沪指重压区持续拉锯 震仓盘整后突破可期

　　周四沪指依旧沿3400点一线震荡盘整，板块个股涨多跌少，政策题材领衔，拉锯中结构行情延续。从业内人士观点来看，由于成交密集区压力待消化，沪指在3400点上方重压区或持续震仓盘整，为后市上攻蓄势，在控制仓位前提下，逢急跌可买、逢急涨可卖，把握波段机会。

　　重压区多空争夺激烈

　　昨日多空沿3400点激烈争夺，几上几下均未分出胜负，最终收出假阴十字星。盘中政策主题依然是资金重点关照对象，美丽中国、体育、自贸区、地方国企改革等涨幅居前，特力A、海欣食品等“妖股”继续横行。但就整体格局而言，板块表现相对均衡，极端涨跌情况并未出现。

　　截至收盘，沪指报3387.32点，涨0.36%，深成指报11566.66点，涨0.63%，中小板涨0.62%，创业板微红0.04点，涨幅可忽略。两市全天成交7497亿元，较周三大幅降逾18%；个股共有1697只上涨，622只下跌，其中73只非ST股涨停，跌停仅有6只。

　　一级行业中，家用电器、商业贸易、国防军工等12行业涨幅超过1%，电子、公用事业等13行业飘红，非银金融、银行、钢铁小幅下跌。以概念分类，上涨板块占比为93%，其中美丽中国、粤港澳自贸区、体育、广东国改、创投、新三板涨逾2%，工业4.0、3D打印等9板块小幅下跌。总体上，结构行情中政策题材仍在发散，但力度较此前有所减弱，市场逐步呈现胶着状态。

　　短线盘整为上攻蓄势

　　爱建证券市场策略部经理侯英民表示，行情进入震荡整理期，宽幅震荡将是未来一段时间的常态，充分换手，以时间换空间。沪指在3450点遇阻，特别是在3400点-3450点区间极易形成快速下跌，这是由于在3000点-3250点入场的获利盘离场压力，以及3500点上方积压了大量套牢盘。在尚未经过大量换手的情况下，突破3500点可能性较低。但由于货币持续宽松，在宏观环境整体稳定的情况下，逐渐活跃的人气也令指数下跌空间不大，除非发生超预期事件，否则沪指短期内仍将维持在3250点-3450点区间震荡，待充分换手后方能有进一步表现。

　　华泰证券指出，短线回调并无大量跌停股出现，表明目前市场各方仓位不重，节后的上涨并没有形成一种快速冲高过程，慢涨快调也符合管理层一直以来的期待。技术上仍有反复的机会，那就在结构性机会。短线应逆向思维操作，在指数回落的时候，逢低加仓部分筹码，大跌大买，大涨减仓，不跌不涨则观察。

　　巨丰投顾郭一鸣认为，随着前期个股连续上涨，此处短期上行压力凸显，而在获利抛压的叠加下，指数上行困难加大。当下看，养老基金入市明年全线启动，长线资金入市对市场托底作用有望逐步体现。而市场在连续上行后，短期调仓换股继续进行中，此处回调空间较为有限，逢低依旧是加仓良机。

　　逢低关注政策主题

　　在操作方面，招商证券指出，建议重仓者逢高减持获利丰厚的品种，规避构筑头部的板块和个股，在区间的底部逢低吸纳质优的真成长品种，波段操作。建议配置的方向仍然是大健康、传媒娱乐、军工信息化、工业4.0、大数据等主题。

　　中原证券研究员唐月表示，从市场角度看关注非银金融、商业贸易等板块。主题投资方面，近期“十三五”规划、世界互联网大会和双十一等带来的环保、大数据、跨境电商等阶段性投资机会。由于双十一临近，投资者可重点关注跨境电商板块。

　　海通证券首席策略研究员荀玉根表示，10月以来稳增长措施持续推进，未来“十三五”规划、国企改革细则也将是提振市场信心的重要方面，入场时机取决于资金性质，收益率目标线附近或盈亏线附近的绝对收益投资者可等待市场形势更明朗，有安全垫的投资者可精选个股参与市场。关注“十三五”，或聚焦中国制造2025、新能源汽车、大数据、互联网+、医疗养老、传媒娱乐等成长领域。同时，继续看好大上海与二胎主题。