十一月上涨概率近七成 投资机会锁定四大主题

　　分析人士认为，随着反弹深入，获利盘套现叠加上方套牢盘导致市场持续承压，震荡或仍是短期主旋律，与此同时，热点轮动、主题投资行情有望继续演绎

　　■本报记者 张颖

　　上周大盘始终在3400点附近宽幅震荡，并围绕60日均线激烈争夺。上证指数周跌幅达0.88%，报收3382.56点。由于投资者追高意愿不足，股指重心逐步下移。值得关注的是，随着10月份交易的收官，“红十月”果然不负众望，上证指数月涨幅达10.8%，深证成指和创业板指更是强劲上扬，月涨幅分别达15.6%和19%。分析人士认为，随着反弹深入，获利盘套现叠加套牢盘导致市场持续承压，震荡或仍是短期主旋律，与此同时，热点轮动、主题投资行情有望继续演绎。

　　十一月收阳概率近七成

　　对于10月份A股的收红，业内人士普遍认为，主要在于市场认可两个逻辑。其一，市场中长期进入低利率时代，流动性在中长期内处于充足状态，而市场缺乏除股票外好的资产配置；其二，短期内系统性风险爆发的概率较小。在这两个逻辑支撑下，市场存量资金对一些估值相对合理的板块进行布局，带动大盘震荡上行。

　　在10月份成功收阳后，接下来11月份的走势将会如何演绎呢？

　　业内人士认为，历史数据是分析市场走势的重要依据之一。据《证券日报》市场研究中心统计，自1991年以来的24年中，沪指11月月K线16次收阳，6次收跌，上涨概率达66.7%。其中涨幅最大的一次是1992年11月份，月涨幅为42.85%；跌幅最大的一次是2007年11月份，跌幅达18.19%。

　　可以看到，在近2周的交易中，沪指在3400点屡次攻击失利，这主要是因为上方套牢盘的压力过于严重，当然还有部分获利盘也有了结的需求。展望后市，市场各方出现较大的分歧，谨慎者认为，当前市场存量资金博弈较为明显：一方面实体经济难言乐观，股市仍为市场资金资产配置的主要方向；另一方面，前期高点套牢资金较多，新流入资金可能有限。此外，市场参与者对于7月份和8月份的股市大幅下挫还心有余悸，风险偏好仍较低。预计未来一段时间，市场将进入前期资金获利出局和指数重拾升势的循环中，而指数则围绕3300点至3500点区域宽幅震荡。

　　有乐观者则表示，从目前来看，在充沛的资金面、经济数据的空窗期和政策蜜月期等三大利好支撑下，市场将在夯实3400点平台后，再度震荡上行。

　　四大主题孕育投资机会

　　无论市场如何运行，毋庸置疑的是，当前股指在弱势整理的态势下，结构性行情凸显，投资机会孕育在热点题材之中。

　　从具体操作策略看，分析人士表示，可以按最新政策取向捕捉中长期热点。根据9月份四中全会通过的《国资改革指导意见》以及五中全会刚通过的“十三五规划”，可以看到，未来5年政府最主要的政策取向，就是改革和转型。

　　发展战略性新兴产业，实现企业的转型和升级，大众创业，万众创新，使中国逐步变成创新性国家，已成为本届政府最主要的工作。如果说上届政府的十年，主要是通过房地产和汽车两个“发动机”来拉动中国经济的话，那么，从“十三五规划”中可以看到，本届政府拉动经济的新“发动机”主要有四个：一是，互联网：实施网络强国战略，实施“互联网+”行动计划；二是，大数据：实施国家大数据战略；三是，工业4.0：中国制造2025规划和准则；四是，大健康产业：养老、保健、医疗、二胎等。

　　总之，国企改革和拉动经济的四个新“发动机”，不仅是国家发展战略、经济发展战略，也是股市发展战略，股市热点所在，更是孕育股市黑马的温床。其中，即包括现有的此类上市公司，也包括通过收购兼并、资产重组、国企改革脱胎换骨的隐形上市公司。