精准减仓不看空 后市仍爱“潜蓝”股

　　本周三、周四，大盘突然转向下探，吓得很多投资者冒了一身冷汗。而接受《金融投资报》记者采访的私募——深圳华银精治资产和中闰投资却在周三前精准减仓，再次证明私募独到的操作风格。他们表示，经过周三的调整，后市短期还将继续上扬。

　　广东瑞天投资李鹏：下半年是最佳配置时机

　　广东瑞天投资管理有限公司副总经理兼投资总监李鹏认为，后市大盘如果还要上涨，需要流动性的继续改善以及经济数据向好的支撑，但目前货币供给方面是低于预期的。

　　李鹏说：“从管理层和制度层面看，郭树清多次喊话，政策底已经铸成。新股发行制度改革、分红和退市制度也会逐步推出，这些有利于提升大盘蓝筹股的估值水平。但新股发行制度的改革也会对估值依然处于高位的中小板、创业板产生压力。”

　　总体而言，外围环境转好和对经济下滑触底的预期，使股市将迎来新一波的反弹。“配置上，我们更倾向受益于分红制度改革的低估值蓝筹股。操作上，我们倾向于选好标的，下半年可能是不错的配置时机。未来几个月，我们将更密切关注开工和补库存的数据，密切关注周期板块的机会。”李鹏说。

　　李鹏表示，目前判断上半年的机会正在逐步显现，上半年机会将大于下半年。需要警惕通货膨胀在下半年重新抬头，以及房地产企业在下半年销售黄金时期的“图穷匕见”带来的经济波动。在下半年可能更倾向于经济结构调整带来的能源板块和信息技术相关有成长的公司。

　　深圳华银精治资产丁洋：5成仓位操作

　　深圳市华银精治资产管理有限公司投资委员会主任丁洋告诉记者，从3月初开始，中小板综指出现了一波快速的拉升，但上证指数却是缓步上行。“因此我们预计，经过周三、周四的下跌后，后市大盘的升势将进入结束段，后市风险将陆续到来。”丁洋说。此外，在大盘启动初期，一些机构就已经在2490点买下空单，这说明当时机构对于这波行情上涨的期望值不是太高。

　　当然，经济数据和上市公司一季度业绩也是未来市场持续的关键因素，业绩将极大地考验上市公司的估值。短期而言，我们认为指数不会下走，可能会震荡上行。不过，投资者也要警惕中小盘股或将快速下跌，因为之前中小板综指已经大幅上扬，未来想要继续上升比较困难。

　　操作上，华银精治目前是5成仓位。“之前我们基本上是满仓操作，但是我们预见了本周的这波下跌，已经将仓位降到5成。行业方面，我们十分看好核电，主要原因是核电审批即将开闸，这意味着今年下半年和明年核电审批将迎来高峰期，这利好上市公司的业绩。高送转公司也是重点关注的对象，主要集中在10转增10的公司。”丁洋说。

　　中闰投资张向阳：看好具备“蓝筹”潜力股

　　中闰投资管理有限公司总经理张向阳认为，周三、周四的下跌是多空两股力量博弈的表现，我们认为大盘向上的能量没有释放完。建议投资者不要过分看空，预计大盘会反弹到2550-2650点附近。

　　“操作上，在本周三大阴线前三个交易日已经全部减仓。减仓的主要原因在于，之前一直持有的银行股出现了滞涨，其上涨的空间不大。接下来，会重点做一些股指期货等对冲套利交易。”张向阳说，

　　而普通投资者由于不能做对冲交易，我们给出的意见是，如果大盘跌破2360点，即周四最低点，就可以减仓、跑票。而周五大盘在年线处企稳，高于2360点，因此投资者还可以持股观望，但需要控制仓位。“至于看好品种而言，我们看好有‘蓝筹’特征的好股票，即放了量还没有涨的个股，盘子大概在5亿股以内，且市盈率、市净率都还不错的公司。”张向阳说。