稀土整合战打响 央企地方企业披装列阵(股)(4)

　　粤稀土航母重磅出水

　　游资围猎广晟系“准主角”广晟有色

　　本报记者 蓝姝 广州报道

　　2月27日，广东稀土集团挂牌，这家地方首个航母级稀土集团的出水正被市场普遍解读为广东率先发力整合区域稀土市场的积极信号。联系两会期间工信部部长苗圩所言全国稀土企业将整合组建为 2-3 家大型企业的规划，广东不仅是我国稀土资源种类最齐全的省份，而且大多数是世界珍稀的重稀土，在新一轮稀土整合的战略性机遇面前，广东雄心勃勃。

　　其与广东稀土集团同属广晟资产管理公司母公司旗下的广晟有色，更因此被赋予并购重组的想象空间，“资产注入”、“南方稀土开采与深加工航母”，种种概念与预期下，广晟有色3个月内股价上涨幅度超过100%。

　　广东稀土阳谋

　　据广东稀土行业有关人士介绍，稀土作为重要战略资源，广东有着得天独厚的优势，不仅稀土种类齐全，而且大多数为品种最好的离子型重稀土，在稀土产业链上中下游都有着独特的优势，譬如下游稀土产品深加工应用方面，广东是稀土功能材料应用第一大省，而由稀土产业带来的经济效应更是可观。据官方数据显示，2011年，广东稀土产业年产值500亿元，带动下游应用产业产值超1.5万亿元。在广东省一些政府人士看来，广东稀土产业具备进一步发展成为全球拥有重要影响的稀土研发生产基地和应用中心的潜力。

　　广东的稀土产业优势使得中国五矿集团、中国铝业等央企均虎视耽耽，五矿与河源政府、中铝与清远政府签署合作协议，以寻求进入这个市场的突破口。

　　去年5月以来，国务院出台了《关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》(下称意见)，《意见》提出加快实施稀土大企业集团战略、完善稀土管理政策、大力发展稀土深加工及应用产业。各地政府及稀土企业纷纷领会精要，以包钢领先整合北方市场为代表，稀土市场的整合风云顿生。至于广东，对于自己区域内的稀土市场早就有了一统江湖的想法，局级单位广东省稀土办顺势而生。广东省委书记汪洋和省长朱小丹多次对发展广东稀土产业批示，要求广东全面推进稀土矿产资源有序集约开发，努力打造具有国际竞争力的稀土产业链。

　　在落实国务院关于打造大型稀土企业集团名义下，广东稀土产业集团胎动，由广东省嫡系大型资产管理公司广晟资产经营有限公司领衔组建稀土产业集团。在广东省政府看来，广东稀土产业集团的组建与挂牌，是推动广东稀土行业转型升级的重要手段，标志着广东稀土行业“整合重组、产业结构优化、发展方式转变”的序幕正式拉开。

　　《意见》中要求，“基本形成以大型企业为主导的稀土行业格局，南方离子型稀土行业排名前三位的企业集团产业集中度达到80%以上。”广东似乎先知先觉，在这个全国率先挂牌的稀土产业集团挂牌仪式上，当时到场的广东省委领导在发言中就称“要力争成为国家重点发展的三大产业集团”。目前，广东稀土产业集团的主要使命是将各地不属于广晟有色的稀土资源整合到一个平台上来。这意味着，仅仅在资源开发上，广东稀土集团手中握着的均是“能产金蛋的母鸡”。

　　未来主角空间巨大

　　作为广东国有资产旗舰，广晟旗下由有色金属、电子信息、酒店旅游、建设四大业务板块构成，其在国内A股有着广晟有色、中金岭南、风华高科3家上市公司。稀土业务主要均归在广晟有色旗下。目前广晟有色控股广东省内7家稀土开采冶炼加工企业，2010年年报数据显示，其探矿权区域内共有稀土矿石权益保有储量 611万吨(折合稀土氧化物约近 1 万吨)，稀土氧化物产能 1200 吨。去年三季报显示来自稀土开采与加工所贡献的利润率已达88%。

　　在广东稀土整合战略下，与广东稀土集团同为广晟系一奶同胞的广晟有色被赋予充当主角的想象空间，更重要的是广晟有色手握广东省内所有4张合法稀土采矿证。今年1月，广晟有色发布股价异动停牌公告，当时停牌的原因是有媒体报道，接近广东省政府的人士透露，政府有意筹建一个广东省稀土集团的总平台。是时，早已经有多路资金染指广晟有色，从而推动其成为近3个月来稀土概念股领涨龙头。

　　广东稀土产业整合需要借力资本市场平台，“从主营业务利润贡献和产业实力而言，将来担当这个主角的非广晟有色莫属，不管是稀土资源资产注入，还是产业整合中解决同业竞争问题、融资问题，广晟有色都有充分题材与想象空间。”广州一位资深投资界人士周先生对记者分析。

　　其实，这一信号早就被市场敏锐捕捉。2011年6月，广东省政府将广东广晟有色金属集团持有的广晟有色50.02%股权划转至广晟资产经营有限公司，广晟有色由二级子公司成为广晟系一级子公司。

　　此外，广晟有色还以先头部队的形式出击稀土资源同样丰富的江西市场，去年8月，广晟有色投资设立了江西广晟稀土有限责任公司(持有其65%股份)，主要从事稀土开采、分离、灯用三基色荧光粉、节能灯、LED 灯、稀土金属及功能材料的生产与销售。

　　南方军团

　　广晟系

　　大股东：广东省广晟资产经营有限公司

　　董事长：李进明

　　资源整合平台：广东省稀土产业集团

　　旗下上市公司：

　　中金岭南：初步估计公司目前拥有约346万吨锌金属权益储量和176万多吨铅金属储量。公司铅锌矿储量丰富，矿石自给率较高。广晟有色：有完整的产业链和巨大的资源优势。公司拥有钨矿山5座以及本省75%的稀土采矿证。

　　拟组建公司：很大可能除在省政府支持下整合广东的稀土资源外，公司可能将会和五矿集团一起参股新组建的赣州稀土集团公司。

　　中级成本关前震荡蓄势

　　上周在再次冲击前高(也是中级成本压力)后出现了暴跌，周线收出第二周的阴线。放量大阴线是短线上攻行情结束的标志，短期内估计将难以再创新高。毫无疑问，上周三，温总理答记者问结束后的暴跌肯定包含了场外因素，但我们观察对全球经济敏感的标普指数、对内地政治敏感的恒生指数，均未出现异常变动，因此，我们可以确认，调整的核心仍仅仅是交易因素。既然是交易因素，这就好办了。一句话，短期内市场将在中级成本压力与上升成本(现在处于2350点的动态变化中)之间震荡整理。

　　可以说，市场出现震荡比我们预期得早，没有大规模的反向操作计划，所以只能是瞪眼挨下这一闷棍，傻子策略还是真傻了，好歹临场应变部分高抛，使损失减到很小。而且大体上也不用太悲观，随后的时间出现探底回升是大概率事件，碎步反弹修复。这期间给出的操作评级是：对沪深300，持股并高抛；对中小板甚至可以总体持股不动。如果大盘并未持续调整，重新恢复买入也需要分类指数在资金新高背景下突破中级成本压力，估计短期几天内难以实现。总之，本周起策略稍有改变，继续减仓以应对变化，也可以对一些有潜质的股票做高抛低吸降低成本，同时提高持股集中度。

　　目前处于中级成本关前震荡蓄势的重要时期。一方面向上的总体趋势仍然完好，首先资金趋势没走坏；其次，上升成本并未击穿，基本面上也无需多费口舌，没有太多可担心的。所以中线仍是保留相当仓位继续持股，本波行情还没到结束的时候。如果月末的时间转折点上出现的是低点，同时仍处于上升态势，那后市还相当值得期待。

　　另一方面，结束上升的可能也在逐渐加大。行情将进入一段较长时间的调整阶段。这个过程中，是前高阻力线下震荡还是逐级回落，将进一步明确高点的性质，从而为随后几个月甚至年内的运行和相应策略提供思路。虽然是小概率事件但不得不防的是：如果调整时间较长，缩量明显，会导致资金走坏，按照系统资金顺势结束做多，个股将调高止损设置，跌破走人。

　　我们设置的空头级别有3个：持股高抛、动态止损、全面卖出。如果后期大势跌破上升成本，资金转势触发其一，则评级降为动态止损，即区别性卖出，双触发则降低为全面卖出，即开始清仓。目前的持股并高抛，仍属于应对短期调整。