政策暖风吹又到 又到春耕用肥时（附股）

　　【主题背景】

　　在政策支持农业发展和春耕来临背景下，随着复合肥开工启动，氮肥、磷肥及钾肥市场将快速好转。为推进现代农业建设，近期中央财政推出多项措施扶持农业发展，国家2012年将提高粮食最低收购价格及加大对农业的补贴力度，将进一步刺激农民种田积极性，下游市场对化肥需求将持续走旺，化肥行业景气度将持续回升。

　　【主力炒作契机】

　　化肥作为重要农资生产资料，被列为国家重点鼓励和发展的产业。整体来看，国家出台的一系列相关政策如优惠电价、优惠天然气价、限制煤价上限、化肥运输价格优惠及对化肥产品价格直补政策等都围绕着促进产业健康可持续发展。

　　由于我国农业稳产、增产是保障国家粮食安全的重要举措，化肥刚性需求仍然存在。当前食品价格上涨过快，食品类价格同比上涨14.8%，其中，粮食价格上涨12.4%，影响价格总水平上涨约0.34%。粮食价格上涨必然会导致农机、农药、化肥、种子等相关上游行业产品价格和需求量的上涨，因此预期化肥的市场将继续走高。

　　【持续性分析】

　　化肥产业的重要任务之一是加快结构调整，通过加快兼并重组和优化产业布局，促进基础肥料向资源产地和优势企业集中，引导大型能源企业与化肥企业联合重组或结成战略联盟。

　　缓控释肥是目前解决肥料利用率低的新型肥料，可显著提升肥料利用率，近年受政策支持快速发展。目前缓控释肥产量仅占我国化肥实物总产量1.5亿吨的0.7%，预计“十二五”期间，我国缓控释肥需求继续快速增长，施用量将达到300万吨，发展空间大。

　　【重点个股】

　　传统行业：盐湖股份、湖北宜化、华鲁恒升

　　复合肥行业：新都化工、史丹利、鲁西化工

　　重点关注：金正大

　　传统行业：盐湖股份国内钾肥龙头，拥有丰富资源储备，产业链自然延伸，该股节后温和放量上升，在36-38元平台做出窄幅整理后强势突破半年线，后市可持续关注。湖北宜化主营磷肥享受成本优势，跨区域扩张提升利润，其布林线近期沿中轴向上数次探触上轨，随时可能放量突破。华鲁恒升公司产品组合不断丰富，主要经营指标均有改善。该股MA均线形成密集交汇区域，希望之星的出现使市场对后市表现出谨慎乐观的态度。

　　复合肥行业：新都化工公司产业链上下游一体化，硝基复合肥有望实现进口替代，延续高景气。该股近期持续放量稳步拉升，显示筹码正在集中，后市有望出现一波填权行情，史丹利依靠成熟品牌和营销渠道，产能扩张推动业绩增长。该股K线V字形态反转较为明显，KDJ线显示短期可能有反弹出现，但长期看现在正处于W形态右肩，警惕筹码回吐造成的风险。鲁西化工2011年公司业绩同比增长80-120%，募资加码己内酰胺项目建设争夺市场机遇。该股近日缩量下探布林线底轨并迅速回升，KDJ中J线底部横盘表明市场对其持有观望态度，若有利好消息或资金介入，则该股可能会出现快速拉升行情，可积极关注。

　　重点关注：金正大作为新型复合肥生产企业，拥有国家缓控释肥工程技术研究中心和复合肥料国家地方联合工程研究中心两个国家级研发平台，有望利用国家政策及行业战略性机遇，确立国内高端肥料供应商的技术优势和龙头地位。该股前期数次出现CCI现背离但VOL低位平稳，表明主力筹码暂时还未充分介入，K线三角形态已基本确立，若近期出现放量调整趋势则需积极关注。目前该股压力区间在17-19元，逢调整可适当介入。