的挑战。在宏观层面压力较大的情况下，A股市场走出独立行情的可能性有限，资金做多的意愿受到抑制。短期而言A股存量博弈的行情性质将不会发生明显改善，从这个角度分析，资金面的因素也将在很大程度上制约后期A股上行的空间。
　　另一方面，伴随A股纳入MSCI、美联储加息等不确定性的消除，市场风险偏好进一步回升，这将为沪深市场板块个股持续活跃创造条件。对于资本市场而言，风险更多的来自事件存在的不确定性，随着一系列不确定性的消除，A股资金风险偏好有望进一步回升，在此背景下沪深市场盘面板块个股延续活跃格局将是大概率事件。
　　综上分析，笔者认为后期A股整体维持震荡格局的可能性较大，但同时可以预期的是，随着市场不确定性的消除，个股活跃的格局将有望延续。

　　海通证券：不确定因素仍在 短线静观其变

　　风险偏好下降，短期静观其变。上周的英国脱欧公投增加了全球经济和金融市场的波动风险。倘若英国成功留欧，对全球经济而言也未必有多大改善，只能说是短期不会继续恶化。但若英国真正脱欧，则会加剧英国和欧元区经济下行，导致全球汇率剧烈波动，会继续降低全球风险偏好。因此短期宜静观其变，对风险资产的配置还需等待。

　　西部证券：反弹未突破 热点需梳理

　　上半周股指大幅震荡，后半周逐步收敛，指数低位整理并未带来场外资金关注，近期市场预期因素的导向作用较强，投资者心态仍以谨慎为主。指数超跌反抽动能不足，势必拉伸筑底周期的延伸，预计沪综指亦将围绕2900点形成震荡中枢。操作上，半仓之下灵活调整持仓配置。
　　当沪指下挫逼近下档2800点支撑之际，超跌反抽的过程中热点重演了上一轮的布局，先是防御类品种领涨两市，跟随食品饮料、消费概念的节节走高，医药类个股也同时活跃两市，短线资金介入点突出以估值相对合理、业绩较为稳定的板块。与此同时，事件驱动（爱基,净值,资讯）型板块盘中较为活跃，政策推动和市场预期的传导作用增强，使得概念性板块始终活跃盘中。这两类品种在上周市场表现中较为抢眼，也同时彰显存量资金求稳、求快的兑现要求。热点维持轮动切换的时候，主流权重板块并未形成趋势性特征，中小盘股结构性分化明显，市场总体呈现热点不沉淀，指数向上反抽力度偏弱的格局。
　　技术走势方面，沪指再度探底之后，虽未能下破至上一轮调整低点，但大跌之后的超跌反弹动能欠缺。沪指周内技术反抽重返五日均线，短期均线下移态势未见逆转。日K线显示，沪指中长期均线也维持走低格局，指数低位反抽力度偏弱，两市量能未见放大，表明当前投资者心态仍以谨慎为上。周K线显示，沪指周线两收阴十字星，市场趋势转变仍 存不定因素，较为乐观的信号在于周线回探时下方支撑作用存在，当前市场下行空间有限的同时，上攻动能力道偏弱。
　　进入上周，外围市场变化仍需格外关注，汇率波动与A股市场关联性紧密，后半周英国公投期来临。对于市场而言，等待不确定因素的消除过程中，震荡反复的整理走势亦将延伸，市场势必以时间换取空间完善底部构筑。轻指数、重个股是近期操作重点，借指数冲高适当减持滞涨个股，但对于强势突破的绩优品种需耐心持有。